밀 시장이 한 주를 마감하는 가운데 전반적인 강세(랠리)로 장을 마쳤다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 장 마감 기준으로 1.3~1.4달러(cent) 상승했고, 3월물은 주간 기준으로 24 3/4센트 올랐다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일 장에서 6~9센트 상승했으며, 3월물은 이번 주에 29 3/4센트 급등했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링 밀도 장 마감에서 4~5 1/2센트 상승했으며 3월물 주간 오름폭은 15 1/2센트였다.
2026년 2월 21일, Barchart의 보도에 따르면 이번 주 선물시장 움직임은 현물 수요와 포지션 조정, 기상 전망 등이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 이 보도는 오스트린 슈뢰더(Austin Schroeder)가 작성했으며, 기사 작성 시점에 저자는 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다고 공개했다. 또한 이 기사에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명확히 밝혔다.
수출판매(Export Sales) 자료에 따르면, 2월 12일 주간(week of 2/12) 동안 총 287,974톤의 밀이 판매됐다. 이는 직전 주 대비 40.99% 감소한 수치이며, 전년 동기 대비로는 45.94% 줄어든 것이다. 주요 구매국은 멕시코(59,000톤), 필리핀(55,000톤), 도미니카공화국(46,200톤) 순이었다.
선물 종목별 종가(금융단위: 달러/부호 포함)은 다음과 같다: 3월 2026 CBOT(시카고) 밀 $5.73 1/2로 14센트 상승 마감, 5월 2026 CBOT 밀 $5.80 1/4로 13 1/2센트 상승 마감. 3월 2026 KCBT(캔자스시티) 밀은 $5.72 1/4로 6 3/4센트 올랐고, 5월 2026 KCBT는 $5.85 1/4로 8 1/2센트 상승했다. 미니애폴리스(MIAX) 3월 2026 밀은 $5.87 1/4로 4 3/4센트 올랐고 5월 2026 MIAX 밀은 $6.00로 5 1/2센트 상승했다.
포지션 변화와 투기자(스펙) 동향에서 CFTC의 Commitment of Traders 데이터는 중요한 신호를 줬다. 시카고 밀에서 투기성 자금은 순숏(net short) 포지션에서 17,618계약을 축소해 총 68,037계약의 순숏을 기록했다. 캔자스시티 밀에서는 순숏을 8,887계약 줄여 10,609계약으로 낮췄다. 이는 일부 투기자들이 숏 포지션을 청산하거나 차익실현을 통해 노출도를 축소했음을 시사하며, 시장의 매수 압력을 촉발해 단기 가격 상승을 지원했을 가능성이 높다.
기상 전망과 작황 지표도 가격 형성에 영향을 미치고 있다. 미국의 대부분 HRW(하드 레드 윈터) 재배 지역은 향후 1주일 동안 건조한 날씨가 예상되며, NOAA의 90일 기후전망(CPC, Climate Prediction Center)은 남부 지역에서 평년보다 높은 기온과 함께 5월까지 건조 경향이 지속될 가능성을 예고했다. 이러한 기상 전망은 봄 파종 및 초기 생육기 작황에 부담을 줄 수 있어 공급 우려를 증폭시키는 요인이다.
유럽 상황에서는 프랑스의 소프트 밀 등급이 FranceAgriMer 자료에서 88% 등급(우수/양호)으로 집계돼 지난주 대비 3포인트 하락했다. 프랑스는 EU 내에서 중요한 밀 생산·수출국이므로 등급 하락은 유럽 공급 상황에 대한 시장의 불안을 자극할 수 있다.
용어 설명: SRW(Soft Red Winter)는 주로 제분용·식용으로 사용되는 연질 겨울밀을 뜻하며, HRW(Hard Red Winter)는 단단한 질감의 겨울밀로 제분 시 단백질 함량이 높아 제빵용으로 선호된다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장에서 투기·상업 등 그룹별 포지션을 집계해 시장 심리를 파악하는 도구이다.
시장 해석 및 향후 전망: 이번 주 가격 랠리는 복합적인 요인—수출 판매의 급감, 투기성 자금의 순숏 축소(숏 커버링), 미국 중부·남부의 건조 예보, 유럽(프랑스)의 등급 하락—이 맞물리며 나타났다. 특히 수출판매가 주간 기준으로 큰 폭(약 41%) 감소했음에도 불구하고 가격이 오른 배경에는 투기자들의 포지션 변화와 기상 리스크가 단기적으로 매수세를 강화한 측면이 있다.
중기적으로는 작황 현황과 실제 출하 및 세계 수요 지표가 가격 방향을 결정할 것이다. 만약 NOAA 예보대로 미국 남부의 건조 현상이 지속되고, 프랑스 등 유럽지역의 작황 우려가 확대될 경우 공급 관련 프리미엄이 유지되며 계절적 수요 증가(봄 파종 이후 초기 수요 등)와 맞물려 가격의 추가 상승 여지가 있다. 반대로 실질적 수확량이 예상치를 상회하거나 주요 구매국의 수입 수요가 둔화되면 현재의 랠리는 조정 국면에 들어갈 수 있다.
파생상품 및 농업 관련 이해관계자에 대한 시사점으로는 농업 생산자는 기상 모니터링과 선물·옵션을 통한 리스크 관리(헷지)를 재점검할 필요가 있으며, 식품 가공업체와 무역업자는 계약 물량과 가격 리스크를 재조정하는 것이 권고된다. 투자자 측면에서는 COT 데이터·수출판매·기상전망을 종합적으로 관찰해 단기적 숏커버링 가능성과 중장기적 공급 리스크를 구분하는 전략이 중요하다.
요약: 이번 주 밀 선물은 주요 거래소에서 일제히 상승 마감했으며, 수출판매 실적 악화에도 불구하고 투기성 포지션 축소와 기상 리스크가 가격을 지지했다. 향후 가격 방향은 기상 전개·유럽 작황 지표·실제 수출 실적에 크게 좌우될 전망이다.
