대두(콩) 선물은 금요일 거래에서 전월물 기준으로 소폭 하락했다. 전월물에서 대두는 3~4센트 하락했고, 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView 전국 평균 현물 콩가격(Cash Bean)은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다.
2026년 2월 22일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 소이밀(콩기름 찌꺼기) 선물은 전월물에서 $5 상승해 $5.30을 기록했고, 3월물은 이번 주에 약 60센트 상승했다. 소이오일(콩기름) 선물은 전월물에서 70~75 포인트 하락했으나 이번 주 3월물은 184포인트 상승을 기록했다. 이와 함께 농작물 보험의 봄(스프링) 기준가격 산정 기간이 막바지에 이르렀는데, 2월 중 측정된 11월물 대두 종가 평균은 현재까지 $11.03로, 전년 대비 49센트 상승한 상태다.
대두 수출 계약(매출)은 2월 12일로 끝나는 주에 구대비(구작, old crop)에서 증가했다. 해당 주의 계약 물량은 798,216 톤(MT)으로 집계되어 전주 대비 크게 증가했고, 전년 동기 대비 66.2% 증가했다. 국가별로는 중국이 415,500 톤으로 최대 구매자였고, 이집트로는 226,900 톤, 일본으로는 87,100 톤가 판매되었다. 신작(new crop) 계약은 66,000 톤이었다.
소이밀(콩기름 찌꺼기) 판매는 480,937 톤으로 집계되어 시장 예상치(220,000~450,000 톤)를 상회했다. 소이오일(콩기름) 판매는 11,134 톤으로, 시장의 예상 범위(순감소 10,000 톤에서 판매 16,000 톤의 상단)를 근접하여 충족했다.
CFTC(상품선물거래위원회)의 자료에 따르면, 2월 17일이 포함된 주간에 매니지드 머니(managed money) 순매수 포지션에 총 40,463 계약이 추가되어 순포지션은 163,611 계약이 되었다. 이는 투기적 자금이 대두 시장에서 여전히 상당한 규모의 순매수 포지션을 유지하고 있음을 시사한다.
금요일 초반, 미국 연방대법원은 대통령이 IEEPA(국가 비상권한 및 경제 제재법, International Emergency Economic Powers Act)를 관세 목적으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결 직후 시장은 위험 회피(risk-off) 심리를 보였고, 이는 일부에서 중국에 일정한 협상력(레버리지)을 제공할 가능성이라고 해석되었다. 이에 대해 당시 대통령 도널드 트럼프는 이후
“10%의 포괄적 관세를 부과할 것이며, 이는 150일 후에 만료될 것이다.”
라고 응답했다.
주요 선물 종가(현지 시각 기준)는 다음과 같다: 2026년 3월물 대두(3월 26 계약)는 $11.37 1/2로 3 1/2센트 하락 마감했다. 근월 현물 가격(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 2026년 5월물은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월물은 $11.66로 2센트 하락했다. 신작 현물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락을 기록했다.
저자 관련 고지: 해당 기사 작성 시점에 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 기사에서 언급한 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 순수히 정보 제공의 목적이며 투자 권유를 목적으로 하지 않는다.
전문 용어 설명
IEEPA(International Emergency Economic Powers Act): 미국 대통령이 국가 비상사태를 선포할 경우 경제 제재나 자산 동결, 무역 제한 등을 행할 근거를 제공하는 연방법이다. 이번 대법원 판결은 대통령의 관세 부과 권한에 대해 이 법을 사용하는 것을 제한했다는 점에서 무역정책의 법적 기반을 약화시킬 수 있다.
매니지드 머니(managed money)의 순롱 포지션: 헤지펀드나 상품 전문 투자펀드 등 투기적 자금이 특정 상품(이 경우 대두)에 대해 보유하고 있는 순매수 계약 수를 뜻한다. 순롱 포지션이 증가하면 투기적 수요가 강하다는 신호로 해석되며, 가격 상승의 압력으로 작용할 수 있다.
