면화 선물이 수요일 거래에서 계약별로 3~12포인트 상승하며 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $2.74 상승한 $65.07에 거래를 마쳤고, 미국 달러 지수는 $0.570 상승한 97.630을 기록했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면,
미국 농무부(USDA)의 Ag Outlook Forum이 목요일 초기 수급표(밸런스 시트) 추정치를 발표할 예정
이며, 블룸버그(Bloomberg)가 실시한 애널리스트 서베이는 올해 봄 심을 면화 면적을 920만 에이커(약 9.2 million acres)로 전망했다고 보도했다. 이는 작년 대비 약 930만 에이커 감소한 수치다. 생산량은 430,000 베일 감소하여 총 1,349만 베일(13.49 million bales)로 전망된다.
시장 현황: The Seam 플랫폼에서는 2월 17일에 8,501 베일이 판매되었고 평균가격은 58.11 센트/파운드(58.11 cents/lb)였다. Cotlook A 지수는 화요일에도 73.85 센트로 보합을 유지했다. ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 17일에 4,496 베일 추가로 증가하여 인증 재고 총계가 110,014 베일가 되었다. 한편 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 지난주 49.39 센트/파운드로 하향 조정되었으며, 이 가격은 목요일까지 유효하다.
선물 종가(종목별):
Mar 26 Cotton는 61.55로 마감해 3 포인트 상승했다.
May 26 Cotton는 63.76로 마감해 12 포인트 상승했다.
Jul 26 Cotton은 65.47로 마감해 10 포인트 상승했다.
기사 및 작성자 관련 공지: 기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떠한 증권에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며, 특정 투자 권유를 의미하지 않는다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충):
The Seam은 면화 등 원자재의 전자 거래 플랫폼으로, 실제 거래 체결과 가격 형성에 활용되는 온라인 마켓플레이스이다. Cotlook A 지수는 글로벌 면화 시장에서 표준으로 널리 참조되는 가격 지수로, 여러 지역의 현물 가격을 종합해 산출한다. ICE 인증 재고는 Intercontinental Exchange가 인증한 창고에 보관된, 교환(거래) 가능 재고를 의미하며 시장의 즉시 공급능력을 가늠하는 지표다. 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 미국의 일부 보조금·프로그램 산정에 사용되는 기준 가격으로, 수출 경쟁력과 지원정책 평가에 영향을 준다. 또한 베일(bale)은 면화 거래의 표준 단위로, 보통 1베일은 약 480파운드(218kg) 내외이나 지역과 규격에 따라 차이가 있을 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망 — 분석:
이번 보고에서 심을 면적의 축소(예상 920만 에이커)와 생산 감소(약 43만 베일 축소) 전망은 단기적으로 공급 우려를 제기할 수 있다. 공급 축소는 수확기 이후 재고가 더 빠르게 소진될 가능성을 높이고, 이는 면화 선물 가격의 추가 상승 압력으로 작용할 수 있다. 특히 ICE 인증 재고가 이미 증가 추세(2월 17일 기준 +4,496 베일)를 보이고 있으나, 재고 증가가 주로 특정 창고에 집중된다면 실제 가용 공급(유통 재고) 측면에서는 제한적일 수 있다.
또한 원유 가격 상승(배럴당 $65.07, +$2.74)은 물류비·비료비 등 생산 비용의 상승 요인으로 작용하여 생산자 가격과 최종 제품 가격에 상방압력을 줄 수 있다. 반대로 달러 지수의 강세(97.630)는 달러로 가격이 책정되는 글로벌 원자재에서 외국 바이어의 구매력을 약화시켜 수요 측면에서 하방요인이 될 수 있다. 이러한 상충되는 요인들은 단기적인 가격 변동성을 높일 가능성이 크다.
계절적 요인도 주의해야 한다. 면화 시장은 통상적으로 파종·생육·수확 시기에 따른 계절적 강세와 약세를 보이므로, USDA의 공식 밸런스 시트 발표 및 계절적 파종 진행 상황, 기상 여건(가뭄·강우 등)이 결합되면 가격에 유의미한 변동을 초래할 수 있다. 종합하면, 공급 축소 전망이 현실화할 경우 중기적으로는 가격 상단을 지지할 가능성이 높지만, 달러 강세나 원유·물류비 상승 등 비용 요인이 수요를 얼마나 둔화시키느냐에 따라 조정 압력도 발생할 수 있다.
투자자와 산업 관계자를 위한 실용적 시사점:
1) 단기 트레이더는 USDA 발표 직후의 변동성을 활용한 이벤트 트레이드(event-driven trade)를 고려할 수 있다. 2) 중기 보유자(헤지 포함)는 파종 면적과 기상 리스크가 현실화될 경우를 대비한 리스크 관리(헷지) 전략을 점검해야 한다. 3) 수요 측면의 민감성을 고려하여 달러 강세와 원유 가격 동향을 동시에 모니터링하는 것이 중요하다.
요약: 면화 선물은 수요일 소폭 상승세로 마감했으며, 원유와 달러의 동향, USDA의 향후 발표 예정 수급표 및 블룸버그 서베이 결과(심을 면적 920만 에이커, 생산 1,349만 베일 전망)가 향후 가격 방향에 중요한 변수로 작용할 전망이다.
