미국 증시가 2월 18일(현지시간) 장중 약세에서 반등했고 주요 지수는 엇갈린 흐름으로 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.10% 상승하며 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.07% 상승으로 마감했다. 반면 나스닥 100 지수는 -0.13% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.12% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.11% 하락 마감했다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 지수들은 장 초반 손실에서 회복했으나 나스닥 100은 약 2.75개월 저점까지 하락했다. S&P 500은 약 1.5주 저점에서 반등했으며, 이는 애플(AAPL)이 3월 4일 제품 공개 행사를 개최한다고 발표하며 주가가 3% 이상 급등)한 영향이 컸다. 또한 항공주 전반의 랠리가 나타나며 시장의 폭을 넓혔다.
시장 참여자들은 인공지능(AI) 관련 투자 회수 시점에 대한 우려가 계속되고 있다고 전했다. 기술기업들의 대규모 자본지출(capital spending)이 당장 가시적인 실적 혜택으로 이어지지 않을 것이라는 불안, 그리고 구글(Google), 앤트로픽(Anthropic) 등 기업들이 내놓은 최신 AI 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등을 포함한 여러 산업을 이미 충분히 교란시킬 수 있다는 우려가 투자심리를 압박했다. 아울러 금값과 은값의 급락(금 >2%, 은 >6% 하락)은 광산주에 부정적 영향을 미쳤다.
경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 2월 미국 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장 지수는 -1포인트 하락하여 5개월 저점인 36을 기록해 시장 기대치(38)보다 약했다. 반면 2월 엠파이어(EMPIRE) 제조업 종합경기지수는 -0.6포인트 하락한 7.1을 기록해 예상(6.2)보다 양호한 흐름을 보였다.
연준 인사들의 발언은 대체로 매파적(비완화적)이었다. 시카고 연준 총재 Austan Goolsbee는 서비스 부문 물가상승률이 여전히 높게 유지되고 있다고 경고하면서도, 인플레이션이 연준의 2% 목표로 되돌아가는 흐름이 지속된다면 올해 금리 인하 가능성은 열려 있다고 말했다. 연준 이사 Michael Barr는
“현재의 여건과 확보된 자료에 근거할 때, 들어오는 데이터와 변화하는 전망, 위험의 균형을 평가하는 동안 금리를 당분간 유지하는 것이 적절할 것”
이라고 발언했다.
이번 주 시장의 주요 관전 포인트는 기업 실적과 경제지표 발표이다. 수요일에는 12월 비방산업용 자본재(항공기 제외) 신규 주문(자본지출의 프록시)이 전월비 +0.4%로 예상되며, 12월 주택착공 및 건축허가, 1월 제조업 생산이 전월비 +0.4%로 예상된다. 또한 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의의 의사록이 공개된다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 2,000건 감소한 225,000건으로 예상되며, 2월 필라델피아 연준 기업활동지수는 -5.3포인트 하락한 7.3로 예상된다. 12월 무역수지 적자는 860억 달러로 확대될 것으로 전망되며, 1월 기존주택 계약(잠정)은 전월비 +2.0%로 예상된다. 금요일에는 4분기 국내총생산(GDP)이 연율 기준 +3.0% 성장으로 예상되며, 4분기 핵심물가지수(Core PCE)는 전기 대비 연율 +2.6%로 전망된다. 12월 개인지출은 전월비 +0.4%, 개인소득은 전월비 +0.3%, 12월 핵심 PCE(연준 선호 인플레이션 지표)는 전월비 +0.3%, 전년비 +2.9%로 예상된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.4로 유지될 것으로 보이며, 12월 신규주택판매 자료도 발표된다. 마지막으로 미시간대 2월 소비자심리지수는 수정치 없이 57.3로 유지될 것으로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 마감 단계에 접어들었다. S&P 500 기업의 4분의 3 이상이 실적을 발표했으며, 발표 기업 379개사 가운데 75%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500의 4분기 실적성장은 +8.4%로 예상되며 이는 전년 동기 대비 성장세가 10분기 연속 이어지는 것이다. 일곱 대형 기술주(Magnificent Seven)을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 보인다.
금리 관련 시장의 기대는 다음 정책회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%p) 금리인하 가능성을 약 7%로 반영하고 있다.
해외 시장 동향을 보면 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 +0.72% 상승했다. 중국 상하이종합지수는 설 연휴로 일주일간 휴장 중이며, 일본 닛케이225는 -0.42% 하락 마감했다.
