앰폴(Ampol Ltd.)은 2025 회계연도 재무실적을 발표하며 법인 귀속 순이익과 총매출이 감소했으나, 그룹 대체원가 기준 영업이익(RCOP EBIT)과 RCOP EBITDA는 증가했다고 2026년 2월 23일 밝혔다.
2026년 2월 23일, RTTNews의 보도에 따르면, Ampol Ltd. (ALD.AX, CTXAY)은 호주 기반의 수송용 연료 공급업체로서 2025 회계연도(FY25)에 대해 모회사 소유주 귀속 순이익이 전년 대비 33% 감소했다고 발표했다.
“전반적으로 이란, 베네수엘라 및 러시아/우크라이나 관련 지정학적 전개로 전 세계 시장의 불확실성이 여전히 높다. … 우리는 트레이딩 및 선박 운영과 리튼(Lytton) 정유시설을 통해 변화하는 여건을 잘 관리하여 고객에 대한 공급을 유지할 수 있는 위치에 있다.”
주요 재무지표(회계연도 2025 기준)
Ampol의 2025 회계연도 실적은 다음과 같다: 모회사 소유주 귀속 순이익은 A$82.4백만으로 전년 A$122.5백만에서 33% 감소했다. 주당순이익(EPS)은 34.5센트로 전년 51.1센트에서 하락했다.
그러나 대체원가 기준의 성과를 나타내는 Group Replacement Cost Operating Profit (RCOP) 관점에서는 상황이 상반되었다. RCOP 기준 순이익은 A$429.2백만(주당 179.5센트)으로 전년 A$234.8백만(주당 97.9센트) 대비 크게 증가했다. 특히 RCOP EBIT는 A$946.8백만으로 전년 대비 32% 증가했고, RCOP EBITDA는 A$1.44십억으로 20% 개선되었다. 회사는 이러한 수익성 개선이 Convenience Retail, Fuels and Infrastructure, New Zealand 부문에서 달성되었다고 밝혔다.
총수익은 A$31.37십억으로 전년 A$34.88십억에서 감소했다. 한편 호주 주식시장에서 앰폴 주가는 보도 직후 약 -2.1% 하락한 A$28.37에 거래되고 있었다.
배당 관련
이사회는 보통주 최종배당금 60센트(fully franked)를 선언했으며, 이를 포함한 연간 보통주 배당금은 총 100센트가 되었다. 배당 기준일(record date)은 3월 9일, 배당지급일(payment date)은 4월 2일로 공시되었다.
용어 설명: RCOP, EBIT, EBITDA, Fully Franked
본 기사에서 반복되는 용어들에 대한 설명은 다음과 같다. RCOP (Replacement Cost Operating Profit)은 기업의 영업성과를 대체원가 기준으로 환산해 일시적·회계적 항목(예: 재고평가손익 등)의 영향을 제거하고 본질적 영업실적을 보여주기 위해 사용되는 지표다. EBIT(이자 및 법인세 차감 전 영업이익)은 영업활동의 수익성을 직접적으로 보여주며, EBITDA(상각 전 영업이익)는 현금창출능력을 가늠하는 데 유용하다. Fully franked(완전 환급) 배당은 호주 세제 상 법인세가 이미 납부되었음을 의미하는 것으로, 주주가 배당에 대해 이중과세 부담을 덜 수 있게 해준다.
현재 영업 동향
Ampol은 2026 회계연도 초반 영업이 특히 호주와 뉴질랜드의 Convenience Retail 부문에서 강하게 시작했다고 설명했다. 회사는 소매 마진 개선과 매장 운영의 지속적인 강세가 이러한 출발을 견인했다고 밝혔다.
시장 환경 및 리스크
회사가 언급한 바와 같이, 이란·베네수엘라·러시아/우크라이나 관련 지정학적 요소는 시장 불확실성을 증대시키는 요인이다. 연료 가격, 정제마진, 해상 운임, 원유 공급 차질 등은 트레이딩 및 정제 사업의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. Ampol은 트레이딩 및 선박(Shipping) 운영과 자사 정유시설(리튼 정유시설)을 통해 공급 안정성을 확보하고 변화하는 시장 조건을 관리할 수 있다고 밝혔다.
투자자 관점의 해석 및 향후 영향
첫째, 회계상 순이익과 RCOP 간 괴리는 재고평가 등 일회성 항목이나 회계적 요인의 영향을 시사한다. 투자자들은 보고된 법인 귀속 순이익 감소를 우려할 수 있으나, RCOP 기준의 수익성 개선은 운영적 강점과 구조적 개선을 반영한다. 둘째, 배당 유지(연간 100센트)와 최종배당 60센트 선언은 현금흐름과 주주환원 의지를 보여주는 신호로 해석될 수 있다. 셋째, 단기적으로는 지정학적 리스크와 원유·제품 가격 변동성이 주가에 추가적인 변동성을 줄 가능성이 있지만, 트레이딩·정제·소매 복합 포트폴리오를 가진 Ampol은 마진 기회 포착과 공급망 관리 측면에서 상대적으로 대응력이 높은 편이다.
결과적으로, 단기간 내 주가 방향성은 글로벌 에너지 시장의 변동성, 정제마진 추이, 소매부문 마진 지속성 및 투자자들의 회계적 순이익에 대한 해석에 따라 달라질 것으로 보인다. 앰폴이 RCOP 기반의 강한 수익성을 유지할 경우, 이는 장기적인 주주가치 제고와 배당지속성에 긍정적 요인이 될 수 있다.
종합 평가
Ampol의 FY25 실적은 법적 귀속 순이익과 매출의 감소이라는 표면적 수치와 RCOP 기반의 실질적 이익 개선이라는 이중적 신호를 동시에 보여준다. 회사의 자체 진단과 배당정책은 단기적 시장 변동성 속에서도 운영상 강점을 활용해 고객에 대한 공급을 유지하고 수익성 개선을 이어가겠다는 의지를 반영한다. 앞으로 투자자들은 정제·트레이딩 부문의 마진 추이, Convenience Retail의 지속적 실적 개선 여부, 그리고 지정학적 리스크 전개 상황을 주시할 필요가 있다.
