옥수수 선물이 금요일의 상승분을 유지하며 전면물(fron t months)에서 1~4센트 상승했다. 다만 이번 주 3월물은 주간 기준으로 4 1/4센트 하락을 기록했다. 시장에서는 밀 가격의 강세에 따른 스필오버(전이효과)가 지지 요인으로 작용했다고 분석된다.
2026년 2월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, CmdtyView 지역 평균 현물 가격(Cash Corn)은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다. 또한 작물보험 가격 발견 기간(Crop Insurance price discovery)이 한 주 남은 상황에서 12월물 평균 종가는 $4.60로 집계됐으며 이는 지난해 동기간에 비해 10센트 하락한 수치다.
수출 실적 데이터는 여전히 강한 수출 수요를 보여준다. 2월 12일자 주간(old crop) 구식 옥수수 수출판매량은 1.47 MMT(메트릭톤)으로 집계되어 지난주보다 감소했으나 전년 동기 대비 1.1% 높은 수준이었다. 신작(new crop) 판매는 동일 주에 65,700 MT를 기록했다. 국가별로는 일본이 381,500 MT로 최대 구매국이었고, 멕시코 270,100 MT, 대만 127,300 MT 순이었다.
한편, 민간 레포트에 따르면 한국의 한 수입업체가 밤사이에 총 132,000 MT를 입찰로 구매한 것으로 알려졌다. 이는 국제 수요의 추가적인 신호로 해석된다.
Commitment of Traders(COT) 자료를 보면, 2월 17일자로 마감된 주간에서 투기성 펀드(spec fund)의 순롱(net long) 포지션이 20,795계약 줄어들었다. 이로써 순공매(short) 규모는 27,415계약으로 집계되었다. 즉, 투기적 수급 측면에서 포지션의 축소가 나타나고 있다.
주요 선물 정산가는 다음과 같다.
2026년 3월(마감) 26 Corn은 $4.27 1/2에 마감해 1 3/4센트 상승했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 $3.94 1/4로 1 3/4센트 상승했다.
5월물은 $4.39 3/4로 3 1/2센트 상승, 7월물은 $4.48 1/4로 3 3/4센트 상승했다.
기사 작성자인 Austin Schroeder는 기사 작성 시점에 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 또한 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시했다.
용어 설명
Crop Insurance price discovery(작물보험 가격 발견)는 미국 등 일부 국가에서 보험 보상 기준이 되는 가격을 결정하는 과정이다. 통상 일정 기간의 현물·선물 종가 평균으로 산출되어 보험금 지급과 재정계획에 영향을 준다. 이 기간의 평균 종가 변동은 농가의 리스크 관리와 보험금 수준에 직결되므로 시장 참여자들이 주목한다.
Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장에서 상업적 헤지(hedge), 투기적 포지션(speculators) 등 다양한 참여자들의 포지션을 집계한 보고서다. 여기에서 ‘spec fund net long’은 투기성 펀드의 순롱(매수우위) 규모를 뜻하고, 해당 수치의 축소는 투기적 매수세가 빠져나가고 있음을 의미한다.
MMT는 메트릭톤(metric ton)의 약어로 국제 곡물 거래에서 사용되는 단위이며 1 MMT는 1,000,000 메트릭톤을 뜻한다.
시장 영향 및 향후 전망 분석
이번 데이터와 가격 흐름을 종합하면 옥수수 가격은 수출 수요의 견조함과 밀 가격의 강세에 영향을 받아 단기적으로 지지받는 모습이다. 특히 일본·멕시코·대만과 같은 주요 바이어의 구매 실적은 글로벌 수요 기반을 확인해 주고 있어 공급 부담이 가중되지 않는 한 가격 하방을 억제할 수 있다.
다만 투기성 펀드의 순롱 포지션이 대규모로 축소된 점과, 3월물의 주간 하락(4 1/4센트)은 단기적인 매물 부담을 시사한다. 투기적 포지션 축소는 변동성 확대 시 추가 하락 압력으로 작용할 수 있으며, 이는 현물-선물 스프레드와 곡물 저장·운송 비용에 영향을 미쳐 곧바로 현물 가격에 파급될 수 있다.
작물보험 기간의 평균 종가가 지난해보다 낮게 형성된 점은 농가의 수확 전 가격 기대치에 영향을 미쳐 향후 헷지(hedge) 전략에 변화를 유도할 수 있다. 예를 들어, 보험 보상 기준이 되는 평균 가격이 낮아지면 농가가 더 적극적으로 선물시장에 매물을 내놓을 유인이 줄어들 수 있어 공급 측면의 추가 하방 압력을 어느 정도 완화할 여지가 있다.
정책·기상·지정학적 리스크가 추가로 발생하지 않는다는 가정 하에, 단기적으로는 수출 모멘텀과 곡물 간 상호연관(특히 밀과의 연계)이 가격을 지지할 가능성이 크다. 반면 투기적 포지션의 변화와 계절적 수급 패턴(심겨진 면적, 남반구 생산 등)이 불확실성을 제공하므로 중장기적 방향성은 추가 데이터(월별 수출실적, USDA 생산·재고 보고서 등)에 따라 달라질 전망이다.
실무자·참고자 관점
무역업자, 헷지 담당자, 트레이더는 다음 사항을 주목할 필요가 있다. 첫째, 단기적 시장 지지 요인으로서 밀 시장 동향과 주요 수출국의 구매 규모를 지속 관찰해야 한다. 둘째, COT 보고서 상의 포지션 변화는 기술적 매매 시점을 판단하는 보조지표로 활용될 수 있다. 셋째, 작물보험 가격 발견 기간의 종료 시점에서 평균 종가 변동이 보험금 지급 및 농가의 매도 의사결정에 미치는 영향을 점검해야 한다.
종합하면, 현 시점에서 옥수수 시장은 강세 요인(수출 수요·타곡물 연계)과 약세 요인(투기 포지션 축소·3월물 주간 하락)이 혼재해 있어 가격 변동성에 대한 대비가 필요하다. 향후 발표될 수출실적, 기상정보, 월간 재고 보고서가 향방을 결정할 주요 변수로 작용할 것이다.
