대두 선물은 전방월물에서 3~4센트 하락했다. 반면 Marc는 이번 주에 4 1/2센트 상승했다. cmdtyView 전국 현금 대두(Cash Bean) 평균 가격은 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 전방월물 기준 $5 상승해 $5.30를 기록했으며, 3월물은 이번 주에 60센트 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 70~75포인트 하락했으나 3월물은 이번 주에 184포인트 상승했다.
2026년 2월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 우리는 봄철 기초가격 산정(crop insurance spring base price discovery)의 최종 주간에 근접해 있다. 현재까지 2월 동안의 11월 대두 종가 평균은 $11.03로 작년 대비 49센트 상승한 상태이다.
같은 보고서는 구대작물(old crop)에 대한 대두 판매가 2월 12일로 끝나는 주에 증가했음을 전했다. 해당 주의 예약 물량은 798,216미터톤(MT)으로, 직전 주 대비 크게 늘었으며 전년 동기 대비 66.2% 증가했다. 최대 구매국은 중국(China)으로 415,500MT를 기록했고, 이어 이집트(Egypt)에 226,900MT, 일본(Japan)에 87,100MT가 판매되었다. 신대작물(new crop) 판매는 66,000MT였다.
대두박(meal) 판매량은 480,937MT로 집계되어 시장 예상치인 220,000~450,000MT를 상회했다. 대두유(bean oil) 판매는 11,134MT로, 순감소 예상 범위인 10,000MT에서 16,000MT의 상단 근처였다.
CFTC(미상품선물거래위원회) 자료는 2월 17일 주간에 관리형 자금(managed money)의 순매수 포지션이 총 40,463계약 증가했음을 보여준다. 이로써 관리형 자금의 순포지션은 163,611계약으로 늘어났다.
금요일 초, 미국 대법원은 대통령이 관세 목적에 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제긴급경제권한법)를 사용할 수 없다고 판결했다. 시장은 이 판결 직후 위험회피(risk-off) 국면으로 전환했는데, 이는 중국 측에 일정한 협상력을 제공할 가능성 때문이라는 분석이 따른다. 이어 도널드 트럼프 대통령은 150일 후 만료되는 포괄적 10% 관세를 발표하겠다고 밝혔다.
현물가격과 선물 마감가는 다음과 같다:
3월(2026년) 대두(Mar 26)는 $11.37 1/2로 3 1/2센트 하락 마감했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월 대두(May 26)는 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월 대두(Jul 26)는 $11.66로 2센트 하락했다. 신대작물 현금(New Crop Cash)은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
용어 설명:
IEEPA는 International Emergency Economic Powers Act의 약어로, 미국 대통령에게 지정된 국가나 물자에 대해 경제 제재를 가할 수 있는 권한을 부여하는 법이다. 이번 대법원 판결은 이 권한을 관세 부과 목적에는 사용할 수 없다고 해석했다.
관리형 자금(managed money)은 헤지펀드나 상품전문 투자 펀드 등 전문 투자자군을 의미하며, 이들의 순포지션 증감은 시장의 투자 심리를 반영한다.
봄철 기초가격 산정(crop insurance spring base price discovery)은 농작물 보험의 기준가격을 설정하기 위해 특정 기간 동안의 가격을 평균하는 절차로, 보험 보상 수준과 농가의 안전망에 직접적 영향을 미친다.
시장 영향 분석:
대법원의 IEEPA 관련 판결과 대통령의 즉각적 관세 발표는 단기적으로 가격 변동성을 높이는 요인이다. 법적 권한 축소는 무역협상 과정에서 상대국(특히 중국)에 일정한 레버리지를 제공할 가능성이 있어 수출 수요에 대한 불확실성을 증가시킨다. 반면 대통령의 포괄적 10% 관세 도입은 수입국의 수요 패턴과 거래 흐름을 단기적으로 왜곡할 수 있으며, 만약 실제로 시행될 경우 현물시장의 수급 불균형을 초래해 가격을 상방 압박할 수도 있다.
농업 관점에서는 보험의 기준가격이 상승한 상황($11.03)이 농가의 소득 안정에는 긍정적이지만, 국제 수입국들의 구매 결정에 따라 수출 경쟁력이 영향을 받을 수 있다. 예컨대 중국의 대규모 구매(이번 주 415,500MT)는 기본적인 수요 지지 요인으로 작용하지만, 관세와 정책 불확실성이 지속되면 이러한 수요가 일시적으로 축소될 위험이 있다.
투자자 및 실무자에 대한 실용적 정보:
단기 트레이더는 법적·정책적 뉴스에 따른 변동성 확대를 대비한 리스크 관리(예: 손절매 설정, 포지션 크기 제한)를 고려해야 한다. 중장기 관점의 플레이어는 봄철 보험 기초가격과 주요 구매국(중국, 이집트, 일본)의 수요 추이를 모니터링하면서 재고·생산 전망과 연계한 헤지 전략을 검토할 필요가 있다. 또한 대두박과 대두유의 상이한 가격 움직임은 분쇄업자와 바이오디젤 산업에 서로 다른 비용 구조를 부과하므로 관련 업계의 수요전망도 함께 점검해야 한다.
결론:
금요일의 하락에도 불구하고, 대두 시장은 법적 판결·무역정책·기초가격 산정·대형 수입국의 구매 등 복합적인 요인에 의해 영향을 받고 있다. 향후 몇 주간은 정책 리스크와 수요 지표가 가격 방향성을 좌우할 가능성이 크므로 시장 참가자들은 유동성·포지션·헷지 수단을 활용한 적극적 리스크 관리를 권고한다.
보충: 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았음이 명시되었다. 본문에 포함된 모든 데이터는 정보 제공 목적이며, 특정 투자 권유를 위한 것이 아니다.
