대두 선물이 금요일 전월물에서 3~4센트 하락하며 마감했다. 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승한 반면, 전반적인 단기 흐름은 하락세를 보였다. 전국 현물 평균가는 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다. 대두 박(soymeal) 선물은 전월물에서 톤당 $5 상승해 $305.30 수준이었고, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 대두유(soy oil) 선물은 포인트 기준 70~75포인트 하락했으며 3월물은 주간으로 184포인트 상승했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 봄 시기(선택된 기간)의 보험용 기초 가격(base price discovery)을 결정하는 최종 주간에 근접하면서 2월 중 11월물 대두 종가 평균은 현재까지 $11.03로 집계되었고, 이는 지난해 같은 기간보다 49센트 높은 수준이다.
농산물 수출·판매 동향에서는 2월 12일로 끝난 한 주간에 구작(Old Crop) 대두 판매가 급증했다. 해당 기간 예약물량은 798,216톤(MT)으로 직전 주보다 크게 늘었고, 전년 동기 대비 66.2% 증가했다. 국가별로는 중국이 최대 수요자로 415,500톤을 구매했고, 이어 이집트 226,900톤, 일본 87,100톤 순이었다. 신작(New Crop) 판매는 66,000톤으로 집계되었다.
대두 박(soymeal) 판매는 480,937톤으로 집계되어 시장 예상치(220,000~450,000톤)를 상회했다. 대두유(soy oil) 판매는 11,134톤으로 기록돼 시장 예상 범위의 상단 근처에 위치했다. (예상 범위는 순감소 10,000톤에서 판매 16,000톤까지로 제시되었다.)
CFTC(상품선물거래위원회) 자료에 따르면, 2026년 2월 17일로 끝난 주간에 관리형 자금(managed money)의 순매수 포지션이 40,463계약 증가해 총 순포지션은 163,611계약에 달했다. 이는 투기성 자금이 시장에서 매수 쪽에 무게를 둔 것으로 해석된다.
정치·정책 리스크는 이날 시장에 즉각적인 영향을 미쳤다. 미국 대법원은 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act)를 관세 목적에 대통령이 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결은 관세 정책 수단으로서 대통령의 비상권한(IEEPA) 사용을 제한한 것으로, 시장은 즉시 리스크-오프(risk-off) 모드로 전환했다. 이는 중국 등 수입국에게 정책적 협상력을 일부 제공할 가능성을 시사한다.
이 결정 직후, 도널드 트럼프 전 대통령(본문에서 언급된 인물)은
“10% 전면 관세를 부과할 것(이 관세는 150일 후 만료)”
이라고 응답했다. 해당 발표는 관세의 폭과 기간을 명시해 단기적으로 무역정책의 불확실성을 높이는 요인으로 작용했다.
시장별 종가(현지 통화 달러 기준)는 다음과 같다. 2026년 3월물 대두(Mar 26)는 $11.37 1/2로 마감해 3 1/2센트 하락했다. 근월 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 내렸다. 5월물(May 26)은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락했고, 7월물(Jul 26)은 $11.66로 2센트 하락했다. 신작 현물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
기사 작성자에 대한 공시사항으로, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본문에 사용된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
용어 설명
IEEPA(국제비상경제권한법)는 미국 대통령에게 외국의 자산 동결·금융 제재 등 비상 경제조치를 취할 수 있는 권한을 부여하는 법적 근거이다. 다만 이번 대법원 판결은 관세 부과 목적으로 IEEPA를 사용하는 것은 허용되지 않는다고 판단했으며, 이는 관세 정책 운용에 있어 대통령의 비상권한 사용을 제한하는 의미를 가진다.
관리형 자금(managed money)의 순매수 포지션은 대형 투기세력이나 연기금·헤지펀드 등 전문 투자자가 보유한 선물 순포지션을 의미한다. 이 지표가 증가하면 단기 투기적 매수세가 강하다는 신호로 해석되며, 반대로 감소하면 매도 우위로 해석된다.
봄 기초가격 발견(Crop insurance spring base price discovery)는 작물 보험의 지급 기준이 되는 기초 가격을 결정하기 위해 특정 기간(예: 2월)에 산정되는 평균 종가를 말한다. 현재 11월물의 2월 평균 종가는 $11.03으로 전년 대비 상승하였다.
시장 영향 분석 및 전망
이번 대법원 판결은 단기적으로 농산물 시장의 정책 불확실성을 높였고, 그 결과 금요일 대두 선물은 하락했다. 다만 수출 예약과 실제 판매 실적은 견조했다는 점이 가격을 하방에서 지지하는 요인이다. 특히 중국의 415,500톤 규모 구매는 대두 수요의 핵심 축이 여전히 견조함을 의미한다. 반면, 관세 정책 운용의 제약이나 전면 관세(10%) 부과 가능성 등은 수출·수입 환경에 변동성을 제공할 수 있다.
가능한 시나리오를 정리하면 다음과 같다. 첫째, 정치적 리스크가 확산돼 무역장벽이 높아지면 단기적으로 가격 하방 압력이 커질 수 있다. 둘째, 수출 수요(특히 중국 수요)가 지속되면 재고 소진을 통해 가격을 지지할 수 있다. 셋째, 관리형 자금이 순매수 포지션을 확대하고 있는 점은 투기적 수요가 여전히 존재함을 시사해 변동성 장세에서는 급등·급락 가능성이 공존한다.
실무적 관점에서 농가와 트레이더는 다음과 같은 점을 유의해야 한다. 첫째, 향후 몇 주간은 정책 이슈(관세 관련 법적 판단, 행정부의 대응)에 민감하게 반응할 가능성이 크므로 헤지전략을 재검토할 필요가 있다. 둘째, 수출 판매 실적과 CFTC 포지션 변경을 지속적으로 모니터링해 수급 기반의 변화를 파악해야 한다. 셋째, 보험용 기초가격(현재 11월물 2월 평균 $11.03)이 전년도 대비 상승한 점은 보험료 및 리스크 관리 비용에 영향을 줄 수 있으므로 손익 계산에 반영해야 한다.
결론
금요일의 대두 선물 하락은 정치·정책적 요인이 촉발한 즉각적 반응으로 해석된다. 한편, 강한 수출 판매 실적과 관리형 자금의 순매수 확대는 가격의 하방을 제한할 수 있는 요인이다. 향후 시장은 정책적 불확실성과 실물 수급 지표(수출 예약·실제 수출·재고 등) 간의 상호작용에 따라 단기간 높은 변동성을 보일 가능성이 크므로, 투자자와 실수요자는 다각적인 리스크 관리와 최신 데이터의 지속적 확인이 필요하다.
기사 작성일: 2026-02-22. 작성: Barchart 보도 자료 기반, 자료 제공자: Austin Schroeder(공시: 본 기사의 언급된 증권 포지션 없음).
