면화(Cotton) 선물은 수요일(현지시간) 거래에서 소폭의 상승세를 이어갔다. 전반적으로 계약별로 3~12포인트 상승으로 마감했으며, 같은 날 원유 선물은 배럴당 $65.07로 전일대비 $2.74 상승했다. 미국 달러 지수도 +0.570 포인트 상승한 97.630으로 집계됐다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도(나스닥닷컴 게재)에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 Ag Outlook Forum이 목화에 대한 초기 수지(초기 밸런스 시트) 추정치를 목요일(현지시간)에 발표할 예정이라고 전했다. 블룸버그(Bloomberg)가 실시한 애널리스트 설문조사에서는 이번 봄 파종 예정면적을 920만 에이커로 예상하고 있으며 이는 작년보다 930만 에이커 감소한 수치로 조사됐다. 또한 생산량은 43만 배럴 감소한 1,349만 배럴(=bales)로 전망되고 있다.
주요 현장 지표
• The Seam(시장에서의 거래)에서 2월 17일에 8,501배럴이 거래되었고, 평균 거래가격은 58.11센트/파운드였다.
• Cotlook A 지수는 화요일 기준으로 73.85센트/파운드에서 보합세를 유지했다.
• ICE(인터컨티넨탈익스체인지) 인증 면화 재고는 2월 17일 기준으로 4,496배럴 증가하여 총 110,014배럴을 기록했다.
• Adjusted World Price(AWP)는 전주에 49.39센트/파운드로 하향 조정되었으며 해당 가격은 목요일까지 유효하다.
선물 계약별 종가
Mar 26 Cotton은 61.55센트/파운드로 마감하며 3포인트 상승했다.
May 26 Cotton은 63.76센트/파운드로 마감하며 12포인트 상승했다.
Jul 26 Cotton은 65.47센트/파운드로 마감하며 10포인트 상승했다.
기사 작성 시점인 2026년 2월 19일, 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권들에 대한 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 공시했다. 또한 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 단지 정보 제공을 목적으로 하고 있음을 명시한다.
용어 설명 및 배경
이 기사에서 언급된 주요 용어는 다음과 같다. The Seam은 면화 현물 거래 플랫폼의 하나로서 거래된 배럴 수 및 평균 가격 지표를 제공한다. Cotlook A 지수는 국제 면화 시세의 대표적인 지수로, 전통적으로 스팟 시장 가격의 대리 지표로 활용된다. ICE 인증 재고는 인터컨티넨탈익스체인지에서 인증한 물리적 면화 재고를 의미하며, 재고 증감은 시장의 공급 여건을 직접적으로 반영한다. Adjusted World Price(AWP)는 미국의 면화 프로그램 등급 보조금 산정과 관련해 활용되는 조정 세계가격으로, 일정기간 지급 보조금 또는 마켓 방어를 위한 기준가격 역할을 한다.
또한 선물 시장에서의 포인트(point)는 통상적으로 센트/파운드 단위에서의 가격 변동을 지칭하며, 한 계약의 변동폭이 크지 않더라도 기초물량(배럴 기준)과 포지션 규모에 따라 실제 손익에 미치는 영향은 달라질 수 있다.
시사점 및 영향 분석
블룸버그의 설문조사가 제시한 파종면적 축소 전망(920만 에이커)과 생산량 감소 전망(43만 배럴 축소)은 향후 공급 압박을 시사한다. 공급이 축소될 경우 수요가 안정적이거나 증가한다면 가격에 상승 압력이 형성될 가능성이 크다. 특히 ICE 인증 재고가 증가한 점은 즉각적인 시장 공급이 여전히 존재함을 나타내지만, 재고의 분포(지역·등급)에 따라 현물 공급 체감은 달라질 수 있다.
원유 가격의 상승($65.07, +$2.74)은 운송비와 생산비(연료, 비료 등)에 영향을 미칠 수 있어 면화 생산 및 유통 비용을 상승시킬 리스크가 있다. 또한 섬유 산업에서는 폴리에스터 등 화학섬유와의 경쟁 관계도 존재하므로 원유 상승은 화학섬유 가격에 영향을 주어 상대적으로 면화 수요에 변화를 촉발할 소지가 있다. 달러 지수의 강세(97.630, +0.570)는 달러화로 표시되는 상품의 가격을 해외 수요 측면에서 상대적으로 비싸게 만들어 수출 수요에 부담으로 작용할 수 있다.
단기적으로는 선물 계약들이 소폭 상승을 기록했으나, Cotlook A 지수의 보합과 AWP의 하향 조정은 가격 상승에 대한 상충 신호를 제공한다. 즉, 수급 지표는 다소 혼재되어 있어 가격 방향성은 향후의 파종면적 확정, 기상 여건, 글로벌 수요(특히 중국 등 대형 소비국)의 변화에 따라 결정될 가능성이 높다.
시장 참가자들을 위한 실무적 시사점
트레이더와 산업 관계자들은 USDA의 공식 초기 밸런스 시트 발표와 이후 발표될 파종면적·수확량 데이터, 주요 소비국의 수요 지침, 그리고 ICE 재고 동향을 주의 깊게 모니터링해야 한다. 또한 원유 및 달러화 움직임, 주요 제조국의 정책 변화(예: 보조금·무역정책)는 면화 가격에 간접적이나마 중요한 영향을 미칠 수 있으므로 헤지 전략 수립 시 이러한 크로스마켓(cross-market) 요소들을 함께 고려해야 한다.
참고: 본 기사는 2026년 2월 19일 Barchart에 보도된 내용을 기반으로 번역·정리한 것으로, 기사 본문에 포함된 모든 수치(가격, 재고, 거래량 등)와 날짜는 원문 기준이다.
