면화 선물은 수요일 거래에서 종목별로 3~12포인트 상승하며 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $2.74 오른 $65.07에 거래됐다. 미국 달러 지수는 $0.570 오른 97.630으로 집계됐다.
2026년 2월 19일, 나스닥닷컴(바차트 보도)에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 주최하는 <Ag Outlook Forum>이 목요일 초기 수급표(Initial Balance Sheet) 추정치를 발표할 예정인다. 바클롬(블룸버그) 설문조사에 따르면 애널리스트들은 올 봄 파종될 면화가 920만 에이커로 예상되며, 이는 전년의 930만 에이커에서 감소한 수치로 관측된다. 생산량은 43만 배럴(또는 430,000 베일) 감소한 1,349만 베일(13.49 million bales)로 추정된다.
유통·시장 지표 측면에서는 거래 플랫폼 The Seam에서 2월 17일에 8,501 베일이 거래되었으며, 평균 가격은 파운드당 58.11센트였다. Cotlook A 지수는 화요일 기준 73.85센트로 보합세를 유지했다. 또한 ICE(인터컨티넨털거래소) 기준 인증 면화 재고는 2월 17일에 4,496 베일 증가해 총 110,014 베일을 기록했다. 마지막으로 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 지난주 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었으며 해당 가격은 목요일까지 유효하다.
선물 종목별 종가(현지 기준)는 다음과 같다.
2026년 3월 만기(3월 26) 면화 선물은 61.55로 마감해 +3포인트 상승했다.
2026년 5월 만기(5월 26) 면화 선물은 63.76로 마감해 +12포인트 상승했다.
2026년 7월 만기(7월 26) 면화 선물은 65.47로 마감해 +10포인트 상승했다.
면화 시장 관련 주요 전문 지표와 기관의 공지
Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 (직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔으며, 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적으로만 게재된 것이다. 관련 공시 내용은 바차트(Barchart)의 공시 정책을 통해 확인할 수 있다.
용어 설명 — 일반 독자가 생소할 수 있는 주요 용어에 대한 간단한 해설을 덧붙인다.
베일(bale)은 면화 거래에서 사용하는 표준 포장 단위로, 거래·재고·수출·수입 통계에서 일관된 단위로 쓰인다.
Cotlook A 지수는 국제 면화 시장의 현물 가격을 대표하는 지표 중 하나로, 전 세계 거래와 품질 기준을 반영해 산출된다.
The Seam은 면화 현물 거래를 중개하는 디지털 마켓플레이스이며 거래량과 평균 가격 정보를 제공한다.
조정 세계가격(Adjusted World Price)은 미국의 수출·보조 정책과 연계되어 산출되는 가격 지표로, 보조금·수출지원·시장참여 결정을 위해 참고된다.
시사점 및 향후 전망 — 현재 공개된 데이터와 시장 흐름을 종합하면 몇 가지 핵심 포인트를 도출할 수 있다. 첫째, 파종 면적 감소(920만 에이커 예상)와 생산량 축소(13.49백만 베일) 전망은 공급 측면의 긴축 우려를 제기한다. 공급이 축소될 경우 기초 수급은 타이트해져 가격 상방 압력을 형성할 가능성이 있다. 둘째, 원유 가격 상승은 비료·농자재·운송비 등 생산 비용 증가로 이어질 수 있어 면화의 생산비 인상을 야기한다. 이는 장기적으로 농가의 가격 민감도를 높여 출하 타이밍과 재고 정책에 영향을 줄 수 있다. 셋째, 달러 강세(달러 인덱스 97.630)는 일반적으로 달러로 가격이 책정되는 원자재의 수요를 둔화시키는 요인으로 작용하나, 동시에 공급축소 기대와 결합될 경우 가격 변동성을 확대할 수 있다.
종합적으로 보면, 단기적으로는 수급 지표와 인증 재고의 증감, Cotlook A 지수 및 조정 세계가격의 움직임이 가격 방향을 결정하는 주요 변수로 작용할 것이다. 시장 참여자들은 USDA의 공식 수급표 발표와 각종 인증 재고·현물 거래량 변화를 주시해야 하며, 원유와 환율 추이도 면화 가격의 방향성을 판단하는 데 중요한 보조 지표가 될 것이다.
시장 참여자별 영향 — 생산자(농가)는 파종 면적 축소와 생산비 상승에 대비해 비용 절감 및 수확 시점 조정 전략을 고려할 필요가 있다. 트레이더와 헤지 운용자는 선물 만기별 가격 스프레드와 인증 재고 변동을 기반으로 포지션을 조정할 필요가 있으며, 섬유 제조업체는 원료 확보 전략을 재검토해야 한다. 정책 담당자와 무역 관계자는 조정 세계가격과 수출 경쟁력 변화를 모니터링해 수출입 정책의 탄력적 대응을 준비해야 한다.
결론 — 2026년 2월 중순 현재 면화 시장은 제한된 공급 신호와 원자재·환율 변수의 상호작용 속에서 등락을 반복하고 있다. USDA의 공식 수급표 발표(목요일 예정)와 각종 현물·재고 지표가 향후 방향성을 결정할 주요 이벤트로 남아 있으며, 투자자와 시장 이해관계자들은 단기 변동성에 대비한 리스크 관리와 함께 중장기 수급구조 변화를 주목해야 한다.
