옥수수 선물은 목요일 장에서 소폭 하락하며 혼조마감했다. 선물 가격은 일부 계약에서 1 1/4센트까지의 약세를 보였고, 만기 지연 계약(deferreds)은 다소 강세를 보였다. CommandView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 전일 대비 1/2센트 오른 $3.94 1/2로 집계되었다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 아침 공개된 미국 에너지정보청(EIA)의 자료에서는 2월 13일로 끝나는 주의 에탄올 생산량이 하루 평균 1.118백만 배럴(bpd)로, 전주 대비 8,000 bpd 증가했다고 나타났다. 같은 기간 에탄올 재고는 341,000배럴 증가해 25.588백만 배럴을 기록했다. 이 같은 수치는 옥수수의 바이오연료 수요 측면에서 즉각적으로 시장의 관심을 끌었다.
금융시장 참가자들은 수출판매(Export Sales) 데이터에 주목하고 있다. 수출판매 데이터는 금요일 아침 발표될 예정이며, 트레이더들은 2월 12일로 끝나는 주(week ending 2/12)에 0.6에서 2.2 MMT(백만 톤)의 옥수수가 판매되었을 것으로 관측하고 있다. 수출판매는 미국산 옥수수의 국제 수요를 직접적으로 반영하는 지표로, 예상치를 크게 벗어나는 수치가 나올 경우 선물 가격의 방향성에 즉각적인 영향을 미칠 수 있다.
미 농무부(USDA) 관련 추정으로는, 이날 개최된 아그 아웃룩 포럼(Ag Outlook Forum)을 통해 발표된 일명 ‘암체어(armchair) 추정치’가 포함되었다. USDA의 추정에 따르면 2026년 미국 옥수수 재배면적은 94.0백만 에이커로 예상되며, 이는 봄에 현실화될 경우 전년 대비 4.8백만 에이커 감소하는 규모다. 생산량은 총 15.755 billion bushels (bbu)로 추정되었고, 추세 수확량(trend yield)은 183 bushels per acre (bpa)로 책정되었다. 이러한 추정치는 향후 계절적 공급 전망과 정책·농가 의사결정에 영향을 미칠 수 있다.
국제곡물협의회(International Grains Council, IGC)의 자료는 2025/26 시즌 옥수수 재고가 305 MMT(백만 톤)으로 변함이 없다고 보고했다. 다만 소비(consumption)는 1 MMT 증가한 것으로 집계되어 글로벌 수급 균형에 일부 변동이 감지되었다.
종목별 선물 마감가는 다음과 같다:
2026년 3월 만기(Mar 26) 옥수수 선물은 $4.25 3/4로 1 1/4센트 하락했다.
근월물 현물(Nearby Cash)은 $3.92 1/2로 1 1/4센트 하락했고, 2026년 5월 만기(May 26)는 $4.36 1/4로 1/2센트 하락했다. 2026년 7월 만기(Jul 26)는 $4.44 1/2로 1/4센트 하락하며 장을 마감했다.
기사 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공개 정책에 따라 제공된 내용임을 명시한다.
용어 설명(독자를 위한 안내)
Deferreds(만기 지연 계약): 선물시장에서 즉시 인도되지 않고 상대적으로 만기가 더 먼 계약을 뜻한다. 일반적으로 근월물과 만기 지연물 간의 가격 차이는 계절적 수요·공급 전망, 보관비용, 금리 등 다양한 요인에 의해 결정된다.
Cash Corn(현물 옥수수 가격): 즉시 인도 가능한 옥수수의 시장 가격을 의미하며, 선물가격과는 공급·수송·저장 비용 등 실물 요인에 의해 차이가 발생할 수 있다.
EIA(미국 에너지정보청): 에너지 관련 통계와 분석을 제공하는 정부 기관으로, 에탄올 생산 및 재고 데이터는 옥수수 수요(바이오연료)의 단기 변화를 파악하는 데 중요한 지표다.
MMT: Million Metric Tons(백만 메트릭톤)의 약어로, 국제 곡물 수급 통계에서 널리 사용된다. bbu는 billion bushels(십억 부셸)을, bpa는 bushels per acre(에이커당 부셸)을 의미한다.
시장 영향 분석
이번 보고 기간 동안 관찰된 주요 포인트는 다음과 같다. 첫째, 에탄올 생산이 소폭 증가(일평균 +8,000 bpd)하고 재고도 증가한 점은 단기적으로 옥수수의 바이오연료 수요가 유지되거나 소폭 상승하고 있음을 시사한다. 그러나 재고 증가 또한 병행되어 나타나 수요 증가가 공급 압력을 즉시 흡수하지 못했다는 해석도 가능하다. 둘째, USDA의 예비 추정에서 재배면적 축소(94.0백만 에이커)는 공급 축소 압력으로 작용할 수 있어 중장기적으로는 가격 상승 요인으로 작용할 수 있다. 다만 이는 ‘봄에 현실화될 경우’라는 조건이 붙어 있어 확정적이지는 않다.
셋째, IGC의 국제 재고가 305 MMT로 변함이 없고 소비가 1 MMT 증가했다는 점은 글로벌 수급은 소폭 불안정하지만 아직 구조적 위기가 아니다라는 신호다. 국제 재고가 크게 하락하지 않는 한 급격한 가격 폭등은 제한될 가능성이 높다. 넷째, 수출판매 예상치(0.6~2.2 MMT)는 상당히 넓은 밴드로 시장의 불확실성을 반영한다. 실제 수출판매가 하단에 머무를 경우 즉각적인 약세 요인이 되며, 상단을 기록할 경우에는 즉각적인 호재로 작용할 수 있다.
결론적으로, 현재의 선물 가격 하락폭은 시장 참여자들이 공급과 수요의 미세한 변화에 대해 신중하게 반응하고 있는 상황을 반영한다. USDA의 재배면적 전망이 현실화될 경우 중장기적으로는 가격 상방 여지가 있으나, 에탄올 재고 증가와 국제 재고 수준이 유지되는 점은 단기적으로 가격 상승을 억제하는 요인이다. 따라서 트레이더와 농가, 식품·사료·바이오연료 산업체는 다가오는 수출판매 보고서와 봄철 파종 전후의 실물 공급 지표(예: 가용 토지, 파종 진척률, 기상 여건)를 주의 깊게 모니터링해야 한다.
정책 및 업계 관점: 농가 입장에서는 USDA의 면적 추정치가 실제 파종 면적 감소로 이어질 경우, 씨앗·비료·노동력 배분과 판매 타이밍 전략을 재검토할 필요가 있다. 트레이더와 가공업체는 에탄올 생산 추세와 수출 수요의 변동성에 대비한 리스크 관리(헷지 전략)를 강화해야 한다. 국제적으로는 주요 수입국의 수입 수요 변화와 기상 리스크가 향후 가격 변동성의 핵심 변수로 작용할 전망이다.
요약: 목요일 옥수수 선물은 소폭 하락으로 마감했으나, USDA의 면적 추정치와 EIA의 에탄올 생산·재고 데이터, IGC의 국제 재고 등 다양한 지표가 혼재되어 있어 향후 가격 방향성은 단기적 지표 발표와 봄철 파종 상황에 따라 달라질 가능성이 높다.
