옥수수 선물이 화요일 거래에서 전반적으로 하락했다. 선물 계약은 계약별로 6~7센트 하락했으며, 신물(December) 계약은 6 1/2센트 하락했다. 신물 선호 약세는 현재 신물 대두/옥수수 비율(soybean/corn ratio)이 2.24 수준에 머물러 있어 농가들이 옥수수로 너무 많은 면적을 배정하지 않으려는 심리가 작용한 결과로 해석된다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 전면월(Front month) CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격(Cash Corn)은 6센트 하락한 $4.48 1/2로 집계됐다. 거래 마감 기준으로 May 25 선물은 $4.75 3/4로 6센트 하락했고, Jul 25 선물은 $4.83 1/4로 6 3/4센트 하락했으며, Dec 25 선물은 $4.58로 6 1/2센트 하락했다. 신규 작황 기준 신물 현물 가격은 $4.22 1/8로 6 3/4센트 하락한 것으로 보고됐다.
미국 농작업 진행상황(Crop Progress) 자료(월요일 오후 발표)에 따르면, 일리노이(IL), 인디애나(IN), 켄터키(KY), 노스캐롤라이나(NC), 테네시(TN), 위스콘신(WI) 등 일부 주의 파종 진척도는 최근 5년 평균보다 낮게 보고됐다. 아이오와(IA)의 파종 완료율은 18%로, 평상시 평균인 7%보다 높았으나 이는 지역별 편차가 크다는 점을 시사한다. 네브래스카(NE)는 8%로 평균 5%를 소폭 상회했으며, 전국 평균으로는 여전히 정상치보다 약 2퍼센트포인트 앞서 있는 상황이다. 발아(emergence) 비율은 2%로 정상 수준과 일치한 것으로 집계됐다.
최근 며칠간의 강우와 향후 일주일간 예보된 습윤한 기상 패턴(평원지대(Plains)에서 미시시피강까지)은 이번 주 일부 지역의 파종 속도를 둔화시킬 가능성이 있다. 기상 여건의 변동성은 파종 진행률과 초기 생육(early growth)에 직접적인 영향을 미치므로, 단기적으로는 가격 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있다.
남미 상황은 최근 개선되는 흐름을 보이고 있다. Dr. Michael Cordonnier는 브라질 옥수수 생산 전망을 3 메트릭톤(MMT, million metric tons) 상향 조정하여 125 MMT로 제시했다. 아르헨티나의 예상 산출량도 2 MMT 상향되어 48 MMT로 전망치가 올라갔다. 이 같은 남미의 생산량 확대 기대는 세계 공급 여건을 완화시켜 국제 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.
거래별 종가 요약은 다음과 같다:
May 25 옥수수 종가는 $4.75 3/4로 6센트 하락, 근접(근월) 현물(Cash)은 $4.48 1/2로 6센트 하락, Jul 25 옥수수는 $4.83 1/4로 6 3/4센트 하락, Dec 25 옥수수는 $4.58로 6 1/2센트 하락, 신물(New Crop) 현물은 $4.22 1/8로 6 3/4센트 하락했다.
공시: 본 기사에 언급된 작성자 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준 보도한 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공시 정책과 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 면책 조항이 적용된다.
용어 해설
MMT (Million Metric Tons): 메트릭톤 1 MMT는 백만 메트릭톤을 의미. 옥수수·대두 등 국제 수급에서 통상 사용되는 단위로, 생산량·수출량을 대규모로 비교할 때 활용된다.
신물(New Crop): 다음 작황(수확 시즌)에서 수확되는 곡물을 뜻하며, 통상 신규 수확물에 대한 선물·현물 가격을 의미한다.
현물(캐시, Cash) 가격: 즉시 인도·결제되는 시장 가격을 의미하며, 선물 가격과의 차이(basis)는 수송·보관·수요 등의 요인에 따라 변동한다.
발아(Emergence): 파종 후 씨앗이 지면으로 솟아나는 초기 생육 단계 비율을 의미한다. 초기 발아율은 해당 시즌의 최종 생산성에 영향을 줄 수 있다.
대두/옥수수 비율(soybean/corn ratio): 대두 가격을 옥수수 가격으로 나눈 비율로, 농가의 면적 배분 판단(어떤 작물을 심을지 결정)에 중요한 지표로 사용된다. 통상 비율이 낮으면(대두 대비 옥수수가 상대적으로 고가일 때) 옥수수 면적 확대 유인이 생기며, 반대의 경우 대두로 전환될 가능성이 커진다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로는 미국 내 파종 진척 속도와 기상(강우 및 향후 예보)이 가격 방향성에 결정적인 영향을 미칠 전망이다. 파종 지연이 발생하면 단기적으로는 공급 우려로 선물 가격이 반등할 가능성이 있으며, 특히 시차를 두고 나타나는 작황 우려는 근월물 프리미엄을 확대한 뒤 전반적인 곡물 시장 변동성을 키울 수 있다. 반면 남미(브라질·아르헨티나)의 생산 상향 조정은 공급 우려를 완화하여 중·장기적으로 가격을 누를 가능성이 크다.
또한 대두/옥수수 비율 2.24는 농가의 작부(作付) 결정에 영향을 주는 중요한 신호다. 비율이 낮으면 옥수수 재배의 매력이 상대적으로 줄어든다. 결과적으로 올해 미국 내 옥수수 재배 면적이 예상보다 축소될 경우, 남미 생산 증가에도 불구하고 전 세계 재고 지표는 크게 변화할 수 있으므로 수급 밸런스의 불확실성이 남아 있다.
거래자 및 리스크 관리 관점에서는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다. 첫째, 기상 관련 단기 이벤트(강우, 서리, 폭염 등)는 근월물 변동성을 크게 확대할 수 있으므로 헤지(hedge) 포지션의 만기와 규모를 재검토해야 한다. 둘째, 남미의 수확·수출 흐름이 계획대로 진행될 경우 연말까지 현물 기반의 하방 압력이 강해질 수 있으므로 보유 재고의 판매 시기와 물량을 전략적으로 관리할 필요가 있다. 셋째, 근월물과 신물물 가격 간 스프레드를 주시하면 시장의 단기 수급 긴장도와 장기적 공급 전망을 더 명확히 판단할 수 있다.
결론적으로, 2026년 2월 18일 기준 옥수수 시장은 화요일 단기 하락세를 보였으나, 기상 변수와 남미의 생산 전망 변경이라는 양쪽 요인이 동시에 존재한다. 따라서 단기적·중기적 관점에서 시장 참여자들은 파종 진척 상황, 기상 예보, 남미 수확 보고서, 그리고 대두/옥수수 가격 비율 변동을 종합적으로 모니터링해야 한다.
