태양광(솔라) 주식이 투자자들 사이에서 다시 주목받고 있다. 성장 기대와 밸류에이션(가치평가), 재무 건전성 사이의 균형을 따져야 하는 가운데 워렌AI(WarrenAI)가 인베스팅 프로(Investing Pro)의 여러 지표를 활용해 업계 주요 종목을 순위화했다. 분석은 확립된 리더, 고성장 후보, 그리고 턴어라운드(재도약) 가능 기업을 혼합해 제시하며 각 종목은 서로 다른 리스크·보상 프로파일을 지닌다.
2026년 2월 20일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 워렌AI는 Investing Pro의 페어 밸류(Fair Value), Pro 점수(Pro Score), 기술적 지표, 애널리스트 목표주가 등 핵심 지표를 종합해 태양광 섹터의 톱 종목을 선정했다. 이 분석은 재무지표와 성장성, 시장의 기술적 모멘텀을 동시에 고려해 투자자의 관점에서 다양한 매수·보유·매도 시나리오를 제시한다.
1. First Solar (NASDAQGS:FSLR): 현재 주가 $241.88이며, Pro Score는 3.31 (GREAT)로 섹터 선두에 위치한다. 애널리스트 목표주가는 $280.20로 이는 잠재적 상향 여지 52.1%를 의미한다. 회사는 2025년 3분기 매출이 79.7% 증가했으며, 부채비율(debt-to-equity) 9.0%로 비교적 낮은 레버리지를 유지하고 있다. EBITDA 마진 43.2%와 2025년 EPS 성장률 예상 21.9%는 수익성 및 성장 기대를 동시에 보여준다. 기술적 지표는 대부분 기간에서 Strong Buy를 시사하고, PEG 비율 0.75는 성장성 대비 저평가 가능성을 시사한다.
2. Nextracker (NASDAQGS:NXT): 현재 주가 $119.35로 지난 1년간 139.7% 수익을 기록했다. Pro Score는 3.44 (GREAT)로 매우 양호하며, 재무 건전성 역시 우수해 부채비율 2.1%, ROE 39.3%를 보인다. 애널리스트 목표주가는 $121.74로 보고되어 있으며 이는 상향 여지 32.9%에 해당한다. 다만 PEG 비율 0.86과 함께 베타 2.36로 변동성이 높아 가격 급등락 리스크을 유의해야 한다.
3. Array Technologies (NASDAQGM:ARRY): 주가 $11.25로 가치 지향적 프로필을 보이며, Pro Score는 2.46 (FAIR)이다. 2025년 3분기 매출이 70% 반등했고, 자유현금흐름(Free Cash Flow) 수익률 19.5%로 섹터를 선도한다. 애널리스트들은 $11.05 목표주가를 제시하며 이는 상승 여지 약 65.6%로 평가되었다(표기 수치와 현재 주가 간 차이로 해석상 유의 필요). 최근 애널리스트의 상향과 기술적 지표 호전은 턴어라운드 스토리를 뒷받침하나, 회사의 부채 구조는 면밀한 검토가 필요하다.
4. Enphase Energy (NASDAQGM:ENPH): 현재 주가 $46.57로 최근 한 달 동안 28.2% 상승-33.1%로 부진했다. Pro Score는 1.98 (FAIR)이며, PEG 비율 0.32는 심각한 저평가 가능성을 시사한다. 2026년 EPS 성장률 예상 66.9%로 높은 이익 성장률이 예상되며, 회사는 현금이 부채보다 많은 구조를 유지하지만 마진 압박이 존재한다.
5. Sunrun (NASDAQGS:RUN): 주가 $20.28로 지난 1년간 134.7% 상승1.67 (WEAK)으로 약하다. 재무적으로는 부채비율 513%와 자유현금흐름 마이너스라는 도전적 상황을 안고 있다. 다만 골드만삭스(Goldman Sachs)의 1,500만 주 지분 참여와 이사회 후보 지명 예정 등의 사건이 투기적 관심을 자극하고 있으며, 2025년 EPS 성장률 예상 111.3%라는 공격적 성장 전망이 제시되어 있다.