금리·채권 시장: 3월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNH6)는 장중 -1.5틱 하락으로 마감했고 10년물 수익률은 +0.4bp 오른 4.052%를 기록했다. 장중 10년물 수익률은 2.5개월 저점(4.016%)에서 반등했다. 주식의 반등은 안전자산 수요를 약화시키며 국채 매수세를 둔화시켰고, 시카고 연준 총재 및 연준 이사의 매파적 발언이 채권 수익률 상승을 부추겼다. 다만 장중 초기 주가 급락으로 안전자산 선호가 높아지며 T-note가 일시적으로 강세를 보이기도 했다. 10년 기대인플레이션(브레이크이븐)율은 5주 저점인 2.270%으로 하락했다.
유럽 국채 수익률은 하락했다. 독일 10년물 분트는 2.738%로 마감(약 -1.6bp)하며 2.5개월 저점까지 하락했고, 영국 10년물 길트는 4.376%로 마감(약 -2.3bp)하며 1개월 저점에 근접했다. 독일의 2월 ZEW 경기기대지수는 -1.3포인트 하락한 58.3로 예상(65.2)보다 약했으며, 영국의 12월 ILO 실업률은 +0.1포인트 상승한 5.2%로 거의 5년 만에 최고 수준을 기록했다. 금리스왑 시장은 3월 19일 ECB 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
섹터·종목별 주요 흐름: 소프트웨어·AI 관련주들은 기술적 전환 우려로 약세였다. Cadence Design Systems(CDNS)는 -5% 이상 하락해 나스닥 100의 하락을 이끌었고, Intuit(INTU)는 -5% 이상, CrowdStrike(CRWD)와 Oracle(ORCL)은 -3% 이상 하락했다. Atlassian(TEAM), Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG)은 각각 -2% 이상 하락했고, Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락 마감했다.
귀금속 가격의 급락으로 은·금 광산주도 크게 하락했다. Hecla Mining(HL)은 -5% 이상 하락했고, AngloGold Ashanti(AU)는 -3% 이상, Coeur Mining(CDE), Barrick(B), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)은 -2% 이상 하락했다.
항공주 강세가 두드러졌다. UBS가 Southwest Airlines(LUV)를 중립에서 매수로 상향하고 목표주가를 $73로 제시하자 해당 종목은 +6% 급등했다. United Airlines(UAL)은 +4% 이상, American Airlines(AAL)과 Alaska Air(ALK)은 각각 +3% 이상, Delta Air Lines(DAL)은 +2% 이상 상승 마감했다.
그 밖의 개별 모멘텀 종목으로는 Masimo(MASI)가 +34% 이상 급등했는데 이는 Financial Times가 Danaher가 거의 $100억 규모의 인수를 성사시킬 가능성이 가깝다고 보도한 데 따른 것이다. ZIM Integrated Shipping Services(ZIM)는 Hapag-Lloyd AG의 주당 $35 현금 인수 제안(약 $42억) 소식으로 +25% 이상 급등했다. Norwegian Cruise Line(NCLH)은 Elliott Investment Management가 10% 초과 지분을 구축했다는 월스트리트저널(WSJ) 보도로 +12% 이상 급등했다. AeroVironment(AVAV)은 JPMorgan의 커버리지 개시(오버웨이트, 목표주가 $320)로 +8% 이상 상승했고, Fiserv(FISV)는 활동가 투자자 Jana Partners가 지분을 구축한 것으로 보도되며 +6% 이상 상승했다. Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros Discovery를 인수하기 위한 협상을 재개하고 인수가를 상향 제시했다는 소식에 +4% 이상 상승했고, Moderna(MRNA)는 EU의 코로나19 백신 Mnexspike 판매 승인으로 +4% 이상 상승했다. Apple(AAPL)은 제품 발표 소식으로 다우지수에서 가장 큰 상승폭을 기록했다.
반면 하락폭이 큰 종목들도 다수였다. Genuine Parts(GPC)는 4분기 순매출이 $60.1억으로 컨센서스($60.6억)를 밑돌아 -14% 이상 하락해 S&P 500의 낙폭을 주도했다. Allegion(ALLE)은 4분기 조정주당순이익(EPS) $1.94로 컨센서스($2.00)에 미치지 못했고, 2026년 조정 EPS 가이던스의 중간값이 시장 기대를 하회해 -9% 이상 하락했다. General Mills(GIS)는 연간 유기적 순매출 가이던스를 하향 조정해 -7% 이상 하락했고, Vulcan Materials(VMC)는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 하향 제시해 -7% 이상 하락했다. Danaher(DHR)와 Medtronic(MDT)도 각각 -2% 이상 하락했다.
