대두 선물이 금요일 거래에서 하락했다. 선물의 근월물은 전일 대비 3~4센트 하락했으며, 한 주간으로는 3월물(Mar)이 4½센트 상승했다. 국가 평균 현물가격(cash bean)은 전일보다 7½센트 상승한 $10.76½로 집계됐다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 대두박(soymeal) 선물은 근월물 기준으로 톤당 $5 상승하여 $5.30에 거래됐고, 3월물은 이번 주에 $0.60 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 포인트 기준으로 70~75포인트 하락했으나 3월물은 이번 주에 184포인트 상승한 모습이었다. 현재는 농작물 보험의 봄 기초가격 산정(crop insurance spring base price discovery) 마감 주간에 근접해 있으며, 2월 중 평균 11월물(연말) 대두 종가는 $11.03로 집계돼 전년 대비 49센트 상승했다.
판매 동향을 보면, 2월 12일로 마감된 주간에 구대작물(old crop) 대두 판매가 증가해 798,216톤(MT)의 예약(북킹)이 이뤄졌다. 이는 직전 주에 비해 큰 폭의 증가였고, 전년 동기 대비 66.2% 증가한 수치다. 국가별로는 중국(China)이 최대 구매자로 415,500톤을 취득했고, 226,900톤이 이집트(Egypt)에, 87,100톤이 일본(Japan)에 판매됐다. 신작물(new crop) 판매는 66,000톤으로 집계됐다.
대두박(soymeal) 판매는 480,937톤으로 집계돼 시장 예상치 범위인 220,000~450,000톤을 상회했다. 대두유(soy oil)의 판매량은 11,134톤으로, 순감축(net reductions) 10,000톤에서 16,000톤 판매 예상 범위의 상단 근처에 머물렀다.
CFTC(미국상품선물거래위원회) 자료에 따르면, 2월 17일로 끝나는 주간에 관리형 머니(managed money)의 순(long) 포지션이 40,463계약 증가해 순포지션이 163,611계약으로 확대됐다. 이는 투기성 자금의 순매수 확대를 의미하며 단기적인 시장 방향성에 영향을 미칠 수 있다.
대법원 판결과 정치적 반응
금융시장과 상품시장 모두 이날 미국 대법원(Supreme Court)의 판결에 민감하게 반응했다. 대법원은 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제비상경제권한법)을 관세 목적(tariff purposes)으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결은 국가비상사태 선언을 통해 광범위한 관세 부과 권한을 행사하려는 시도를 제한하는 것으로 해석돼, 중국에 대한 교섭력에 영향을 미칠 가능성이 있다는 평가가 나왔다. 시장은 이에 따라 위험회피(risk-off) 모드로 전환하면서 가격 하락을 촉발했다.
그러나 같은 날 도널드 트럼프 대통령은 이후 대응으로
“10% 포괄 관세를 부과하되, 해당 관세는 150일 후 만료될 것”
이라고 밝히며 즉각적인 정책 대응 의사를 표명했다. 이 발언은 시장에 추가적인 불확실성을 제공했다. 대법원 판결이 대통령의 일방적 관세행사를 제약하는 반면, 행정부는 의회를 통한 또는 다른 법적 경로를 포함한 대체 수단을 모색할 가능성이 있다.
시세 종가 요약
3월 2026년물 대두(Mar 26 Soybeans)는 $11.37½로 마감해 3½센트 하락했다. 근접 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3½센트 하락했다. 5월물(May 26 Soybeans)은 $11.53¼로 2¾센트 하락했고, 7월물(Jul 26 Soybeans)은 $11.66로 2센트 하락했다. 신규작물 신(뉴) 크롭 현물(New Crop Cash)은 $10.53¼로 3¾센트 하락했다.
기타 고지사항
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 (직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시됐다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 공개 사항은 원문 자료의 공시를 참고해야 한다.
용어 설명
IEEPA는 국제비상경제권한법의 약자(International Emergency Economic Powers Act)로, 미국 대통령이 국가비상사태를 선포했을 때 경제적·무역적 권한을 사용하도록 규정한 법률이다. 그러나 이번 대법원 판결은 이 법을 관세 부과의 근거로 사용하는 것을 인정하지 않음으로써 대통령의 관세 권한 행사를 제한했다. 관리형 머니(managed money)는 투자 펀드나 투기 자금을 가리키며, 이들의 순롱(long) 포지션 증가는 해당 상품에 대한 시장 참여자의 매수 우위 확대를 뜻한다. 농작물 보험의 봄 기초가격 산정은 농작물 보험 보상 수준을 결정하는 기준가격 산정 절차로서, 연중 특정 기간의 평균 종가가 반영된다.
전망과 영향 분석
이번 대법원 판결과 트럼프 대통령의 즉각적 관세 발표 의사는 대두 시장에 단기적 변동성을 확대하는 요인이다. 시장 영향의 핵심 경로는 다음과 같다. 첫째, 법적 제약은 행정부의 일방적 관세 도입 가능성을 약화시켜 일시적인 리스크오프를 유발했다. 둘째, 대통령의 관세 예고는 수출 수요 전망에 다시 불확실성을 도입해 수입국(특히 중국)의 반응과 구매패턴 변화를 주시하게 만들었다. 셋째, 관리형 머니의 순매수 확대는 펀더멘털(수요·공급) 지표와 결합될 경우 가격을 지지할 수 있으나, 지정학적·정책적 리스크가 재차 커지면 매도 전환이 빠르게 진행될 수 있다.
수치로 보면, 현재 현물가격과 선물간의 근접 차이는 수출 경쟁력 및 가공업체 원가에 직접적으로 반영된다. 만약 추가적인 관세 또는 상대국의 보복관세가 실제로 도입되면 단기적으로는 수출 감소로 이어져 가격 하락 압력을 가할 수 있다. 반대로 관세가 예상보다 제한적이거나 단기간(예: 150일) 내 종료될 경우, 시장은 정책 불확실성이 해소됨에 따라 빠르게 반등할 가능성도 존재한다.
투자자 및 산업 참가자에 대한 시사점
수출업체와 가공업체는 계약 포지션을 재검토하고 헤지 전략을 강화할 필요가 있다. 농민은 농작물 보험의 기초가격 변경 가능성과 현물·선물 스프레드 변화를 면밀히 관찰해야 하며, 대두 가공업체는 대체 원료 및 공급처 다변화를 검토하는 것이 바람직하다. 정책 리스크가 높은 시기에는 포지션 크기 조절과 손절매 원칙을 엄격히 적용하는 것이 권고된다.
참고: 본 기사는 Barchart의 2026년 2월 22일자 보도를 한국어로 번역·정리한 것이며, 통계와 숫자는 원문 그대로 반영했다.
