미국 주요지수가 19일(현지시각) AI 관련 불확실성과 지정학적 리스크로 하방 압력을 받고 있다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.26%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.28%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.34% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.26% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.33% 하락했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 반도체 업체와 AI 인프라 관련주의 약세 주도로 압박을 받았다. 시장은 인공지능(AI)이 전 산업에 걸쳐 구조적 변화를 야기할 수 있다는 우려와 함께, AI에 대한 대규모 투자에 대한 수익성 실현 가능성에 대해 재차 신중한 시각을 보이고 있다. 또한 전일(1월 27~28일) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에서 “여러” 위원들이 물가가 목표보다 높게 유지될 경우 금리를 추가 인상할 필요가 있을 수 있다고 언급한 점이 증시에 부정적 재료로 작용했다.
지정학적 리스크도 이날 주가에 부담을 가했다. 현지 기준 WTI 원유(CLH26)는 유엔 핵 감시기구(IAEA) 수장의 발언을 계기로 3주 만에 최고 수준으로 급등하며 +2% 이상 상승했다. 해당 발언에서 미군의 중동 증강 배치가 이란의 외교적 해법 모색 기간을 단축시키고 있다고 지적한 점이 유가를 밀어올렸고, 이는 인플레이션 기대를 자극해 주식과 채권 시장 모두에 영향을 미쳤다.
경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 긍정적 요인으로는 주간 실업수당 청구건수가 5주 최저치로 내려가고, 2월 필라델피아 경기지수가 예상과 다르게 5개월 만의 최고치로 반등했다는 점이 있다. 반면, 12월 무역적자는 예상보다 확대되며 5개월 만의 최대 적자를 기록했고, 1월 주택계약(신규 계약 체결을 반영하는 지표)은 예상을 밑돌며 둔화 신호를 보였다.
구체적으로, 미국의 주간 신규 실업보험(초기)청구건수는 -23,000건 감소해 20만6,000건으로 5주 최저를 기록했다(시장 예상 22만5,000건). 2월 필라델피아 기업경기지수는 예상 하락(7.5)과 달리 +3.7포인트 상승해 16.3로 집계되며 5개월 만의 최고치를 보였다. 한편 12월 무역수지는 703억 달러의 적자로 시장 예상(555억 달러 적자)보다 더 악화되어 5개월 최대 적자를 기록했다. 1월 경기선행지표 성격의 Pending Home Sales는 전월 대비 -0.8%로 예상을 밑돌았다(예상 +2.0%).
시장 관심사는 기업 실적과 주요 경제지표로 집중되어 있다. 금주 금요일 발표되는 4분기 국내총생산(GDP)은 연율 기준 +3.0% 성장할 것으로 예상되며, 4분기 핵심물가지수(Core PCE)는 전년동기비로 +2.6% 상승할 것으로 관측된다. 12월 개인소비지출(월간)은 +0.4% 증가, 개인소득은 +0.3% 증가가 예상된다. 또 12월 Core PCE(연준의 선호 인플레이션 지표)는 전월 대비 +0.3% 증가, 전년동기비 +2.9%로 추정된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 -0.1포인트 하락해 52.3이 예상되며, 12월 신규주택판매 수치도 발표될 예정이다. 미시간대 2월 소비자심리지수는 57.3에서 소폭 하향 수정돼 57.2가 될 것으로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 마무리 단계로, S&P 500 기업의 75% 이상이 실적을 발표한 가운데 보고를 마친 394개 기업 중 75%가 컨센서스를 상회하는 실적을 냈다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장률이 +8.4%로, 이는 연속 10분기에 걸친 전년동기 대비 성장을 의미한다고 분석했다. 다만 ‘매그니피슨트 세븐’(Magnificent Seven, 메가캡 기술주)을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가에 그친다.
“여러” 위원들은 물가가 목표를 상회할 경우 추가 금리 인상 필요성을 시사했다.
금리·채권시장 동향을 보면 3월물 10년 미 재무부 노트(ZNH6)는 -3틱 하락했고, 10년물 금리는 +0.6bp 올라 4.088%를 기록했다. 채권 가격은 주간 실업지표 호조와 필라델피아 경기지수의 반등에 따른 경기·금리 민감도 변화, 그리고 전일 FOMC 회의록의 매파적 시사와 이날 유가 상승으로 인플레이션 기대가 오른 점 등이 복합적으로 작용해 약세를 보였다.
유럽 채권 금리도 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 금리는 +0.9bp 상승해 2.748%, 10년 영국 길트 금리는 +0.2bp 상승해 4.376%를 기록했다. 유로존 2월 소비자신뢰지수는 +0.2포인트 상승해 -12.2로 발표되어 예상(-12.0)에 소폭 못 미쳤다. 금리 스왑시장은 3월 ECB 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 2%로 반영하고 있다.
섹터·종목별 움직임은 반도체 및 AI 인프라 관련주 약세가 두드러졌다. Seagate Technology(STX)와 Microchip Technology(MCHP)는 각각 -3% 이상 하락했으며, NXP(NXPI), Western Digital(WDC), Lam Research(LRCX), ARM Holdings(ARM), Texas Instruments(TXN)는 -2% 이상 하락했다. Qualcomm(QCOM), Intel(INTC), ASML(ASML), KLA(KLAC) 등도 -1% 이상 하락했다.
