요약 원유 및 휘발유 선물 가격이 혼조세로 마감했으며, 특히 WTI(서부텍사스산원유)는 2주 만의 최저치로 떨어졌다. 달러 지수의 반등과 미·이란 핵협상 진전 소식이 시장에 영향을 미쳤다.
거래 종결값을 보면, 3월물 WTI 원유(CLH26)는 화요일 종가 기준으로 -0.56달러(-0.89%) 하락했고, 3월물 RBOB 휘발유(RBH26)는 +0.0034달러(+0.18%) 상승했다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 유가 약세 압력은 달러 지수($DXY)의 1주일 만의 반등과 미·이란 핵협상의 진전 소식이 복합적으로 작용한 결과다. 달러 강세는 통상 국제 원자재 가격에 하방 압력을 가하는 요인이다.
핵협상 관련 상황도 유가 하락에 크게 기여했다. 이란 외무부는 미국과 핵협상에 대해 “
전반적 합의(general agreement)에 도달했다
“고 밝힌 뒤, 대표단이 “
합의 마무리를 위해 며칠 또는 몇 주 더 체류할 준비가 돼 있다
“고 말했다. 이러한 발언은 중동에서의 전쟁 위험을 낮추는 신호로 해석되며, 리스크 프리미엄을 축소해 원유 수요에 대한 우려를 완화했다.
공급·재고 관련 주요 요인
시장에는 공급 확대 신호도 존재한다. 지난주 로이터 통신 보도에 따르면 일부 OPEC+ 회원국들은 4월부터 생산 증가를 재개할 여지가 있다고 봤으며, OPEC+는 3월 1일 온라인 회의에서 이를 논의하기로 예정돼 있다. OPEC+는 2024년 초 단행한 총 220만 배럴/일 규모의 감산분을 단계적으로 복원하려는 계획을 추진 중이며, 현재까지는 복원해야 할 물량이 약 120만 배럴/일 남아 있다.
또한 베네수엘라의 원유 수출 증가도 글로벌 공급을 늘리는 요인이다. 로이터는 베네수엘라의 원유 수출이 12월 49.8만 배럴/일에서 1월 80만 배럴/일로 증가했다고 보도했다.
선박에 저장된 유류량(일명 floating storage)도 주목되는 변수다. Vortexa 자료에 따르면 러시아 및 이란 원유 약 2억9천만 배럴(≈290 million bbl)이 현재 유조선에 저장 중이며, 이는 1년 전보다 50% 이상 증가한 수치다. 이러한 대기 수요 및 차익 거래 물량은 향후 시장 흐름에 영향을 미칠 수 있다.
한편 Vortexa는 2월 13일로 끝난 주간 기준, 최소 7일간 정체 중인 유조선 저장 원유가 전주 대비 -8.2% 감소해 86.95 million bbl로 집계됐다고 보고했다.
수요·재고 및 생산 지표
미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유생산 전망을 전월의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 소폭 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망은 95.37(quadrillion btu)에서 96.00 quadrillion btu로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 잉여분 전망을 지난달의 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 소폭 하향했다.
또한 EIA의 2월 6일 기준 통계에서 미국 원유재고는 계절적 5년 평균보다 -3.4% 낮고, 휘발유 재고는 +4.4% 높으며, 증류유(디스틸레이트) 재고는 -3.3% 낮은 것으로 나타났다. 같은 기간 미국 원유생산량은 주간 기준 +3.8% 증가해 13.713 million bpd를 기록했으나 이는 기록치인 13.862 million bpd(2025년 11월 7일 주)에는 못 미치는 수준이다.
시추 활동을 보여주는 Baker Hughes의 주간 리포트에 따르면, 2월 13일로 끝난 주간 미국 가동 중인 유정(오일리그)은 409기로 전주 대비 -3기 줄었으며, 4년 반 전 최저치인 406기(2025년 12월 19일 주) 대비 근접한 수준이다. 2022년 12월의 627기 대비 2.5년 동안 가동 리그 수가 빠르게 감소했다는 점은 중장기 공급 능력에 대한 시장의 주목 요인이다.
