대두 선물이 수요일 이른 장세의 강세를 끝까지 유지하지 못하고 장을 약간 섞인 흐름으로 마감했다. cmdtyView의 전국 현물 평균 가격(Cash Bean)은 $10.64 /2로 4센트 하락했다. 대두박(soymeal) 선물은 전구간에서 톤당 $1.90 하락해 $4.50를 기록했고, 대두유(soyoil) 선물은 계약별로 107~132포인트 상승했다. 대두유 쪽의 강세는 미국 환경보호청(EPA)이 2026년 바이오연료 혼합 할당량(biofuel blending quotas)을 이번 주 백악관으로 보내 검토를 받게 될 것이라는 보도에서 비롯됐다.
2026년 2월 19일, Barchart 보도(나스닥 관련 뉴스 배포망을 통해 전해짐)에 따르면, 장중의 강세가 지속되지 못한 가운데 시장은 전체적으로 혼조세를 보였다. 이날 기사 작성자인 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 해당 기사에 대해 직간접적으로 언급된 유가증권에 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다.
시장 관심은 곧 개최될 미 농무부(USDA) 농업 전망 포럼(Ag Outlook Forum)에 집중되어 있다. 업계 트레이더들의 컨센서스는 USDA 수석 이코노미스트실(Office of the Chief Economist)이 대두 파종면적을 8,500만 에이커로 제시할 것으로 보고 있다는 점이다. 이는 전년 대비 380만 에이커 증가에 해당한다. 생산량 추정치는 44.3억 부셸(4.43 bbu)로, 2025년 실적보다 1억 6,800만 부셸(168 mbu) 증가한 수준이다. (참고: bbu는 10억 부셸(billion bushels), mbu는 백만 부셸(million bushels) 단위를 의미한다.)
브라질 수출 관련 수치도 나왔다. ANEC는 2월 브라질 대두 수출을 1,146만 톤(11.46 MMT)으로 추정하며, 이는 지난주 추정치보다 25만 톤(0.25 MMT) 감소한 수치라고 밝혔다. 그럼에도 불구하고 이 추정치는 작년 동기 수출량보다 500만 톤(5 MMT) 많은 수준이다.
선물 마감 주요 가격(미국 현지 기준)
3월 2026 대두 선물은 $11.33 /2로 0.5센트 하락해 마감했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 $10.68 /1로 0.5센트 하락했다. 5월 2026 대두는 $11.49로 0.25센트 상승, 7월 2026 대두는 $11.61 /2로 0.25센트 하락으로 각각 마감했다.
용어 설명 및 배경
현물 현금가격(Cash Bean)은 즉시 인도 가능한 현물 대두의 전국 평균 가격을 의미하며, 선물 시장 가격과는 시차나 운송비, 품질 차이에 따라 괴리가 발생할 수 있다. 바이오연료 혼합 할당량(blending quotas)은 연료에 의무적으로 섞어야 하는 바이오 성분 비율을 규정하는 정책으로, 대두유는 재생 가능한 대체 연료(바탕유 또는 바이오디젤) 생산에 사용되기 때문에 해당 할당량의 상향 조정은 대두유 수요를 확대할 수 있다. ANEC는 브라질 수출 관련 통계와 추정을 내놓는 기관으로, 브라질산 대두의 수출 흐름을 가늠하는 데 주요한 지표로 활용된다.
시장 영향과 향후 전망
전문가들은 이번 보도와 수치가 시사하는 바를 다음과 같이 정리한다. 우선 USDA의 예측대로 파종면적과 생산량이 증가하면 단기적으로는 전반적인 공급 부담이 커져 가격 상단을 제약할 가능성이 있다. 특히 생산량이 1억 6,800만 부셸 증가하는 시나리오는 글로벌 공급 여건을 빠르게 완화할 수 있으며, 이는 대두 선물의 하방 압력으로 작용할 수 있다.
반면, EPA의 2026년 바이오연료 혼합 할당량 관련 검토 소식은 대두유의 수요 측면에 호재로 작용한다. 바이오연료 규제가 강화돼 혼합비율이 상향되면 대두유 사용량이 늘어나며, 이는 대두유 가격을 지지하고 대두 가공업체(crushers)의 마진 구조에 영향을 미친다. 대두유 가격 상승은 대두 전반에 대한 수급 균형을 복합적으로 조정할 수 있어, 대두박(사료용)과 대두유의 스프레드(spread)를 좁히거나 넓힐 여지가 있다.
브라질 수출이 여전히 작년 대비 큰 폭으로 증가하고 있다는 ANEC의 추정치(2월 11.46 MMT)는 국제시장에 상당한 공급 여력을 의미한다. 글로벌 구매자들이 추가 물량을 확보하면 미국 상품의 수출 수요가 둔화될 수 있으며, 달러 환율, 운송비, 남미 수출 항만의 물류 상황 등 외생 변수에 따라 가격 변동성은 확대될 가능성이 있다.
리스크 요인으로는 기상(남미의 건조 또는 과습, 미국의 파종 시기 기상 변화), 지정학적 변수, 그리고 정책 변경(예: EPA 할당량의 최종 조정 수준)이 있다. 특히 EPA의 최종 결정이 예상보다 보수적으로 나올 경우, 이미 가격에 반영된 기대감이 하락세로 전환될 수 있다.
실무적 고려사항
실물 거래자와 가공업체는 생산 전망과 바이오연료 정책 변화를 면밀히 관찰해야 한다. 파종면적과 생산량 증가가 현실화되면 재고 부담 확대에 대비해 판매 전략을 조정할 필요가 있다. 반면 바이오연료 수요 확대 시나리오에서는 대두유 중심의 포지셔닝이 유리할 수 있다. 또한 브라질 출하 흐름과 선적 스케줄, 해운 운임 변동성까지 함께 점검해야 최적의 매매 타이밍을 잡을 수 있다.
핵심 요약: 대두 선물은 장중 강세를 지키지 못하고 혼조세로 마감했으나, USDA의 파종면적·생산 증가 예상과 EPA의 바이오연료 할당량 검토, 브라질의 높은 수출 추정치는 향후 가격 방향성을 결정짓는 주요 요인으로 남아 있다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 제공된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용돼야 하며, 본문에 담긴 견해는 기사 작성자의 해석을 기반으로 하며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 반드시 일치하지 않을 수 있다.
