밀 가격이 주말을 앞두고 전반적으로 강세를 보이며 주간 상승으로 마감했다. 시카고(SRW, Soft Red Winter) 선물은 종가 기준으로 13~14센트 상승했고, 주간으로는 3월물이 24 3/4센트 올랐다. 캔자스시티(KC)의 HRW(High Red Winter) 선물은 금요일에 6~9센트 상승했으며, 이 주 3월물은 29 3/4센트의 주간 랠리를 기록했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 종가 기준 4~5 1/2센트의 상승을 보였고, 3월물 주간 상승분은 15 1/2센트였다.
2026년 2월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 주 수출 판매 데이터는 2월 12일로 끝나는 주에 287,974톤(MT)의 밀이 판매된 것으로 집계됐다. 이는 전주 대비 40.99% 감소했고, 전년 동기 대비로는 45.94% 급감한 수치다. 국가별 주요 매수자는 멕시코로 59,000MT를 구매했으며, 그 다음으로 필리핀이 55,000MT를, 도미니카공화국이 46,200MT를 사들였다.
포지션 데이터(Commitments of Traders, COT)는 투기자들이 시카고 밀의 순쇼트 포지션을 크게 축소했음을 시사한다. 2월 17일 마감 주간 기준으로 투기펀드들은 시카고 밀에서 17,618계약을 순쇼트에서 줄여 전체 순포지션을 68,037계약으로 낮췄다. KC 밀에서는 순쇼트 포지션을 8,887계약 축소해 순포지션을 10,609계약으로 집계됐다. 이러한 포지션 축소는 단기적인 매수세 전환 요인으로 해석될 수 있다.
기상·장기 전망과 국제 작황 지표도 시장에 영향을 미쳤다. 미국 HRW(하이 리덜 윈터) 밀 주산지의 대다수 지역은 향후 일주일 동안 건조한 기후가 예상되며, 미국 해양대기관리청(NOAA)이 목요일 공개한 90일 전망에서는 남부 지역의 기온이 평년보다 높은 경향을 보이고 5월까지 건조한 기후가 이어질 가능성이 제시됐다. 한편 프랑스의 곡물기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 연질밀(soft wheat) 품질 등급을 88%의 양호·우수(Good/Excellent)로 평가했는데, 이는 지난주보다 3포인트 하락한 수치다.
선물별 종가(미국 시간 기준)은 다음과 같다. 3월 26 CBOT 밀은 종가 $5.73 1/2로 14센트 상승했으며, 5월 26 CBOT 밀은 $5.80 1/4로 13 1/2센트 올랐다. 3월 26 KCBT 밀은 $5.72 1/4로 6 3/4센트 상승했고, 5월 26 KCBT 밀은 $5.85 1/4로 8 1/2센트 올랐다. 3월 26 MIAX 밀은 $5.87 1/4로 4 3/4센트 상승했으며, 5월 26 MIAX 밀은 $6.00로 5 1/2센트 올랐다.
‘현 시점의 모든 정보와 데이터는 단순 정보 제공 목적이며, 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 증권에도 (직간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다.’
전문 용어 설명
본 기사에서 사용된 약어와 용어에 대한 설명은 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)과 HRW(Hard Red Winter)은 각각 품종 및 지역에 따른 미국 내 밀 시장 분류로, SRW는 제분용과 사료용으로 널리 사용되며 HRW는 단백질 함량이 높아 제분·제빵용으로 선호된다. CBOT은 시카고상품거래소(Chicago Board of Trade), KCBT는 캔자스시티 보드 오브 트레이드(Kansas City Board of Trade), MIAX는 미니애폴리스 거래소(Minneapolis Exchange) 관련 선물 티커를 가리킨다. MT는 메트릭톤(metric ton, 톤)을 의미한다. 또한 Commitment of Traders(COT) 리포트는 시가총액 기준이 아닌 포지션 집계로 투기자·상업자·비상업자 등의 선물 포지션을 보여주는 데이터로, 시장 심리와 포지셔닝을 파악하는 데 사용된다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
단기적으로 관찰되는 주요 요인은 수출 판매의 급감과 기상 전망에 따른 건조 우려, 그리고 투기자 포지션의 순쇼트 축소다. 수출 판매량이 전주 및 전년 대비 큰 폭으로 감소한 것은 구매 수요의 약화 신호로 해석될 수 있으나, 동시에 투기자들이 순쇼트를 줄여 포지션을 축소한 점과 미국 주요 산지의 건조 전망, 프랑스의 등급 하락은 공급 우려를 증가시켜 가격을 떠받치는 요인으로 작용하고 있다. 이처럼 수요측 지표(수출 판매)와 공급측 리스크(기상·작황 지표)가 상반된 신호를 보내는 상황에서 시장은 변동성을 키울 가능성이 크다.
중기적 관점에서는 NOAA의 90일 전망에서 남부 지역의 고온·건조 경향이 확인되면 특히 HRW 중심지의 생산 차질 우려가 현실화될 수 있어 가격 상방 압력이 강화될 여지가 있다. 반면 유럽 주요 생산국의 작황이 대체로 양호(FranceAgriMer의 88% 양호·우수)한 점은 글로벌 공급 여건 완화 요인으로 작용할 수 있다. 정책 리스크나 주요 수입국의 수요 변화(예: 멕시코·필리핀·도미니카공화국 등 주요 바이어의 구매 패턴) 또한 가격 방향성에 영향을 미칠 것이다.
농산물 관련 트레이더와 리스크 관리자를 위한 실무적 시사점은 다음과 같다. 첫째, 단기 포지션 운영 시 기상 데이터와 NOAA의 업데이트를 지속적으로 모니터링해야 한다. 둘째, 수출 수요의 급감이 기술적 반등인지 구조적 약세인지 판단하기 위해 추가적인 매주 발표되는 수출·수입 통계와 주요 바이어의 구매 동향을 확인할 필요가 있다. 셋째, COT에서 투기자들이 순쇼트를 축소하는 움직임은 기술적 반등의 촉매가 될 수 있으므로 헤지를 수행하는 상업적 매도자는 델타 관리에 유의해야 한다.
결론
요약하면, 2026년 2월 셋째 주 말 기준으로 밀 시장은 전반적인 랠리를 보이며 주간 상승으로 마감했다. 수출 판매의 큰 폭 둔화와 투기자 포지션의 축소, 기상 전망에 따른 건조 우려가 서로 상충하면서 향후 변동성이 확대될 가능성이 크다. 관계자들은 기상 업데이트와 주간 수출 통계, COT 리포트 등을 종합적으로 고려해 위험관리를 강화할 필요가 있다.
