미국 주요 지수는 2월 18일(현지시간) 장중 하락분을 만회하며 혼조 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +0.10%, 다우존스 산업평균지수는 +0.07%, 반면 나스닥100 지수는 -0.13%로 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.12%로 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.11%로 하락했다. 지수들은 장초반 하락에서 회복했으나 나스닥100은 약 2.75개월 저점을 기록했다.
2026년 2월 18일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500은 1.5주 저점에서 반등했고 애플(AAPL)이 +3% 이상 급등2026년 3월 4일 제품 공개 이벤트를 개최하고 향후 몇 주 내에 여러 신제품을 발표할 것이라고 발표했다. 또한 항공주가 전반적으로 랠리를 보이며 광범위한 시장을 끌어올렸다.
시장 동인과 리스크 요인
투자 심리에는 여전히 인공지능(AI) 관련 불안감이 작용했다. 기술기업의 AI 관련 설비투자(capex) 증가가 조만간 실적에 즉각적인 배당(benefit)을 줄지에 대한 의문과 함께, 구글·Anthropic 및 다양한 AI 스타트업이 공개한 최신 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 여러 산업을 이미 교란할 정도로 성숙해졌다는 우려가 제기됐다. 금·은 가격 급락(금 >2% 하락, 은 >6% 하락)은 광산업종에 부정적 영향을 미쳤다.
경제지표는 혼조. 2월 미국의 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 예상(38)과 달리 -1포인트 하락한 36으로 5개월 저점을 기록했다. 반면 2월 엠파이어 제조업 경기지수(일반 비즈니스 지표)는 -0.6포인트 하락한 7.1로, 시장 예상(6.2)보다 양호한 결과를 보였다.
연방준비제도(Fed) 인사 발언은 대체로 매파적 어조였다. 시카고 연은 총재 Austan Goolsbee는 서비스 부문의 물가상승 압력이 여전히 높다고 경고했으나, 인플레이션이 연준의 2% 목표로 계속 접근한다면 올해 추가 금리인하 가능성이 존재한다고 언급했다. 연준 이사 Michael Barr는 “현재의 여건과 보유한 데이터를 바탕으로, 들어오는 데이터를 평가하고 전망과 위험 균형을 검토하는 동안 금리를 일정 기간 유지하는 것이 적절할 것”이라고 말했다.
“Based on current conditions and data in hand, it will likely be appropriate to hold interest rates steady for some time as we assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks.”
이번 주 투자자들의 주요 초점은 기업 실적과 경제지표다. 수요일(미국 기준)에는 12월 비방위 항공기 및 부품을 제외한 자본재 신주문(기업 설비투자 지표 대용)이 전달 대비 +0.4% 상승이 예상된다. 같은 날 12월 주택착공·건축허가가 발표되고, 1월 제조업 생산은 +0.4% 증가가 예상된다. 또한 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록도 공개된다. 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 -2,000건 감소한 225,000건이 예상되고, 2월 필라델피아 연은 경기지수는 -5.3포인트 하락한 7.3가 예상된다. 12월 무역적자는 -860억 달러로 확대될 것으로 전망되며, 1월 보류 중인 주택판매는 +2.0% 증가 예상이다. 금요일에는 4분기 GDP가 연율 기준 +3.0% 성장, 4분기 핵심 물가지수(core price index)는 +2.6%로 예상된다. 12월 개인소비지출은 +0.4% 상승, 개인소득은 +0.3% 상승이 기대되며, 연준이 선호하는 물가 지표인 12월 핵심 PCE는 월간 +0.3%, 연간 +2.9%로 전망된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.4로 변화 없음이 예상되고, 12월 신규주택판매도 발표될 예정이다. 미시간대 2월 소비자심리지수는 57.3로 수정 없이 발표될 것으로 보인다.
4분기 실적 시즌 현황. S&P 500 기업의 4분기 실적 발표는 거의 끝물 단계에 접어들었다. 현재까지 전체의 4분의 3 이상이 실적을 보고했고, 보고를 마친 379개 기업 중 75%가 컨센서스(시장 예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 기업들의 4분기 EPS 성장률이 전년 대비 +8.4%로 예상되어 이는 10분기 연속 전년 대비 성장이라고 분석했다. 매그니피센트 세븐(빅테크) 제외시에는 +4.6% 성장이 예상된다.
금리 전망(시장 가격 반영): 시장은 3월 17~18일 열리는 연방공개시장위원회에서 -25bp 금리 인하 가능성(확률)을 약 7%로 보고 있다.
국제 시장·금리 동향
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 +0.72% 상승, 중국 상하이종합지수는 춘절(중국의 설) 주간으로 휴장했고 일본 닛케이225는 -0.42% 하락했다.
채권 시장에서 3월 만기 미국 10년 국채 선물(ZNH6)은 -1.5틱 하락 마감했고, 10년물 수익률은 +0.4bp 상승한 4.052%를 기록했다. 장중 10년물 수익률은 2.5개월 저점인 4.016%에서 반등했다. 안전자산 수요가 약화되며 채권 수익률은 상승 압력을 받았고, 시카고 연은 총재 및 연준 이사들의 매파적 발언도 채권에 부담을 주었다. 다만 장초반 주가 급락 시 안전자산 선호로 채권 가격이 오르기도 했다. 10년 기대물가(breakeven inflation)는 5주 저점인 2.270%로 하락했다.
