대두 선물은 금요일 거래에서 전월물 기준으로 3~4센트 하락했다. 이번 주 마감까지 3월물은 주간 기준으로 4½센트 상승을 기록했다. cmdtyView 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 $10.76 1/2로 7½센트 상승했다. 대두박(Soymeal) 선물은 전월물 기준으로 $5 상승하여 $5.30을 기록했으며, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 반면 대두유(Soy Oil) 선물은 전월물 기준으로 70~75포인트 하락했으나 3월물은 주간으로 184포인트 상승했다.
2026년 2월 23일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 농작물 보험의 봄 기초가격 산정(스프링 베이스 프라이스 디스커버리)이 마감에 근접한 가운데, 2월 동안의 11월물 대두 평균 종가는 현재까지 $11.03으로 집계되었다. 이는 지난해 대비 49센트 상승한 수치이다.
수출 예약(판매) 실적은 구(舊)물에서 2월 12일 마감 주간에 증가세를 보였다. 해당 주간의 예약물량은 798,216 미터톤(MT)으로 전주 대비 큰 폭의 증가를 보였고, 전년 동기 대비 66.2% 증가한 수준이다. 최대 구매국은 중국으로 415,500 MT를 예약했고, 이어 이집트로 226,900 MT, 일본로 87,100 MT가 각각 판매됐다. 신물 예약(신규 작황)은 66,000 MT였다.
대두박(soymeal) 판매량은 480,937 MT로 집계되어 시장 예상 범위인 220,000~450,000 MT을 상회했다. 대두유(soy oil) 판매는 11,134 MT로, 순감소 전망치인 10,000 MT 감축에서 매출 최대치인 16,000 MT 사이의 상한 근처에 위치했다.
CFTC(상품선물거래위원회) 자료에 따르면, 2월 17일 마감 주간에 매니지드 머니(관리자금)의 순매수 포지션이 총 40,463 계약 추가되어, 전체 순포지션은 163,611 계약으로 증가했다. 이는 투기적 자금 유입이 지속되고 있음을 시사한다.
법적·정치적 뉴스와 시장 반응
미국 대법원은 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제비상경제권한법)을 관세 목적으로 사용할 수 없다고 판결했다.
해당 판결 직후 금융·상품시장은 리스크오프(risk-off) 모드로 전환됐고, 이는 중국 측에 일정한 협상력을 부여할 가능성으로 해석됐다. 같은 날, 도널드 트럼프 대통령은 전 품목에 대해 단일 10% 관세를 부과하겠다고 응답했으며, 이 관세는 150일 후 만료될 것이라고 밝혔다. 이러한 법적 판결과 정치적 대응은 무역 불확실성을 재고하게 만들며 곡물시장에 즉각적인 변동성을 제공했다.
용어 설명
이 기사에서 사용된 전문 용어를 간단히 설명하면 다음과 같다. IEEPA는 국제비상경제권한법으로, 미국 대통령에게 외교·안보 비상상황 시 경제 제재·거래 제한 등을 시행할 권한을 부여하는 연방법이다. 그러나 대법원 판결은 이를 관세 부과의 근거로 활용하는 것을 제한했다. 매니지드 머니(managed money)는 헤지펀드와 CTA(상품거래자문사) 등 투기적 자금을 의미하며, 이들 자금의 순포지션 증가는 시장의 방향성에 큰 영향을 미친다. 전월물(front months)은 가장 근접한 만기를 가진 선물계약을 의미하며, 현물 가격과의 괴리, 재고, 수출 예약 상황에 민감하게 반응한다.
종가 및 현물 가격(보고 시점 기준)
3월 2026 대두 선물은 $11.37 1/2로 3 1/2센트 하락 마감했다. 인근 현물가격은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월물은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월물은 $11.66로 2센트 하락했다. 신물 현물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락을 기록했다.
기자·저자 관련 공시
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았음이 명시되어 있다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
시장 의미와 향후 전망
이번 금요일의 하락은 여러 요인이 복합 작용한 결과이다. 첫째, 대법원 판결로 인해 관세 도구 사용에 제한이 생기면서 무역정책의 예측가능성이 변했다. 이는 특히 수입 의존도가 높은 국가들(예: 중국)과의 교역에서 정책적 영향력을 감소시키는 요인으로 해석될 수 있으며, 단기적으로는 안전자산 편입과 위험자산 회피로 이어져 상품시장에 하방압력을 줄 수 있다. 둘째, 매니지드 머니의 순포지션 증가는 투기적 매수 유입을 시사하지만, 정치·정책적 충격이 발생할 경우 동일 자금이 빠르게 이탈할 수 있어 변동성이 확대될 소지가 있다.
농업 관점에서는 수출 예약 증가(특히 중국 비중 확대)와 봄 기초가격(11월물 평균 종가 $11.03)의 상승은 작황 기대와 보험가격 산정에 영향을 미친다. 보험 기초가격이 상승하면 농가의 손실 보상 기준이 상향되어 농가의 가격 리스크 관리에 변화를 가져올 수 있다. 반대로, 무역정책 불확실성(예: 관세 재도입·해석 차이)은 수요 전망을 흔들어 선물가격의 변동성을 증가시킬 것이다.
단기적으로는 정책 발표와 법적 해석의 추가 동향이 가격 방향을 좌우할 가능성이 크다. 만약 대통령의 10% 일괄 관세 부과가 실제 시행되어 150일 유효기간 통제가 현실화될 경우, 관세로 인한 수급·가격 왜곡이 발생할 수 있다. 반면 관세 시행이 법적·정책적 논쟁으로 지연되거나 일부 품목으로 축소될 경우, 시장은 다시 수급 펀더멘털(생산·수출·재고) 중심으로 반응할 공산이 크다.
실무적 시사점
무역정책과 법원의 판결이 동시에 작용하는 현재 상황에서는 트레이더와 농업 관련 기관이 수출 예약 추이, CFTC 포지션 변화, 보험 기초가격 산정 결과를 면밀히 관찰해야 한다. 중기적으로는 북반구 파종 시점과 기상 리스크, 남반구 생산 동향이 가격을 결정짓는 주요 변수로 남아 있다. 또한 금융시장 전반의 리스크 수용성 변화(금리, 달러 강세·약세 등)도 곡물가격과 상호작용한다.
결론적으로 이번 금요일의 소폭 하락은 정치·법적 변화가 곡물시장에 즉각적 영향을 미쳤음을 보여주며, 향후 몇 주간은 정책 뉴스에 대한 민감도가 높아질 것으로 판단된다. 시장 참여자들은 이러한 불확실성을 고려해 리스크 관리와 정보 모니터링을 강화할 필요가 있다.
