코튼(면화) 선물은 수요일 거래에서 소폭 상승을 기록하며 전일의 이익을 유지한 채 마감했다원유 선물이 배럴당 $2.74 상승한 $65.07를 기록했고, 미 달러 지수는 $0.570p 상승한 97.630을 나타냈다. 이러한 외부 금융·원자재 지표의 움직임은 곡물 및 섬유 원자재 시장의 단기적 변동성에 영향을 미쳤다.
2026년 2월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, USDA(미국 농무부)의 Ag Outlook Forum이 목요일(미국시간)에 초기 밸런스시트 추정치를 발표할 예정이며, 블룸버그(Bloomberg)의 애널리스트 설문조사에서는 이번 봄 미국의 면화 파종면적을 920만 에이커(9.2 million acres)로 전망했다. 이는 작년의 약 930만 에이커(9.3 million acres)에 비해 감소한 수치다. 생산량은 43만 베일(430,000 bales) 감소한 1,349만 베일(13.49 million bales)로 전망되고 있다.
거래 및 재고 지표를 보면, 거래 플랫폼인 The Seam에서는 2월 17일에 8,501 베일이 판매되었고, 평균 거래가격은 58.11 센트/파운드를 기록했다. Cotlook A Index는 화요일에 73.85 센트로 보합세를 유지했다. 또한 ICE(인터컨티넨탈 거래소) 인증 면화 재고는 2월 17일 기준으로 4,496 베일이 증가하여 총 110,014 베일을 기록했다. Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격)는 지난주에 49.39 센트/파운드로 조정되었으며, 이 가격은 목요일까지 유효하다.
선물가격 마감(미국 시각)은 다음과 같다: 2026년 3월 만기 코튼(Mar 26 Cotton)은 61.55로 마감하며 3포인트 상승했고, 2026년 5월 만기 코튼(May 26 Cotton)은 63.76로 12포인트 상승, 2026년 7월 만기 코튼(Jul 26 Cotton)은 65.47로 10포인트 상승 마감했다.
공시 및 면책: 기사 게재일 현재, Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떤 증권에도 (직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다. 해당 내용은 저자의 관점이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대변하지는 않는다.
용어 설명
본 기사에서 언급된 주요 용어들은 다음과 같다. The Seam은 면화 거래를 위한 전자거래 플랫폼으로, 실제 물량의 매매 체결과 가격 발견에 중요한 역할을 한다. Cotlook A Index는 국제 면화 시장에서 널리 참조되는 가격 지표로, 수출용 면화의 평균 가격을 나타낸다. ICE 인증 재고는 인터컨티넨탈 거래소의 인증을 받은 창고에 보관된 면화 재고량을 의미하며, 물리적 수급 상황을 판단하는 척도가 된다. Adjusted World Price(AWP)는 미국의 수출 보조금 및 지원 프로그램과 연동되어 산출되는 조정된 세계가격으로, 보조금 지급 기준 등에 영향을 미친다. 1 베일(bale)은 면화의 표준 단위로, 전통적으로 한 베일은 약 480파운드(약 218kg)로 환산되어 사용되지만, 지역별 규격 차이가 있을 수 있다.
시장 영향 및 전망 분석
파종면적이 920만 에이커로 전망되고 생산량이 430,000 베일 감소할 것으로 보이는 점은 공급 측면에서 중기적 압박 요인으로 작용할 수 있다. 특히 면화는 섬유산업 원자재로서 수요가 상대적으로 안정적이기 때문에, 파종면적 축소와 생산량 감소는 수확기까지 가격에 상방 요인으로 작용할 여지가 크다. 다만, 원유가격의 상승($65.07/배럴)은 비료·운송비 등 생산비 상승을 촉발하여 농가의 생산비 부담을 가중시키는 한편, 달러지수의 상승(97.630)은 국제 시장에서 상대적으로 달러 표기 상품의 가격 경쟁력을 낮춰 수출여건에 혼선을 줄 수 있다.
단기적으로는 Cotlook A Index(73.85c)와 The Seam의 거래가격(58.11c/lb), ICE 인증 재고(110,014 베일)의 수준을 주시해야 한다. 재고가 증가했지만(2월 17일 기준 +4,496 베일), 파종면적·생산량 전망의 감소는 재고 감소로 전환될 경우 가격의 탄력적 상승 가능성을 시사한다. 또한 Adjusted World Price(49.39c)의 하향 조정은 단기적으로 미국 내 가격지지 선(지지선)에 영향을 주며, 보조금 및 정책적 측면에서의 반응을 유도할 수 있다.
중장기적으로 보면, 공급 감소 전망과 에너지·운송비 상승은 면화 가격의 상방압력을 제공하겠으나, 세계 경기 변동성과 달러 강세는 수요 측면을 약화시킬 수 있다. 따라서 향후 가격 경로는 다음 변수들의 상호작용에 달려 있다: 최종 USDA 발표(Ag Outlook Forum), 주요 산지의 기상 여건(예: 심한 가뭄 또는 이상기후), 에너지 가격 흐름, 그리고 글로벌 수요 회복 여부 등이다. 시장 참여자들은 파종 시즌 전후의 실제 파종 통계와 기상 리포트, 그리고 USDA의 초기 밸런스시트 수치 발표에 주목할 필요가 있다.
투자자·산업계에 대한 실용적 시사점
섬유업체와 면화 수입업체는 원자재 조달 계획을 재검토하고 헤지 전략을 점검해야 한다. 파종면적 감소와 생산 감소 전망은 현물 소싱 비용 증가로 연결될 수 있으므로, 장기 공급계약의 재협상이나 선물시장(hedging)을 통한 리스크 관리가 권장된다. 반대로 면화 가공·완제품 기업은 원재료 비용 상승을 제품 가격에 어떻게 전가할지, 마진 관리를 어떻게 할지에 대한 내부 시나리오를 마련해야 한다.
종합하면, 이번 보고서와 시장 지표는 면화 시장이 단기적으로는 변동성을 보이겠으나, 중기적으로는 공급 측 요인에 의해 가격 상방 압력이 가능하다는 점을 시사한다. 투자자와 실수요자는 곧 발표될 USDA의 상세 밸런스시트와 계절적 요인, 국제 에너지 시장 흐름을 종합적으로 관찰할 필요가 있다.
