미국 주요 지수가 2월 19일(현지시각) 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.56% 상승으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.26% 올랐으며, 나스닥100 지수는 +0.80% 상승 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.52%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.80% 상승했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 미국의 일부 경제지표가 예상보다 양호하게 발표되면서 경기 회복력에 대한 기대가 강화된 영향이다. 12월 비국방 자본재(항공기 제외) 신규 주문, 12월 주택 착공·건축허가, 1월 제조업 생산 등의 지표가 예상치를 상회해 주식시장에 호재로 작용했다. 또한 인공지능(AI) 관련 불안감이 일부 완화되면서 반도체와 소프트웨어 업종의 주가가 동반 상승했다.
한편, 연방준비제도(Fed) 관계 회의록의 매파적(긴축적) 내용은 시장의 상승 폭을 제한했다. 1월 27~28일 FOMC(연방공개시장위원회) 회의록에서는 “몇몇” 참가자가 인플레이션이 목표 수준을 상회할 경우 기준금리를 인상할 필요가 있을 수 있다고 언급했다. 회의록은 “Several participants indicated that they would have supported a two-sided description of the FOMC’s future interest rate decisions, reflecting the possibility that upward adjustments to the target range for the federal funds rate could be appropriate if inflation remains at above-target levels.”라고 기술했다. 이 같은 발언은 장기 금리 상승을 촉발하며 주가의 일부 상승분을 되돌리게 만들었다.
주요 경제지표 자세한 내용
미국 주택·대출 관련 지표도 발표됐다. MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청 건수는 2월 13일 종료 주간에 +2.8% 증가했다. 그 중 주택 구입 모기지 지수는 -2.7% 하락한 반면, 재융자(리파이낸싱) 모기지 지수는 +7.1% 급증했다. 30년 고정형 모기지 평균 금리는 전주 6.21%에서 6.17%로 -4bp 하락했다.
자본재(항공기 제외) 신규 주문(12월, 비국방)은 월간 +0.6%로, 예상치인 +0.3%를 상회해 기업의 설비투자(캐피탈 스펜딩) 회복 신호로 해석됐다. 12월 주택 착공은 월간 +6.2%로 5개월 만에 최고치인 연율 140.4만 채를 기록했고(예상 130.4만 채), 12월 건축허가 건수는 월간 +4.2%로 9개월 만에 최고치인 144.8만 채(예상 140.0만 채)를 기록했다. 1월 제조업 생산은 월간 +0.6%로 11개월 만에 최대 상승폭을 보였고(예상 +0.4%), 이는 경기순환 측면에서 긍정적으로 평가된다.
이번 주 시장의 최대 관전 포인트
시장은 당분간 기업 실적과 경제지표에 주목할 전망이다. 목요일에는 주간 실업보험 신규청구건수(예상 22만5천 건, 전주 대비 -2,000)가 발표될 예정이며, 2월 필라델피아 연준 제조업지수는 예상 7.8로 하락이 예상된다. 12월 무역적자는 -555억 달러로 축소될 것으로 예상되며, 1월 대기중인 주택거래(pending home sales)는 월간 +2.0% 증가가 예상된다. 금요일에는 4분기 GDP(연율 환산)가 분기별 +3.0% 성장, 4분기 핵심 물가지수(Core PCE) 상승률은 연간 +2.6%로 예상된다. 12월 개인소비지출은 월간 +0.4%, 개인소득은 월간 +0.3%가 예상되고, 12월 핵심 PCE(연준의 선호 물가지표)는 월간 +0.3%, 연간 +2.9%로 전망된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.3로 소폭 하락할 전망이며 12월 신규주택판매도 발표될 예정이다. 미시간대 2월 소비자심리지수는 57.2로 하향 수정될 가능성이 제기된다.
