대두 선물이 금요일에 전월물에서 3~4센트 하락했다. 3월물은 이번 주에 4½센트 상승했다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩 가격(Cash Bean)은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 전월물 기준으로 $5 상승해 $530 수준으로 집계됐으며, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 대두유(soy oil) 선물은 전월물에서 70~75포인트 하락했지만, 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다.
2026년 2월 23일, 나스닥닷컴(바차트)의 보도에 따르면, 봄철 곡물보험의 기준가격을 결정하는 최종 주간인 이 시점에 2월 중의 11월물 평균 종가는 $11.03로 집계되어 작년보다 49센트 높은 수준이었다. 이는 보험 관련 가격 발견(봄 기준가 산정)에 중요한 참고치로 작용한다.
구체적 매출(선적) 실적을 보면, 2월 12일로 끝난 주간에 기존(구물량) 대두 판매가 798,216톤(MT)로 증가했다. 이는 전주 대비 크게 늘어난 수준이며, 작년 동기 대비 66.2% 증가한 수치이다. 최대 구매국은 중국으로 415,500톤을 구매했고, 이집트에 226,900톤, 일본에 87,100톤가 기록됐다. 신규물량(뉴크롭) 판매는 66,000톤에 그쳤다.
대두박(soymeal) 판매는 480,937톤으로 집계되어 시장 예상치(220,000~450,000톤)를 웃돌았다. 대두유(soy oil) 판매는 11,134톤으로, 거래 예상범위(순감소 10,000톤에서 판매 16,000톤)의 상한 근처에 머물렀다.
CFTC(상품선물거래위원회)의 데이터는 2월 17일 주간 기준으로 40,463계약이 매니지드 머니(managed money) 순매수 포지션에 추가되어 순포지션이 163,611계약으로 확대됐음을 보여준다. 이는 투기자금의 매수 확대를 의미한다.
금요일 장 초반에는 미국 대법원이 대통령이 관세 목적을 위해 IEEPA(국제비상경제권한법)을 사용할 수 없다는 판결을 내렸다. 이 판결은 시장에 위험회피(risk-off) 심리를 촉발했으며, 이는 중국 등 무역 상대국에 일정 부분 협상력을 부여할 가능성을 시사했다. 이에 대해 도널드 트럼프 대통령은 이후 성명을 통해
“150일 후 만료되는 포괄적 10% 관세를 부과하겠다”
고 밝혔다. 이 같은 법적·정책적 불확실성은 곡물 시장의 변동성을 확대하는 요인으로 작용했다.
선물별 종가(마감 기준)은 다음과 같다: 2026년 3월물 대두(Mar 26) 종가는 $11.37 1/2로 3 1/2센트 하락했으며, 현물(근월 Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월물(Jul 26)은 $11.66로 2센트 하락했다. 장기 신규물(뉴크롭) 현물가는 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
용어 설명
IEEPA(국제비상경제권한법)는 대통령이 국가안보 또는 외교정책상 비상사태를 근거로 특정 외국인, 국가, 거래에 대해 경제 제재를 부과할 수 있도록 하는 법적 권한을 규정한다. 대법원의 이번 판결은 이 권한이 관세 부과 목적에는 적용될 수 없다고 본 것이며, 이는 무역·관세 정책에 법적 제약을 새로 부과하는 결과를 초래한다.
매니지드 머니(managed money)의 순매수 포지션은 CTA(상품거래고문)나 기타 전문투자기관이 보유한 선물 순매수 규모를 의미한다. 이 수치가 확대되면 투기성 자금이 해당 상품에 대해 강세 포지션을 취하고 있음을 뜻하며, 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다.
봄철 곡물보험의 기준가격 발견(base price discovery)은 보험료 산정 및 보상 기준이 되는 가격을 결정하는 과정으로, 해당 기간의 종가 평균이 중요한 기준으로 사용된다. 이번 2월의 11월물 평균 종가($11.03)는 보험 손익과 농가 리스크 관리에 직접적 영향을 미친다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 이번 대법원 판결로 인해 관세 부과 권한에 대한 법적 불확실성이 확대되면서 위험회피 심리가 강화됐고, 이에 따라 대두 선물의 근월물이 소폭 하락했다. 다만 CFTC 데이터에서 매니지드 머니의 순포지션이 163,611계약으로 늘어난 점과 일부 계약의 누적 매수는 중장기적으로 가격상방(상승)을 지지할 수 있다. 또한 이번 주 대두박과 대두유의 실제 판매 실적(각각 480,937톤, 11,134톤)이 시장 예상치를 상회했는데, 이는 수요 측면에서의 견조함을 시사한다.
정책 리스크 측면에서는 대법원 판결로 행정부의 관세정책 시행 방식에 제약이 생겼지만, 트럼프 대통령의 10% 포괄 관세 발표는 수입 수요와 무역 흐름에 즉각적 충격을 줄 수 있다. 만약 실제로 150일 기한의 관세가 시행된다면, 수입국의 구매 행동에 변화가 발생하고 단기 물동량 변동으로 가격 변동성이 확대될 가능성이 있다. 특히 중국과 같은 대규모 수입국의 대응(구매 연기 또는 대체 공급원 모색)은 글로벌 수급에 상당한 영향을 미칠 수 있다.
농가 및 위험관리 참여자들은 보험 기준가격의 확정(2월 중 산정되는 11월물 평균 종가)을 주시해야 한다. 보험 기준가격이 작년 대비 높아진 것은 일부 농가의 가격 방어(헤지)에 유리하게 작용할 수 있지만, 정책 리스크로 인한 시장 변동성 증가는 헤지 비용 상승 또는 선물 포지션 재조정을 유발할 수 있다.
종합적으로, 현재 시장은 수요 지표(실제 판매 증가)와 정책·법적 불확실성(대법원 판결 및 관세 발표)이라는 상반된 신호를 동시에 받고 있다. 단기적으로는 변동성 확대와 위험회피 심리가 우세할 가능성이 있지만, 중기적으로는 매수 포지션 증가와 실물 수요 강세가 가격을 지지할 여지가 있다. 투자자·거래자·농가는 정책 발표 일정, 추가적인 법적 판결, CFTC 포지션 변화, 주요 수입국의 구매 동향을 면밀히 모니터링하면서 리스크 관리 전략을 수립해야 한다.
발행일: 2026년 2월 23일. 본 보도는 나스닥닷컴(바차트)의 자료와 시장 데이터를 기반으로 작성됐다. 기사 작성자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
