대두(콩) 선물은 금요일 거래에서 전월물 기준으로 대체로 3~4센트 하락했다. 다만 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView의 전국 가중 Cash Bean(현물 콩) 평균 가격은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 올랐다.
대두박(soymeal) 선물은 전월물 기준으로 톤당 $5 상승하여 $5.30 수준에서 거래됐고, 3월물은 이번 주에 60센트 올랐다. 대두유(soy oil) 선물은 전월물에서 70~75포인트 하락했으나 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다. 현재는 농작물보험 봄 기초가격 발견(crop insurance spring base price discovery)의 최종 주간으로 접어들고 있으며, 2월 중의 11월물 대두 종가 평균은 현재까지 $11.03로 집계되어 작년보다 49센트 높은 상태이다.
2026년 2월 21일, Barchart의 보도에 따르면, 구대작(구물량) 대두 판매량이 2월 12일로 끝난 주에 크게 증가해 총 798,216톤의 계약이 성사됐다. 이는 직전 주 대비 큰 폭의 증가였고, 작년 동기간 대비 66.2% 증가한 수준이다. 최대 구매국은 중국으로 415,500톤을 사들였고, 이어 이집트이 226,900톤, 일본이 87,100톤을 구매했다. 신물량(새해물) 판매는 66,000톤에 그쳤다.
대두박(soymeal) 판매량은 이번 주에 480,937톤으로 집계되어 시장의 예상 범위인 220,000~450,000톤을 상회했다. 대두유(bean oil)의 판매는 11,134톤으로, 시장의 예상(순감소 10,000톤에서 판매 16,000톤 범위)의 상단 근처에 위치했다.
CFTC(상품선물거래위원회) 데이터에 따르면, 2월 17일자로 마감된 주간에 관리형자금(managed money)의 순롱(net long) 포지션이 40,463계약 증가했다. 이에 따라 관리형자금의 순포지션은 총 163,611계약이 됐다.
금요일 초반에는 미국 대법원이 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제비상경제권한법)을 관세 목적으로 사용할 수 없다고 판결했다. 이 판결 직후 시장은 위험회피(risk-off) 성향을 보였는데, 이는 중국 쪽에 일정한 협상력을 제공할 가능성이 있기 때문이다. 이후 도널드 트럼프 전 대통령(당시 대통령이라고 언급된 원문 표현을 그대로 인용)은
“10%의 포괄적 관세(일괄관세)를 부과하겠다. 해당 조치는 150일 후 만료된다.”
고 밝혔다. 이러한 일련의 정치·법적 이벤트는 대두 가격에 즉각적인 변동성을 유발했다.
개별 선물 종가(현지 시각 기준)
3월 26 대두 선물은 $11.37 1/2에 마감해 3 1/2센트 하락했다. 근접 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 떨어졌다. 5월 26 대두는 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락했고, 7월 26 계약은 $11.66로 2센트 내렸다. 신물 현물(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
취재 및 공시사항
원문 기사 작성자인 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 핵심 용어 정리)
1) IEEPA(국제비상경제권한법): 미국 대통령에게 국제적 비상사태 발생 시 경제적 제재·거래 제한 조치를 취할 수 있는 권한을 부여하는 법률이다. 다만 이번 대법원 판결은 이를 관세 정책에 적용하는 것은 제한된다는 해석을 내렸다. 이는 관세 부과 권한과 관련한 법적 근거에 직접적인 영향을 미친다.
2) Managed money(관리형자금): 헤지펀드나 CTA(상품거래자문) 등 투자 전문 자금으로, 선물시장에서 추세를 따라가는 성향이 강하다. 이들의 순롱 증가(또는 감소)는 시장의 수요·심리 변화를 반영한다.
3) Cash Bean(현물 콩): 선물 만기 이전에 실제 현물 시장에서 거래되는 대두 가격을 의미한다. 선물가격과 현물가격의 괴리는 수급·운송·재고 등 실물 요소를 반영한다.
4) Crop insurance spring base price discovery: 농작물보험의 기준가격을 결정하기 위한 절차로, 특정 기간의 종가 평균이 기초가격으로 반영된다. 이 가격은 보상액 산정에 영향을 미쳐 농가의 리스크 관리와 수익성에 중요한 요소다.
시장 영향 및 향후 전망 분석
이번 주 대두 시장은 법원 판결과 그에 따른 정치적 대응(관세 공표 가능성)으로 인해 단기적 변동성이 커졌다. 대법원의 IEEPA 관련 판결은 관세 부과에 사용될 수 있는 행정권한의 범위를 제한함으로써, 기존에 행정부 권한에 의존하던 무역정책 도구들의 법적 안정성에 의문을 제기했다. 이러한 불확실성은 단기적으로 수입국(예: 중국)의 구매 타이밍을 재조정하게 하고, 수요 측면에서 ‘기다리는 수요(참가자들이 결정을 보류하는 현상)’를 야기할 수 있다.
반면, 트럼프 측의 10% 일괄관세 발표는 정책적 완충장치 역할을 하려는 시도로 읽히나, 구체적 적용 범위와 시행 시점, 예외 규정 등이 확정되지 않은 상태다. 관세가 실제로 부과될 경우에는 즉시 수입수요에 영향을 미쳐 단기적으로 가격을 상방 압박할 수 있으나, 장기적으로는 보복 관세·무역 마찰로 인한 수요 감소 리스크도 있다.
공급측면에서는 이번 주의 수출계약 증가(특히 중국향 대규모 계약)이 가격 지지 요인으로 작용하고 있다. 구체적으로 415,500톤의 중국 구매와 전주 대비 큰 폭의 판매증가는 겨울·봄철 재고 축적과 연계된 매물 소화에 기여할 수 있다. 또한 대두박과 대두유의 수출 주문은 가공 수요 측면에서 긍정적 신호다.
포지션 측면에서 관리형자금의 순롱 증가(163,611계약)는 단기적으로 상승 베팅이 누적되고 있음을 시사하지만, 정치·법적 불확실성이 높아지면 이들 투자자의 포지션 축소로 급격한 매도 압력이 발생할 수 있다. 따라서 향후 가격 추이는 무역정책의 구체화 여부, 주요 수입국의 구매 결정, 그리고 미국 내 기초가격(보험 기준) 확정의 방향에 따라 달라질 가능성이 크다.
실무적 시사점: 원료 수입업자와 가공업체는 관세 리스크와 계약 이행 리스크를 고려해 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 농가 측면에서는 2월의 기초가격이 작년 대비 상승한 점을 반영해 보험·판매 전략을 점검해야 한다. 투자자와 트레이더는 CFTC 보고서와 주요 수출국의 구매 동향, 그리고 법원 및 행정부의 추가 발표를 면밀히 관찰하면서 포지션 규모를 조정하는 것이 바람직하다.
결론적으로, 이번 주 대두시장은 실물 수출 계약 증가와 함께 법적·정치적 이벤트가 결합되어 높은 변동성을 보였다. 향후 몇 주간은 관세 관련 후속조치와 주요 수입국의 추가 구매 여부가 가격 방향을 결정할 주요 변수로 작용할 전망이다.
