밀 시장이 주간 마감을 앞두고 전반적인 랠리 모드를 보이며 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 종가 기준으로 13~14센트 상승했고, 주간 기준으로는 3월물은 24 3/4센트 상승을 기록했다. 캔자스시티(KC) HRW 선물은 금요일에 6~9센트 상승했으며, 이번 주 3월물은 29 3/4센트의 주간 랠리를 보였다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 종가 기준 4~5 1/2센트 상승했고, 3월물은 주간 15 1/2센트 상승으로 집계됐다.
2026년 2월 22일, Barchart(나스닥닷컴 계열)의 보도에 따르면, 금일 발표된 수출 판매 데이터와 포지션 변화, 기상·생산 지표가 복합적으로 작용해 가격이 전반적으로 상승 마감했다.
수출 판매: 2월 12일 주간(주간 기준) 미 농산물 수출 판매는 287,974톤(약 287,974 MT)으로 집계됐다. 이는 전주 대비 40.99% 감소했으며, 전년 동기 대비 45.94% 감소한 수치다. 주요 매수국은 멕시코 59,000톤, 필리핀 55,000톤, 도미니카공화국 46,200톤 순이다.
포지션 변동(Commitment of Traders) 자료는 투기성 펀드(spec funds)가 시카고 밀에서 순매도 포지션을 대폭 축소했음을 보여준다. 2월 17일을 기준으로 시카고 밀의 순공매도(net short)에서 17,618계약을 축소해 총 포지션을 68,037계약으로 낮췄다. 캔자스시티 밀에서는 8,887계약을 줄여 순공매도 규모를 10,609계약으로 기록했다. 이러한 포지션 축소는 공매도 정리(숏 커버링)에 따른 가격 상승 압력으로 해석된다.
기상 전망 및 작황 지표에서 미국 HRW(하드 레드 윈터) 밀 주산지의 대다수 지역은 향후 1주일간 건조한 경향을 보일 것으로 예상된다. 또한 미 기상청(NOAA)의 CPC(Climate Prediction Center)가 목요일에 발표한 90일 장기 전망에서는 남부 지역의 기온 상승과 더불어 5월까지의 건조한 경향이 예측되어 수확기 전 작황에 부담을 줄 가능성이 제기됐다.
유럽 측 지표로는 FranceAgriMer이 집계한 프랑스 소프트 밀(soft wheat) 등급이 88%의 양호~우수(good/excellent)로, 지난주 대비 3포인트 하락했다. 이는 유럽 작황의 질적 둔화를 시사할 수 있어 공급 측면의 불확실성을 높이는 요인으로 해석된다.
주요 선물 종목별 종가(현지 시황 기준)을 정리하면 다음과 같다.
• 2026년 3월 CBOT 밀(Chicago, SRW) 종가: $5.73 1/2, +14센트.
• 2026년 5월 CBOT 밀 종가: $5.80 1/4, +13 1/2센트.
• 2026년 3월 KCBT 밀(Kansas City) 종가: $5.72 1/4, +6 3/4센트.
• 2026년 5월 KCBT 밀 종가: $5.85 1/4, +8 1/2센트.
• 2026년 3월 MIAX 밀(Minneapolis 계열) 종가: $5.87 1/4, +4 3/4센트.
• 2026년 5월 MIAX 밀 종가: $6.00, +5 1/2센트.
용어 설명(독자 이해를 위한 보조 설명)
SRW(Soft Red Winter), HRW(Hard Red Winter), Spring Wheat 등은 밀의 품종·수확군 분류를 의미한다. SRW는 주로 베이킹용 소프트 품종의 겨울재배 밀을, HRW는 단단한 겨울재배 밀로 주로 제분·사료용 등 품질 특성이 다르다. 미네애폴리스(Minneapolis) 스프링 밀은 봄에 파종·수확되는 품종이다.
CBOT(Chicago Board of Trade), KCBT(Kansas City Board of Trade) 등은 밀 선물의 거래소·계약을 가리키는 지표로, 각 거래소의 특정 월물(예: 3월물, 5월물) 가격은 현물시장과 수출입, 기상 요인에 모두 민감하게 반응한다. 또한 Commitment of Traders(COT) 보고서는 투자자·상업·투기 포지션의 변동을 보여주며, 특히 투기성 펀드의 순매수·순매도 변동은 단기가격 변동성의 주요 원인으로 작용할 수 있다.
NOAA의 CPC는 기후 예측을 통해 향후 수개월간의 온도 및 강수 경향을 제시하므로, 농산물 생산성과 수급 전망을 판단하는 데 중요한 보조지표다. FranceAgriMer은 프랑스 농업·해양부 산하 기관으로, 작황 등급은 유럽 밀 수급에 대한 시장 신호로 활용된다.
시장 영향 분석
이번 주의 가격 랠리는 몇 가지 요인이 결합해 나타난 결과로 분석된다. 첫째, 투기성 펀드의 순공매도 축소는 공매도 해소(숏 커버링)에 따른 단기적 매수 압력을 제공해 가격을 밀어올렸을 가능성이 크다. 둘째, 기상 리스크(미국 HRW 지역의 단기 건조 전망 및 NOAA의 장기 건조·고온 전망)는 생산 불확실성을 높여 향후 공급에 대한 우려를 자극할 수 있다. 셋째, 반면 수출 판매의 급감(전주 대비 40.99% 감소)은 글로벌 수요 둔화를 시사해 가격 상승을 제약하는 요인으로 작용한다.
따라서 단기적으로는 펀드 포지션 조정과 기상 불확실성으로 가격이 추가 상승할 여지가 있으나, 수출 실적이 회복되지 않거나 주요 수요국의 구매가 약화되면 랠리가 지속되기 어렵다. 중기적으로는 봄철 생산 전망(특히 미 남부의 고온·건조 지속 여부)과 유럽의 작황 동향이 가격 방향을 좌우할 것이다.
실무적 함의로는 농가·상인·수출업체 간 포지션 관리의 중요성이 커진다. 농가는 헤지 전략을 재검토해 예상 수확가와 선물시장 가격 간의 괴리를 관리해야 하며, 수입업체는 계약 타이밍을 조정해 가격 변동 리스크를 분산할 필요가 있다. 금융투자자는 COT 데이터와 기상 예측을 연계한 리스크 관리가 요구된다.
기타 사항
기사 작성 시점에 대한 공시: 2026년 2월 22일에 보도된 자료를 바탕으로 집계·정리했다. 또한 본 기사에 언급된 Austin Schroeder는 해당 기사 게재일 기준으로 본문에 명시된 증권들 중 어느 것에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다.
