옥수수 가격은 금요일 장 초반 1~2센트 상승했다. 선물은 목요일에 소폭부터 1 1/4센트 하락세를 보였으며, 원기일물(연기된 계약·deferreds)은 소폭 상승했다. 목요일의 예비 미결제약정(open interest)은 총 16,199계약 감소했으며, 이 중 3월물은 37,121계약 감소했다. 3월 옵션은 이날 만기다. CmdtyView의 전국 현물(캐시) 옥수수 가격은 1 1/4센트 하락한 $3.92 1/2였다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면 작물보험(Crop Insurance) 가격 결정 기간이 한 주 남짓 남아 있는 상황에서 12월물 옥수수의 평균 종가는 $4.60으로, 작년 동일 기간보다 10센트 낮아진 것으로 집계됐다.
참고이미지: CmdtyView 전국 현물 옥수수 가격 페이지
미국 에너지정보청(EIA)의 자료에 따르면, 2월 13일로 끝난 주의 에탄올 생산량은 일일 111만8,000배럴로 전주보다 8,000배럴 증가했다. 같은 기간 에탄올 재고는 341,000배럴 늘어 2,558만8,000배럴을 기록했다. 에탄올 데이터는 옥수수 수요 측면에서 중요한 지표로, 바이오연료 생산 증가나 재고 변화는 옥수수의 소모량과 가격 변동성에 직접적인 영향을 미친다.
참고이미지: 3월물 옥수수 선물 개요
수출동향도 주목된다. 이날 발표될 수출판매(Export Sales) 데이터에서 트레이더들은 2월 12일로 끝난 주에 0.6~2.2백만톤(MMT)의 옥수수가 판매됐을 것으로 예상하고 있다. 국제곡물협의회(International Grains Council, IGC)는 2025/26년 옥수수 기말재고가 305 MMT로 변동 없음이라고 발표했으나, 소비는 1 MMT 증가한 것으로 집계됐다. 수출 수요의 강도와 국제기구의 재고·소비 추정치는 향후 가격 방향성을 가르는 주요 변수다.
한·중·일 등 아시아 수입 수요와 관련해, 한국의 한 수입업체가 전날 밤 공개입찰에서 총 132,000톤을 구매한 사실이 보고되어 수출 측면의 견조한 수요 신호로 해석된다. 아시아 지역의 구매는 북반구 겨울철 수요 및 재고 보충 국면에서 옥수수 가격에 즉각적인 영향을 줄 수 있다.
시황 요약(선물·현물 개별 가격)
3월 26 옥수수는 전일 종가 $4.25 3/4에서 1 1/4센트 하락했으나, 현재 시점에서는 1 1/2센트 상승한 상태다. 근월(현물) 캐시는 $3.92 1/2로 1 1/4센트 하락한 상태다. 5월 26 옥수수는 종가 $4.36 1/4로 1/2센트 하락했으나 현재는 1 1/2센트 상승, 7월 26 옥수수는 종가 $4.44 1/2로 1/4센트 하락했으나 현재는 1 1/2센트 상승을 보이고 있다.
원문 기사는 해당 계약별 시세 변화(종가 대비 현 시간대 변동)와 목요일의 미결제약정 감소 등을 상세히 전하고 있다.
전문용어 설명
미결제약정(open interest): 특정 시점에 공개되어 있는 선물·옵션 계약의 총 수량을 의미한다. 미결제약정이 감소하면 시장 참여자의 포지션 청산(청산 도미널)이 진행되고 있음을 시사할 수 있으며, 이는 유동성·시장 심리에 영향을 준다.
연기된 계약(Deferreds): 근월물 이후의 선물 계약을 의미한다. 근월물과 비교해 연기된 계약이 상대적으로 강세를 보이면 장기 수급 전망이나 저장 비용, 보관·수송 이슈 등이 반영된 결과일 수 있다.
Crop Insurance price discovery: 미국의 작물보험에서 보험금 산정 시 사용되는 가격 판정 기간을 말한다. 이 기간의 평균 종가가 보험금과 관련된 기준가격으로 활용되므로, 해당 기간의 가격 흐름은 농가의 리스크 관리 및 보험 보상 규모에 직접적인 영향을 미친다.
MMT: Metric Million Tons(백만 톤)을 의미하며, 국제 곡물 수급 통계에서 자주 사용되는 단위다.
시장 해석 및 향후 전망
현재의 금요일 초반 강세는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 우선, 미결제약정의 대규모 감소(특히 3월물에서의 37,121계약 감소)는 단기적으로 포지션 정리의 일환이나 만기·옵션 행사가 임박한 영향이 크다. 3월 옵션 만기에 따른 롤오버(계약 이전)와 덤핑성 청산이 단기 변동성을 증폭시킬 수 있다.
한편, 에탄올 생산 증가와 재고 상승은 옥수수의 바이오연료 수요가 여전히 견조함을 시사한다. 에탄올은 옥수수의 중요한 수요처로, 생산·재고의 증감은 옥수수의 근원적 수급에 직접적 영향을 미친다. EIA의 생산 증가(8,000bpd)와 재고 증가(341,000배럴) 수치는 수요·공급의 미세한 변동을 의미하나, 장기적인 가격 추세를 좌우할 정도의 급변은 아닌 것으로 보인다.
수출 측면에서는 한국의 대규모 구매(132,000톤)와 IGC의 재고·소비 보고가 상호작용한다. IGC의 재고 유지(305MMT)와 소비 증가(1MMT)는 글로벌 수급이 약간 팽팽해지고 있음을 시사하며, 지속적인 국제 수요가 확인될 경우 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다. 그러나 재고 수준이 큰 폭으로 축소되지 않는 한 급격한 상승은 제한될 가능성이 있다.
전략적으로, 단기 트레이더들은 3월 옵션 만기와 미결제약정 변동에 주목해야 하며, 중·장기 투자자와 농가들은 작물보험 가격 결정 기간(Price Discovery) 동안의 평균 종가(현재 $4.60)를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 보험 기준 가격이 하락하면 농가의 보상 규모가 줄어들 수 있고, 이는 농가의 판매·보유 전략에 영향을 미친다.
가격 시나리오(예상)
만약 향후 몇 주간 국제 수출 수요(특히 아시아 지역의 추가 구매)가 이어지고, 미국 내 에탄올 수요가 꾸준히 유지된다면 옥수수 가격은 중기적으로 상방 압력을 받을 가능성이 크다. 반대로, 글로벌 재고가 예상보다 탄탄하거나 주요 수출국의 판매 확대가 이루어질 경우 상방 제한 요인이 될 수 있다. 따라서 단기 변동성 확대와 함께 중기 방향성은 수출·재고·에탄올 수요의 교차점에서 결정될 전망이다.
기타
이 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
요약 키워드: 옥수수, 선물, 미결제약정, 에탄올, 수출판매, IGC, 작물보험