실적 시즌 및 이익 추정
4분기 실적 시즌은 대다수의 보고가 완료 단계에 접어들었다. S&P 500 기업의 약 75%에 해당하는 394개 기업이 실적을 보고했으며, 그 중 75%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 4분기 EPS(주당순이익) 성장률은 연간 +8.4%로, 이는 연속 10분기 연도대비 성장 기록이다. 일명 ‘매그니피센트 세븐'(상위 대형 기술주 7개)을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 추정된다.
금리·채권시장 동향
3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 전일 대비 -5.5틱으로 하락 마감했고, 10년물 수익률은 4.081%로 +2.3bp 상승했다. 주식 강세로 위험자산 선호가 확대되며 안전자산인 국채 수요가 줄어든 점과 앞서 언급한 강한 경제지표가 채권에 부담으로 작용했다. 또한 미 재무부의 200억 달러(또는 기사에 표기된 $16 billion) 규모 20년물 T-채 입찰에서 수요가 약화되며 입찰비율(bid-to-cover)이 2.46에 그쳐 최근 10회 평균인 2.65를 하회한 점도 채권에 부정적이었다.
FOMC 회의록의 매파적 논의 또한 T-노트의 약세를 지지했다. 한편 유럽 국채 수익률은 혼조세로 마감했다. 10년 독일 분트 금리는 2.739%(+0.1bp), 10년 영국 길트 금리는 4.374%(-0.2bp)를 기록했다. 영국의 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +3.0%로 예상치와 일치했으며 10개월 만에 최소 상승률이었다. 핵심 CPI는 +3.1%로 예상치(3.0%)를 소폭 상회했다.
금리 선물과 스왑시장은 ECB(유럽중앙은행)의 3월 19일 통화정책회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있으며, 연준의 3월 17~18일 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성은 약 6%로 시장에 반영되어 있다.
업종 및 개별 종목 흐름
이날 반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 강세를 주도했다. 마이크론 테크놀로지(MU)와 웨스턴디지털(WDC)은 각각 +4% 이상 상승했으며, ASML은 +3% 이상 올랐다. 어플라이드 머티리얼즈(AMAT)와 팔란티어(PLTR)는 +2% 이상, 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), 씨게이트(STX)는 +1% 이상 상승했다.
귀금속 관련주도 급반등했다. 금·은 가격이 화요일 급락에서 회복하면서 헥라 마이닝(HL)과 코어 마이닝(CDE)은 +4% 이상 상승했고, 배릭(B)도 +3% 이상, 뉴몬트(NEM), 앵골골드 아샨티(AU), 프리포트 맥모란(FCX)은 +2% 이상 올랐다.
주요 개별 모멘텀 종목
Global Payments(GPN)는 연간 조정 EPS(주식보상비포함) 전망을 $13.80~$14.00으로 제시해 컨센서스 $13.59를 상회하며 주가가 +16% 이상 급등해 S&P 500 상승을 이끌었다. Global-e Online Ltd(GLBE)는 연간 매출 전망을 $12.1억~$12.7억으로 제시해 컨센서스 $11.9억을 상회하며 +16% 이상 상승했다. Caesars Entertainment(CZR)는 4분기 동점포 조정 EBITDA를 $9.01억으로 보고해 컨센서스 $9.001억을 소폭 상회하며 +13% 이상 상승했다.
Garmin(GRMN)은 4분기 매출 $21.2억을 보고하고 연간 매출 가이던스를 $79.0억으로 제시해 컨센서스 $76.1억을 상회하며 주가가 +10% 이상 급등했다. Pitney Bowes(PBI)는 4분기 조정 EPS가 $0.45로 컨센서스 $0.38을 상회하고 2026년 조정 EPS 가이던스를 $1.40~$1.60으로 제시해 +8% 이상 올랐다. Cadence Design Systems(CDNS)는 4분기 조정 EPS $1.99로 컨센서스 $1.91을 상회하고 연간 조정 EPS 가이던스를 $8.05~$8.15로 제시해 나스닥100에서 +7% 이상 상승했다.