지정학적 리스크 및 기타 요인
중동 지역의 군사적 긴장은 원유에 프리미엄을 붙이는 요인으로 작용해왔다. 미국은 이란산 원유를 실은 유조선의 나포 가능성을 검토했다는 보도가 나왔고, 미국은 핵협상이 결렬될 경우를 대비해 중동으로 두 번째 항공모함전단을 파견했다. 미 교통부는 미국 국적 선박에 대해 호르무즈 해협 인근 이란 해역을 가능한 한 멀리 항행할 것을 권고하는 해사 advisory를 발령했다. 이란은 OPEC의 생산 순위에서 네 번째로 큰 생산국이며, 만약 군사적 충돌이 발생하거나 호르무즈 해협이 폐쇄될 경우 전 세계 원유 수송의 약 20%가 영향을 받을 수 있다.
유럽-러시아 전선에서도 공급 차질 요인이 있다. 지난 6개월간 우크라이나의 드론·미사일 공격이 최소 28개의 러시아 정유시설을 표적으로 삼아 러시아의 정제 및 수출 역량을 제한했고, 11월 말 이후에는 발트해에서 최소 6척의 유조선이 공격을 받았다. 여기에 미국과 EU의 대러시아 신규 제재가 겹치면서 러시아산 원유의 수출 제약이 이어지고 있다.
러시아가 우크라이나 평화 협상에 대한 기대를 낮춘 발언을 한 것도 유가에 영향을 주는 요인이다. 크렘린은 “영토 문제(territorial issue)가 해결되지 않았으며 러시아가 우크라이나에 대해 요구하는 영토 문제가 수용될 때까지 장기적 합의의 희망이 없다”고 언급해 전쟁 장기화 가능성을 시사했다. 전쟁의 장기화는 대러시아 제재와 공급 제한을 지속시켜 원유 가격을 지지하는 요소로 작용할 수 있다.
용어 설명
WTI는 서부텍사스산원유(West Texas Intermediate)의 약자로, 국제 원유 시장에서 미국 기준 유종 가격을 나타낸다. RBOB은 휘발유 혼합물의 규격을 의미하며, 휘발유 선물 가격 지표로 사용된다. Floating storage(선상 저장)은 유조선에 원유를 임시 저장하는 것을 말하며, 시장에서는 수요가 약하거나 공급 과잉일 때 증가하는 경향이 있다. DXY는 달러 인덱스로, 주요 통화 대비 미국 달러의 가치를 나타낸다. quadrillion btu는 에너지 소비 측정 단위인 Btu(영국열단위)의 10^15 배를 의미한다.
시사점 및 전망(분석)
단기적으로는 미·이란 핵협상 진전 소식과 달러 강세가 유가에 하방 압력을 가하고 있다. 협상 합의로 이란에 대한 제재 완화가 현실화되면 이란 원유의 시장 복귀 가능성이 커져 중장기적으로 공급 확대 요인이 될 수 있다. 반면 협상 결렬 시에는 지정학적 리스크가 재격화되어 유가가 급등할 가능성도 존재한다.
공급 측면에서는 베네수엘라의 수출 증가와 OPEC+의 생산 정책이 주요 변수다. 만약 OPEC+가 4월부터 생산 증가를 재개하면 단기적으로 공급 과잉 우려가 강화되어 가격 하방 압력이 커질 수 있다. 그러나 러시아와 관련된 제재 및 우크라이나의 공격으로 인한 정유·수출 차질이 지속된다면 공급 제약 요인이 중립 또는 상승 요인으로 작용할 수 있다.
재고 지표와 시추 활동은 중기적 수급 균형을 결정하는 핵심 요소다. 미국의 원유재고가 5년 평균을 하회하고 있는 가운데 생산은 기록 근처 수준을 유지하고 있으나, 가동 중인 시추 리그 수가 장기적으로 감소 추세라는 점은 공급 증대의 한계를 시사한다. 시장 참여자들은 다음 OPEC+ 회의(3월 1일)와 향후 EIA·IEA의 추가 전망치, 그리고 미·이란 협상 진전 상황을 주시할 필요가 있다.
결론적으로, 현재의 유가 흐름은 지정학적 리스크 완화(협상 진전)와 공급 확대 신호(베네수엘라 수출 증가, 선박 저장 원유) 사이에서 균형을 모색하는 국면이다. 향후 가격 방향은 핵협상 결과의 실질적 이행 여부, OPEC+의 정책 변화, 러시아 관련 공급 제약 지속 여부에 의해 좌우될 가능성이 높다.
참고: 기사에 인용된 모든 수치와 일정은 Barchart 보도 및 공개 자료를 근거로 집계했다.
공개 고지: 본문에 언급된 특정 인물의 투자 보유 여부 등은 원문에 명시된 내용을 그대로 반영했다.