스프링 기준가격(base price discovery): 농작물 보험에서 보험료 산정이나 손해보전 기준을 정할 때 사용하는 기준가격을 결정하는 절차로, 특정 기간(예: 2월)의 거래 종가 평균이 기준으로 활용된다. 이번 사례에서는 11월물 평균 종가가 중요한 지표로 작용하고 있다.
현물 콩가격(Cash Bean), 소이밀(soymeal), 소이오일(soyoil): 현물 콩가격은 즉시 인도 가능한 콩의 시장가격을 가리키고, 소이밀은 대두를 압착한 뒤 남는 찌꺼기를 가리키며 사료원료로, 소이오일은 식용유·산업용 원료로 사용된다. 이들 가격 움직임은 곡물 체인 전반(농민·수출업자·가공업자·사료업체)에 영향을 준다.
시장 및 경제에 미칠 잠재적 영향 분석
대법원 판결과 이어진 행정부의 관세 조치 예고는 단기적·중장기적으로 시장에 복합적 영향을 줄 가능성이 크다. 판결 자체는 행정부의 관세 권한을 법적으로 제약함으로써 무역정책의 예측 가능성을 일시적으로 저하시켰다. 이로 인해 금요일 시장에서 나타난 위험회피 심리는 수요 측 불확실성 확대를 반영한다. 반면 트럼프 대통령의 10% 포괄 관세(150일 만료) 발표는 실제로 시행될 경우 수입국과 수출국 간 무역 마찰을 재점화할 수 있고, 특히 중국과의 무역 흐름에 직접적 영향을 미친다.
수급 관점에서 보면, 수출주체(특히 중국이 이번 주 최대 구매국으로 집계됨)가 관세 정책 변화로 인해 수입 계획을 조정하면 단기적으로 가격 변동성이 커질 수 있다. 만약 관세가 실제로 도입되어 중국 등 주요 수입국이 미국산 대두에 대해 관세 부담을 느낀다면, 물량 이동이 타지역(브라질·아르헨티나 등)으로 전환되어 미국산 수출이 감소할 수 있다. 이 경우 미국 내 공급 과잉으로 인해 현물 가격이 하락 압력을 받을 수 있으나, 반대로 보복 관세나 공급 차질이 발생하면 글로벌 품목 가격이 상승하는 시나리오도 가능하다.
금융시장 측면에서는 CFTC가 집계한 매니지드 머니의 순매수 확대(163,611 계약)는 투기적 수요가 여전히 존재함을 시사한다. 투기적 수요가 축소되지 않는 한, 단기 하락이 있더라도 가격의 완전한 하락으로 이어지지 않을 가능성이 있으며, 외생적 정치·무역 이벤트에 의해 급등락이 빈발할 수 있다.
시장 참여자별 실무적 시사점
농민(생산자)은 이번 스프링 기준가격 산정과 신작/구작 가격 동향을 면밀히 모니터링해야 한다. 보험 보상 기준 가격이 상승한 상황(전년 대비 49센트 상승)은 보험 효력과 보상액에 영향을 준다. 수출업자와 트레이더는 중국·이집트·일본 등 주요 수입국의 의향 변화를 주시하고, 가격·계약 헤지 전략을 유동적으로 조정해야 한다. 가공업자·사료업체는 소이밀과 소이오일의 가격 변동성이 생산비와 마진에 미치는 영향을 분석하여 재고·구매 정책을 재검토해야 한다.
결론
요약하면, 2026년 2월 22일 금요일 대두 시장은 대법원 판결과 이후의 관세 관련 정치적 대응 속에서 단기적으로 하락 압력을 받았으나, 기초적인 수급 지표와 투기적 포지션은 여전히 시장의 변동성을 유지할 가능성이 크다. 거래 참여자들은 법적 판결과 정책 반응을 예의주시하면서 헤지와 계약 전략을 재정비할 필요가 있다.
