면화 선물이 수요일 거래에서 계약별로 3에서 12포인트까지 상승하며 장을 마감했다. 같은 기간 원유 선물은 배럴당 2.74달러 상승한 $65.07에 거래를 마쳤고, 미 달러 지수는 $0.570 상승한 97.630으로 집계됐다.
2026년 2월 19일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 USDA(미국 농무부)의 Ag Outlook Forum이 목요일에 초기 수급표(밸런스 시트) 추정치를 발표할 예정이다. 블룸버그의 애널리스트 설문조사에서는 올해 봄 파종면적을 920만 에이커(9.2 million acres)로 예상했으며, 이는 지난해 930만 에이커(9.3 million acres)보다 줄어든 수치로 나타났다. 생산량은 43만 베일 감소한 1,349만 베일(13.49 million bales)로 전망되고 있다.
시장 참가자들은 USDA의 초기 밸런스 시트와 파종 전망치를 면밀히 주시하고 있다. 파종면적 감소와 생산량 전망 하향은 장기적으로 공급 측면에서 가격 상승 압력이 될 수 있으나, 실제 가격 반등 여부는 재고 수준, 수요 회복 여부, 그리고 달러와 원유 등의 거시 변수에 의해 좌우될 가능성이 크다.
거래·재고 현황을 보면, 2월 17일 기준으로 The Seam에서 8,501 베일이 거래되었고 평균 가격은 58.11센트/파운드로 집계됐다. 한편 Cotlook A 지수는 화요일에 73.85센트로 보합세를 유지했다. ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 공인 면화 재고는 2월 17일에 4,496 베일 증가해 총 110,014 베일을 기록했다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 지난주에 49.39센트/파운드로 하향 조정되었으며, 이는 목요일까지 유효하다.
선물 종목별 종가(근월물 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월물은 61.55센트로 3포인트 상승 마감했고, 2026년 5월물은 63.76센트로 12포인트 상승했다. 2026년 7월물은 65.47센트로 10포인트 상승하며 장을 마쳤다.
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용어 설명
베일(bale)은 면화 거래에서 사용되는 거래 단위로서 본문에서는 거래량과 재고를 표기할 때 사용된다. Cotlook A 지수는 국제 면화 가격 동향을 나타내는 주요 지표로서, 현물 시장의 가격 수준을 보여주는 비교 지표로 이해될 수 있다. Adjusted World Price(AWP)는 수출 프로그램과 연계되어 시장 가격의 기준으로 활용되는 조정 세계 가격을 의미하며, 수출 보조금·프로그램의 적용과 관련해 참고되는 값이다. ICE 공인 재고는 국제 거래소 기준으로 공인된 창고 재고를 말하며, 시장의 즉시 공급 여력을 가늠하는 지표로 활용된다. 본 설명은 기사 내 표기된 항목의 기능을 이해하기 위한 일반적 설명이다.
시장 해석 및 향후 시사점
첫째, 파종면적 감소 전망(920만 에이커)과 생산량 하향(1,349만 베일)은 공급 측면에서 가격 상방 요인으로 작용할 가능성이 있다. 파종면적의 축소는 수확기 공급 축소로 이어질 수 있기 때문에, 수요가 회복되는 환경에서는 가격 상승 압력이 강화될 수 있다. 둘째, 그러나 ICE 공인 재고의 증가(총 110,014 베일)와 Cotlook A 지수의 보합은 단기적으로 가격 상승을 제한하는 요인이다. 재고가 일정 수준 이상 쌓여 있고 지수가 큰 폭으로 오르지 않는 상황에서는 수요 회복이 동반되지 않으면 가격 반등 폭이 제한될 수 있다.
셋째, 거시 변수인 원유 가격(배럴당 $65.07)과 미 달러 지수(97.630)는 면화 선물시장에 간접적으로 영향을 준다. 일반적으로 원유 가격 상승은 섬유 관련 제조비용과 운송비 상승을 통해 원재료 가격에 압력을 가할 수 있으며, 달러 강세는 달러 표시 상품의 해외 수요를 둔화시킬 수 있다. 따라서 향후 면화 가격의 방향성은 이들 거시 변수의 흐름과 함께 USDA의 최종 수급표와 실제 파종·생산 실적에 크게 좌우될 전망이다.
넷째, 거래 참여자 관점에서는 불확실성 관리가 중요하다. 생산자(농가)는 파종면적 축소와 생산량 전망 하향이 실제 수확으로 이어질 경우 가격 상승을 일부 기대할 수 있으므로 헷지 전략을 검토하는 반면, 가공업체와 수입업체는 재고 증가와 달러·원유 흐름을 모니터링하며 구매 타이밍을 조절할 필요가 있다. 또한 시장 유동성과 단기 거래 관점에서는 The Seam과 같은 거래 플랫폼의 체결 데이터와 ICE 공인 재고 변동을 지속 관찰하는 것이 중요하다.
결론적으로, 2026년 2월 19일 발표된 시장 지표와 선물 시세는 면화 시장이 단기 상승분을 유지하고 있으나, 중기적 방향성은 재고 수준, 수요 회복 여부 및 거시 변수를 포함한 다중 요인에 의존한다. 투자자와 업계 관계자는 USDA의 최종 밸런스 시트, 실제 파종 및 생산 실적, 그리고 ICE의 재고 변화와 AWP 추이를 종합적으로 고려해 대응 전략을 수립해야 한다.