당일 예정된 실적 발표(2026-02-18): American Water Works(AWK), Analog Devices(ADI), Booking Holdings(BKNG), Carvana(CVNA), CF Industries(CF), Charles River Laboratories(CRL), Constellation Energy(CEG), CRH PLC(CRH), DoorDash(DASH), eBay(EBAY), Edison International(EIX), Garmin(GRMN), Global Payments(GPN), Host Hotels & Resorts(HST), Insulet(PODD), Invitation Homes(INVH), Molson Coors(TAP), Moody’s(MCO), Nordson(NDSN), Occidental Petroleum(OXY), Omnicom Group(OMC), Texas Pacific Land(TPL), Verisk Analytics(VRSK) 등이 실적을 발표한다.
공시·작성자 관련: 기사 작성일 기준으로 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공개정책에 따른다.
용어 설명
E-mini S&P 선물: 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 축소형(Small) 표준화 선물계약으로, S&P 500 지수의 향후 가격을 반영한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 물가연동국채(TIPS)와 일반 국채 간의 수익률 차이로 시장이 예상하는 평균 인플레이션 수준을 나타낸다. NAHB 지수는 주택건설업자들의 경기 체감도를 조사한 것으로 주택수요를 가늠하는 선행지표로 활용된다. 엠파이어 제조업 지수는 뉴욕연방준비은행 계열의 제조업 경기지표 중 하나로 지역 제조업의 업황을 보여준다. FOMC 의사록은 연준의 통화정책 결정 과정과 위원들의 논의 내용을 상세히 담은 문서로 금리 전망에 큰 영향을 미친다. 핵심 PCE 지수는 식품·에너지 가격을 제외한 개인소비지출 물가지수로 연준이 중시하는 인플레이션 지표다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로 애플의 제품 발표 일정(3월 4일)은 기술·하드웨어 섹터의 모멘텀을 제공할 수 있다. 하드웨어 신제품과 연계한 매출·수익성 개선 기대는 관련 부품·유통주로의 투자심리 확대로 이어질 가능성이 있다. 반면 AI 관련 도구의 실사용 확산과 기술기업의 대규모 자본지출에 따른 성과 실현 시점 불확실성은 소프트웨어·AI 관련 성장주의 밸류에이션(valuation)에 부담을 주고 있다. 이는 기술주 내에서도 업종별 차별화를 심화시키며, 투자자들이 수익 대비 리스크를 재평가하는 과정으로 해석된다.
금리와 통화정책 측면에서는 연준 고위 인사들의 신중·매파적 발언이 금리인하 시점을 연기시킬 수 있다. 시장이 3월 회의에서의 금리인하 가능성을 낮게(약 7%) 반영하고 있는 가운데, 4분기 GDP와 핵심 PCE 지표가 예상보다 강하게 나오면 금리인하 기대는 더욱 후퇴할 수 있다. 이는 성장주에 상대적으로 불리하고 가치·경기민감주(예: 항공, 산업재)로 자금 이동을 촉진할 수 있다. 반대로 핵심 PCE가 예상보다 낮게 나오면 금리인하 기대가 회복되며 위험자산(주식) 전반에 우호적 요인으로 작용할 수 있다.
원자재·귀금속 시장의 급락은 위험선호 회복 신호로 해석될 수 있지만, 단일 원인(포지션 정리·달러 강세 등)에 의한 변동성일 가능성도 크다. 금·은의 추가 약세는 광산주 실적과 투자심리에 추가적인 부정적 영향을 미칠 수 있다.
결론적으로, 향후 시장 흐름은 (1) 연준과 각 국 중앙은행의 통화정책 신호, (2) 미국의 핵심 인플레이션 지표(특히 핵심 PCE), (3) 기술기업의 실적 및 AI 기술 상용화 속도, (4) 기업별 M&A·전략적 거래 소식에 크게 좌우될 전망이다. 투자자들은 단기 모멘텀(예: 기업 이벤트·업그레이드 소식)과 거시지표(물가·고용·GDP) 사이의 상충 신호를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