용어 설명(투자자가 알기 쉬운 해설)
Pro Score: 인베스팅 프로가 제공하는 종합 점수로 재무건전성, 성장성, 기술적 지표 등을 결합해 투자 매력도를 수치화한 지표이다. PEG 비율(가격/성장비율)은 주가수익비율(PER)을 예상 이익 성장률로 나눈 값으로, 일반적으로 1 이하이면 성장 대비 저평가로 해석한다. 부채비율(debt-to-equity)은 타인자본 대비 자기자본 비율로, 수치가 높을수록 레버리지(차입)의존도가 크다. EBITDA 마진은 영업활동현금흐름에 근접한 수익성 지표이며, 자유현금흐름 수익률은 기업이 벌어들이는 현금 대비 시가총액 비율로 현금생성력을 가늠한다. 베타(Beta)는 주가 변동성 척도다.
투자 포인트 및 리스크 요약
우수 재무·수익성 기반의 상향 여지: First Solar는 높은 EBITDA 마진(43.2%)과 낮은 부채비율(9.0%)로 안전마진과 성장성을 동시에 확보하고 있어 애널리스트 목표주가($280.20)까지의 상승 가능성 52.1%이 분석된다. Nextracker는 높은 ROE(39.3%)와 낮은 부채비율(2.1%)로 재무구조가 탄탄하지만 베타 2.36으로 변동성 리스크가 크다.
가치 회복·턴어라운드 후보: Array Technologies는 높은 자유현금흐름 수익률(19.5%)과 최근 매출 반등(70%)을 근거로 가치 회복 가능성이 제기된다. 다만 부채구조와 영업 안정성은 추가 확인이 필요하다.
고성장 vs. 재무취약: Enphase는 단기적 마진 압박에도 불구하고 2026년 EPS 성장률 66.9%라는 높은 성장 기대가 있어 저평가 관점의 매력도가 있다. 반면 Sunrun은 부채비율 513%와 마이너스 FCF 등 재무적 취약점이 크지만, 골드만삭스의 대규모 지분과 이사회 개편 이슈가 촉매제가 될 수 있어 높은 리스크와 높은 보상 가능성이 공존한다.
향후 가격 및 경제에 미칠 영향 분석
단기적으로는 각 기업의 분기 실적, 공급망 상태, 정책(예: 재생에너지 보조금·관세) 발표가 주가 변동을 촉발할 가능성이 크다. First Solar와 Nextracker처럼 재무건전성이 높은 기업은 금리 인상 환경에서도 상대적으로 방어적이며, 수주·매출 확대 시 주가의 추가 상승 여지가 있다. 반면 Sunrun과 같은 고레버리지 기업은 금리와 자본조달 비용 변동에 민감해 부정적 충격 시 주가 하락폭이 클 수 있다. 산업 전체적으로는 태양광 설비 투자 확대와 탄소중립 관련 정책 추진이 수요를 지지하는 요인이나, 패널 공급 과잉·원자재 가격 변동·무역정책 변수는 단기 변동성을 높일 것으로 관측된다.
실무적 시사점
포트폴리오 구성 시에는 각 종목의 밸류에이션(PEG, PER), 재무 레버리지(부채비율), 현금흐름(FCF) 및 기술적 모멘텀을 종합적으로 고려해야 한다. 성장주 중심의 할당을 원하면 Enphase나 Nextracker의 단기적 변동성을 감수하는 방식이 적합할 수 있고, 안정성과 수익성 중심이라면 First Solar 같은 기업에 비중을 높이는 것이 합리적이다. 가치·턴어라운드 투자자는 Array Technologies의 자유현금흐름 수익률과 최근 매출 반등을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
본 기사에 인용된 수치와 전망은 워렌AI의 인베스팅 프로 지표 및 애널리스트 자료를 기반으로 한 것으로, 실제 시장가격 변동 및 기업 실적에 따라 달라질 수 있다. 이 기사는 AI 지원으로 생성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다. 2026년 2월 20일자 시세 및 애널리스트 추정치가 반영되어 있다.
