면화 선물이 수요일 거래에서 소폭 상승 마감했다. 주요 선물 계약은 3포인트에서 12포인트까지 오르며 전반적인 강세를 보였다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $65.07로 하루 동안 $2.74 상승했고, 미국 달러 지수는 97.630으로 0.570 포인트 상승했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 주최하는 Ag Outlook Forum이 목요일(다음 날) 초기 수급표(Initial Balance Sheet) 추정치를 발표할 예정이며, 시장의 관심은 이번 발표에 집중되어 있다. 블룸버그(Bloomberg)가 실시한 전문가 설문에서는 올봄 면화 파종면적을 920만 에이커로 예상했다. 이는 지난해 추정치 930만 에이커에서 소폭 감소한 수준이다. 생산량은 43만 벌 감소한 1,349만 벌로 전망됐다.
현물 시장 지표와 인증 창고 수급 동향도 관찰되고 있다.
거래·수급 현황을 살펴보면, The Seam 플랫폼에서 2월 17일 기준으로 8,501벌이 판매되었고, 평균 거래가격은 파운드당 58.11센트였다. Cotlook A Index는 화요일에도 변동 없이 73.85센트/파운드를 유지했다. 한편, ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 17일 기준으로 추가로 4,496벌 증가하여 인증 재고 수준은 110,014벌이 되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 지난주에 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었고, 이 가격은 목요일까지 유효하다.
주요 선물 마감가(계약별)는 다음과 같다. 2026년 3월물(3월 26일 만기 추정 기준)은 61.55로 3포인트 상승, 5월물은 63.76로 12포인트 상승, 7월물은 65.47로 10포인트 상승했다. 이들 수치는 당일 거래 마감 시점의 공식 마감가를 반영한다.
용어 설명(실무자·일반 독자를 위한 보충)
에이커(acre): 토지 면적 단위로, 1에이커는 약 4,047제곱미터에 해당한다. 미국에서의 농지 통계는 주로 에이커 단위를 사용한다.
벌(bale): 면화의 표준 단위로, 미국 기준 한 벌은 일반적으로 약 480파운드(약 218kg)로 간주된다.
The Seam: 면화를 포함한 원자재의 전자 거래 플랫폼으로, 농산물 판매·구매 체결 내역이 공개된다.
Cotlook A Index: 국제 면화가격의 벤치마크 지수로, 수출·수입 및 원사 가격을 평가할 때 널리 참조된다.
AWP(Adjusted World Price): 미국의 면화 지원·수출 보조금 산정과 관련해 참고되는 조정 세계 가격으로, 수급·보조금 정책에 영향을 미칠 수 있다.
ICE 인증 재고: ICE 거래소에 등록·인증된 면화 창고의 재고량으로, 물리적 공급 가능성을 보여주는 지표다.
시장 해석과 향후 전망
이번 데이터와 지표는 공급 감소 가능성(파종면적·생산량 하향)과 인증 창고 재고 증가이라는 상반된 신호를 제시한다. 파종면적이 920만 에이커로 예상되고 생산량이 43만 벌 감소하면 장기적으로는 공급 타이트닝(공급 부족) 요인이 되어 가격 상승 압력으로 작용할 가능성이 있다. 반면에, 단기적으로는 ICE 인증 재고가 증가했다는 사실이 즉각적인 시장 공급 여력을 보완하며 가격 상승을 제약할 수 있다. 또한 미 달러 지수의 강세(97.630, +0.570)는 달러로 표기되는 원자재 가격을 외국 바이어 입장에서 상대적으로 더 비싸게 만들어 수요를 둔화시킬 수 있다. 원유 가격 상승(배럴당 65.07달러, +2.74달러)은 물류·가공 비용 상승을 통해 면화 가격의 상방 압력을 추가로 제공할 수 있다.
따라서 단기적으론 공급 지표(인증 재고, The Seam 판매량)와 달러·에너지 가격 동향이 가격 방향성에 큰 영향을 미칠 전망이다. 목요일 발표될 USDA의 초기 수급표는 시장 참여자들의 포지셔닝을 재조정하는 계기가 될 가능성이 높다. 시장 참여자와 정책 담당자는 특히 파종면적·생산량·AWP의 변화를 주목해야 한다.
실무적 시사점
농업 관련 기업과 트레이더는 이번 발표 전후로 포지션 관리에 유의해야 한다. 파종면적·생산량 하향은 중장기 재고압박을 완화하나, 인증 창고 재고증가와 달러 강세는 단기 수요 둔화를 야기할 수 있다. 원유 가격 상승은 운송·가공 비용에 직접적인 영향을 미쳐 마진을 압박할 수 있으므로, 관련 비용구조를 면밀히 검토할 필요가 있다. 또한 AWP의 하향 조정은 수출·지원 프로그램의 경쟁력에 영향을 줄 수 있어 수출업체는 가격 경쟁력과 계약조건을 재평가해야 한다.
기사 작성 시점의 공시 사항으로, 본 기사에 언급된 원문 기사는 2026-02-19 07:34:30(UTC)에 공개되었으며, 기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시되어 있다. 본 문서는 공개된 수치와 데이터를 바탕으로 작성된 해설 및 분석이며, 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다.
