밀 선물 시장이 주말을 앞두고 전반적인 상승세를 보이며 한 주를 마감했다. 시카고(SRW, Soft Red Winter) 선물은 마감 시점에 센트당 13~14센트 상승했고, 3월물은 한 주 동안 총 24와 3/4센트 상승했다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일에 6~9센트 올랐으며, 3월물은 이번 주에 29와 3/4센트 급등했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀 선물은 마감 기준으로 센트당 4~5 1/2센트 상승했고, 3월물은 주간 기준 15와 1/2센트의 상승을 기록했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 거래 마감일에 나타난 가격 상승은 여러 요인의 복합적 작용으로 해석된다. 수출판매 데이터는 2월 12일로 끝나는 주에 287,974톤의 밀이 판매되었음을 보여주는데, 이는 전주 대비 40.99% 감소한 수치이며, 전년 동기 대비로는 45.94% 감소한 수치이다. 지역별로는 멕시코가 59,000톤으로 최대 구매국이었고, 필리핀에 55,000톤, 도미니카공화국에 46,200톤이 각각 판매되었다.
포지션 및 자금 흐름(Commitment of Traders, COT)도 가격 상승에 영향을 미쳤다. Commitment of Traders 데이터는 2월 17일로 끝나는 주에 시카고 밀에서 투기성 펀드들이 순매도 포지션을 총 17,618계약 축소했음을 나타냈으며, 이에 따라 총 순포지션은 68,037계약이 되었다. 캔자스시티 밀에서는 투기성 펀드들이 순매도 포지션을 8,887계약 줄여 최종적으로 10,609계약의 순포지션을 기록했다. 일반적으로 투기적 순공매도 포지션의 축소는 공매도 청산(숏 커버링)으로 작용해 가격을 밀어 올리는 요인이 된다.
기상 전망과 작황 지표도 가격 흐름을 좌우하는 주요 변수로 작용하고 있다. 미국 농무부 및 관련 관측 기관 자료를 종합하면, 미국 HRW(주로 미국 남부·중부 고온 건조 품종) 재배 지역의 대다수는 향후 일주일간 건조한 상태가 지속될 것으로 예상된다. 또한 미 해양대기관리청(NOAA)이 목요일에 발표한 90일 장기 전망(CPC, Climate Prediction Center)은 남부 지역의 기온이 평년보다 높고 건조 경향이 5월까지 이어질 가능성을 제시했다. 이러한 기상·장기전망은 겨울 밀의 생육 환경과 향후 수확 기대치를 낮춰 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다.
유럽 작황 지표에서는 프랑스 농업물류공사(FranceAgriMer)가 집계한 프랑스의 연질 밀(soft wheat) 등급이 ‘양호~우수(Good/Excellent)’ 비율 88%로 평가되었으며, 이는 전주 대비 3포인트 하락한 수치이다. 프랑스는 유럽 내 주요 밀 생산국으로서 품질·생산 전망의 변화는 유럽 및 전세계 밀 시장에 영향력을 미친다.
주요 선물 마감가(미국 시각 기준)는 다음과 같다.
※표시된 가격은 각 선물의 마감가이며, 괄호 안은 당일 변동폭이다.
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.73 1/2로 마감하여 14센트 상승했다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.80 1/4로 마감해 13 1/2센트 상승했다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.72 1/4로 마감, 6 3/4센트 상승했다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.85 1/4로 마감해 8 1/2센트 상승했다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.87 1/4로 마감해 4 3/4센트 상승했고, May 26 MIAX Wheat는 $6.00로 마감하여 5 1/2센트 상승을 기록했다.
용어 설명 :
SRW(Soft Red Winter)는 주로 미국 동부·중부 지역에서 재배되는 연질 붉은 겨울밀 품종을 가리키며, 제분용·사료용으로 활용된다. HRW(Hard Red Winter)은 단백질 함량이 높아 제분용으로 수출되는 주요 품종으로, 미국 남부·중부 평야 지역에서 재배된다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀은 주로 북부 지역에서 재배되는 봄 심기 품종이다. Commitment of Traders(COT)는 미국 선물시장의 포지션 보고서로, 상장거래소에 보고된 상업(hedgers)·비상업(speculative funds)·비보고(소규모 트레이더) 등 참가자별 보유계약을 집계해 시장 심리를 파악하는 데 사용된다.
시장 영향 분석 : 최근의 가격 랠리는 수출 판매 감소와 상충되는 신호를 보인다. 수출 판매량이 전년 대비 큰 폭으로 감소했음에도 불구하고 가격이 상승한 것은 주로 투기성 펀드의 숏 커버링과 기상 리스크(미국 HRW 지역의 건조 전망 및 90일 장기 고온 예측), 그리고 일부 수출 수요(멕시코·필리핀·도미니카공화국 등의 구매)가 복합적으로 작용했기 때문이다. 단기적으로는 포지션 축소가 지속되거나 기상 여건이 악화될 경우 가격이 추가 상승할 가능성이 크다.
중기적 관점에서는 수요 측면의 회복 여부(특히 아시아·라틴아메리카 수입국의 구매 지속)와 생산 측면의 기상 변수(봄 가뭄, 여름 강수 여부)가 가격 방향을 가를 것이다. 또한 유로존 내 생산국의 작황(예: 프랑스의 등급 하락)이 이어지면 국제 공급 불안 요인이 되며, 이는 선물시장에 추가적인 상승 압력으로 작용할 수 있다. 반대로 주요 생산 지역에 봄·초여름 강우가 충분히 관측되면 공급 우려가 완화되어 상승분을 일부 반납할 수 있다.
실용적 투자자 유의점 : 트레이더와 실수요자는 COT 보고서를 통해 투기성 포지션 변화를 주시해야 하며, NOAA·CPC의 기상 예보 업데이트, 각국의 수출입 데이터(주간 수출판매 보고서) 및 주요 생산국(미국·프랑스 등)의 작황 리포트를 동시에 모니터링하는 것이 권장된다. 또한 선물 만기·스프레드 상황과 현물·선물 간 캐리(cost of carry) 요인도 리스크 관리에 중요하다.
저작권 및 공시 : 이 기사의 원자료는 Barchart가 제공했으며, 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 기사 말미의 공시(views and opinions의 고지)는 원문과 동일하게 유지한다.