반면 Axcelis Technologies(ACLS)는 1분기 조정 EPS 가이던스를 $0.71로 제시해 컨센서스 $0.99를 크게 하회하며 주가가 -16% 이상 급락했다. Palo Alto Networks(PANW)는 연간 조정 EPS 가이던스를 $3.65~$3.70로 제시해 컨센서스 $3.87을 하회하며 S&P 500과 나스닥100에서 -6% 이상 하락했다. Applied Digital(APLD)는 엔비디아가 지분 투자를 철회했다고 발표하면서 -4% 이상 하락했다.
Genuine Parts(GPC)는 4분기 순매출 $60.1억으로 컨센서스 $60.6억에 못 미치며 주가가 추가로 하락했고, Knife River(KNF)는 웰스파고의 하향 평가가 나오며 -3% 이상 하락했다. Republic Services(RSG)는 4분기 매출 $41.4억으로 컨센서스 $42.1억에 미치지 못하고 2026년 매출 가이던스도 컨센서스에 못 미친다는 점에서 약세를 보였다.
앞으로의 시사점 및 시장 영향 전망
첫째, 단기적 관점에서 강한 경제지표는 위험자산(주식)에 우호적이나 FOMC 회의록의 매파적 언급과 국채 입찰 수요 약화는 금리상승 압력을 높여 밸류에이션(특히 성장주)에 부담을 줄 수 있다. 둘째, 섹터별 영향로는 반도체·AI 인프라, 소프트웨어 등 기술 섹터가 AI 관련 수요 기대감으로 상대적 강세를 지속할 가능성이 크다. 반면, 금리 상승에 민감한 고성장(무현금흐름) 종목은 변동성이 커질 전망이다. 셋째, 금리·통화정책 리스크로 연준의 비둘기·매파 스탠스 전환 가능성에 따라 채권과 달러·주식의 방향성이 크게 바뀔 수 있으므로 투자자는 경제지표와 연준 발언을 주의 깊게 모니터링해야 한다.
마지막으로, 기업 실적 시즌이 대부분 진행된 상황에서 실적 서프라이즈 비율(보고기업의 약 75%가 컨센서스 상회)은 주식시장에 지지 요인으로 작용하고 있다. 다만 향후 분기별 가이던스 제시와 자본지출(CAPEX) 계획 등이 시장의 추가 랠리를 지속시킬지 여부를 결정할 주요 변수가 될 것이다.
용어 설명
여러 전문 용어에 대해 설명하면, E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 추종하는 소형화된 선물계약이다. Bid-to-cover 비율은 국채 입찰에서 총 입찰액 대비 채권이 실제 배정된 비율로서 수치가 낮으면 수요 약화를 의미한다. Core PCE(근원 개인소비지출지수)는 연준이 선호하는 물가 지표로, 식품·에너지 가격을 제외한 소비자물가의 변동 추세를 보여준다. 스왑시장(discounting swaps)은 금리 선물·스왑 가격을 통해 시장이 향후 금리 변경 확률을 반영하는 방식으로, 여기서 제시된 퍼센트는 특정회의에서 금리 인하 가능성을 나타낸다.
투자자에 대한 실용적 권고
단기 매매 관점에서는 경제지표 발표와 연준 관련 뉴스에 따른 변동성이 확대될 가능성이 크므로 리스크 관리를 강화하는 것이 필요하다. 중장기 관점에서는 기업 실적과 자본지출(특히 AI 관련 투자)이 실질적인 수익 개선으로 이어지는지 확인하는 것이 중요하다. 또한 채권 수익률 상승은 배당주·금융주 등 일부 섹터에 기회를 제공할 수 있으므로 포트폴리오 다각화를 고려해야 한다.
보고일 및 저작권·면책
이 기사는 2026년 2월 19일에 보도되었으며, 원문 작성자는 Rich Asplund이다. 원문은 Barchart에 게재되었고 기사 게재일 기준으로 저자는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없음을 명시했다. 모든 정보와 데이터는 참조용으로 제공되는 것이다.