개별 약세 종목으로는 EPAM Systems(EPAM)가 -21% 이상 급락해 S&P 500에서 낙폭을 주도했다. EPAM은 연간 기준 유기적 상수통화(organic constant currency) 매출 성장률을 3%~6%로 제시해 컨센서스(6.3%)를 하회했다. Avis Budget Group(CAR)은 연간 조정 EBITDA를 8억 달러~10억 달러로 제시해 컨센서스(10.7억 달러)를 밑돌아 -20% 이상 하락했다. Pool Corp(POOL)은 4분기 조정 주당순이익이 84센트로 컨센서스(98센트)를 하회하고 연간 EPS 가이던스를 10.85~11.15달러로 제시해 주가가 -13% 이상 급락했다.
그 밖에 Wayfair(W)은 4분기 활성 고객 수가 2,100만 명으로 컨센서스(2,140만 명)를 밑돌아 -9% 이상 하락했다. Booking Holdings(BKNG)은 조정 EPS 48.80달러로 컨센서스(48.86달러)를 소폭 하회하며 나스닥100 내 낙폭을 주도했고, Carvana(CVNA), Molson Coors(TAP) 등도 실적 부진으로 하락했다.
반면 강세 종목으로는 Omnicom(OMC)이 4분기 매출 55억 달러로 컨센서스(45.2억 달러)를 크게 상회하며 +13% 이상 급등했고, Deere(DE)는 연간 순이익 전망을 기존 40억~47.5억 달러에서 45억~50억 달러로 상향 조정해 +11% 이상 상승했다. Etsy(ETSY)는 Depop 사업을 약 12억 달러에 매각한다고 발표해 +9% 이상 상승했고, Occidental Petroleum(OXY), CF Industries(CF) 등 에너지·비화학 업종이 실적 호조로 상승했다.
향후 전망과 영향 분석: AI 관련주와 반도체 업종의 약세는 단기적 실적 불확실성뿐 아니라, AI 투자 규모 대비 실질적 수익성 전환 시점에 대한 재평가가 진행되고 있음을 시사한다. 만약 AI 투자가 기대만큼 단기간 내 수익을 창출하지 못할 경우 관련 기술주와 메가캡에 대한 밸류에이션(평가가치) 재조정이 가속화될 가능성이 있다. 동시에 유가 상승은 단기적으로 인플레이션을 자극해 채권금리 상승 압력으로 전이될 수 있으며, 이는 성장주 중심의 고밸류 주식군에 추가 부담으로 작용할 전망이다.
연준의 금리정책 경로에 대한 불확실성은 여전히 시장의 중심 리스크다. 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회에서의 -25bp 금리 인하 확률을 약 6%로 반영하고 있어, 단기간 내 완화적 전환 기대는 제한적이다. 따라서 단기적으로는 실적 모멘텀과 거시 지표(물가·고용·유가)의 변화에 따라 주가 변동성이 확대될 가능성이 크다. 투자자들은 실적 발표와 핵심 경제지표(특히 Core PCE 및 GDP)에 주목할 필요가 있다.
용어 설명:
• E-mini 선물은 표준 선물계약의 소형화된 버전으로, 주가지수나 상품에 투자하는 투자자들이 유동성과 접근성을 높이기 위해 거래한다.
• Pending Home Sales은 아직 최종 계약이 체결되지 않은 주택 매매계약을 집계한 지표로, 향후 주택판매 실적을 예측하는 선행지표다.
• Core PCE(근원 개인소비지출)는 연준이 선호하는 인플레이션 지표로, 식품·에너지 가격을 제외한 소비자 지출 기반의 물가 흐름을 보여준다.
• PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업의 경기 동향을 보여주는 지표로, 50을 넘으면 경기 확장을 의미한다.
향후 시장 대응 포인트: 유가·채권금리·AI 투자 관련 뉴스와 기업 실적이 단기 변동성을 좌우할 가능성이 높다. 수급 측면에서는 대형 기술주와 반도체 관련주의 변동성이 클 것으로 예상되며, 경기 민감주와 가치주 사이의 차별화가 심화될 여지가 있다. 정책 측면에서는 연준의 향후 커뮤니케이션과 4분기 실물지표(특히 Core PCE와 GDP) 결과가 투자 심리를 결정짓는 핵심 변수가 될 것이다.
이날 예정·발표 실적(2026-02-19): Akamai Technologies(AKAM), Alliant Energy(LNT), CenterPoint Energy(CNP), Comfort Systems USA(FIX), Consolidated Edison(ED), Copart(CPRT), Deere & Co(DE), EPAM Systems(EPAM), Evergy(EVRG), Extra Space Storage(EXR), Insmed(INSM), Live Nation Entertainment(LYV), Newmont(NEM), Pool Corp(POOL), Quanta Services(PWR), Southern Co.(SO), Targa Resources(TRGP), Walmart(WMT) 등이 실적을 보고했다.
게시일 기준, Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 특정 투자 권유를 위한 것이 아니다.
요약 키워드: AI 우려, 지정학 리스크, 유가 상승, 금리·채권 금리 상승, 실적 시즌, Core PCE, FOMC 회의록