유럽 국채 금리는 하락했다. 독일 10년 국채(분트) 수익률은 2.738%로 -1.6bp 하락해 2.5개월 저점을 기록했고, 영국 10년 금리는 4.376%로 -2.3bp 하락해 한 달 저점으로 내려왔다.
경제지표로는 독일의 2월 ZEW 경기전망지수(기대지수)가 예상을 밑도는 -1.3포인트 하락한 58.3를 기록했고, 영국의 12월 ILO 실업률은 +0.1포인트 상승해 5.2%로 거의 5년 만의 최고치를 보였다.
시장 금리파생상품(스왑)은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리인하 확률을 약 3%로 반영하고 있다.
종목별 주요 이동
소프트웨어·AI 관련 종목들은 인공지능으로 인한 업종 파괴 우려로 내림세를 보였다. Cadence Design Systems(CDNS)은 -5% 이상 급락하며 나스닥100의 낙폭을 주도했고, Intuit(INTU)은 -5% 이상, CrowdStrike(CRWD)·Oracle(ORCL)은 -3% 이상 하락했다. Atlassian(TEAM), Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG)은 -2% 이상, Microsoft(MSFT)·ServiceNow(NOW)은 -1% 넘게 하락했다.
금·은값 급락으로 광산업종도 큰 폭 하락했다. Hecla Mining(HL)은 -5% 이상, Anglogold Ashanti(AU)은 -3% 이상 하락했으며 Coeur Mining(CDE), Barrick(B), Newmont(NEM), Freeport McMoRan(FCX)도 -2% 이상 하락했다.
항공주는 강세를 보였다. Southwest Airlines(LUV)은 UBS의 투자의견 상향(중립→매수) 및 목표주가 $73 제시에 힘입어 +6% 급등했고, United Airlines(UAL)은 +4% 이상, American Airlines(AAL)·Alaska Air(ALK)은 +3% 이상, Delta Air Lines(DAL)은 +2% 이상 상승했다.
개별 이벤트로는 Masimo(MASI)가 +34% 이상 급등했는데, 파이낸셜타임스가 Danaher가 거의 100억 달러 규모의 인수에 근접했다고 보도한 영향이다. ZIM Integrated Shipping Services(ZIM)은 +25% 이상 상승했으며, Hapag-Lloyd가 주당 $35 현금으로 ZIM을 인수하는 약 42억 달러 규모의 거래라고 발표했다. Norwegian Cruise(NCLH)는 +12% 이상로 S&P 500 상승률 선두를 차지했는데, Elliott Investment Management가 10% 초과 지분을 보유하게 되었다는 월스트리트저널 보도가 배경이다.
AeroVironment(AVAV)은 +8% 이상 상승했는데, 제이피모간이 신규 커버리지를 ‘오버웨이트’와 목표주가 $320로 시작했다. Fiserv(FISV)은 +6% 이상 상승했고, 월스트리트저널은 행동주의 투자자 Jana Partners가 지분을 축적해 주주가치 제고를 요구하고 있다고 보도했다. Paramount Skydance(PSKY)은 +4% 이상 상승했는데, 워너브라더스 디스커버리 인수 재협상을 재개하고 입찰가를 상향 조정했다는 소식이 전해졌다. Moderna(MRNA)은 +4% 이상 상승했는데, 유럽연합이 자사의 코로나19 백신 ‘Mnexspike’ 판매를 승인했다.
기타 주목할 하락 종목으로는 Genuine Parts(GPC)이 -14% 이상 급락했는데, 4분기 순매출이 $60.1억으로 컨센서스 $60.6억보다 약화된 실적을 보고한 영향이다. Allegion(ALLE)은 -9% 이상 하락했으며 4분기 조정주당순이익(EPS) $1.94/주로 컨센서스 $2.00에 미치지 못했고 2026년 조정 EPS 가이던스 중점이 컨센서스 하회했다. General Mills(GIS) -7% 이상, Vulcan Materials(VMC) -7% 이상 등도 약화된 가이던스 및 실적 발표로 큰 폭 하락했다. Danaher(DHR)은 Masimo 인수 보도 영향으로 -2% 이상 하락했고 Medtronic(MDT)은 2026년 연간 조정 EPS 전망 중점이 컨센서스에 약간 못 미친다는 발표로 -2% 이상 하락했다.
다음 섹션: 예정된 실적 발표(2026-02-18 기준)
금일(2026-02-18) 실적 발표 예정 기업에는 American Water Works(AWK), Analog Devices(ADI), Booking Holdings(BKNG), Carvana(CVNA), CF Industries(CF), Charles River Laboratories(CRL), Constellation Energy(CEG), CRH PLC(CRH), DoorDash(DASH), eBay(EBAY), Edison International(EIX), Garmin(GRMN), Global Payments(GPN), Host Hotels & Resorts(HST), Insulet(PODD), Invitation Homes(INVH), Molson Coors(TAP), Moody’s(MCO), Nordson(NDSN), Occidental Petroleum(OXY), Omnicom(OMC), Texas Pacific Land(TPL), Verisk(VRSK) 등이 포함된다.
용어 설명(독자를 위한 부연)
이 기사에는 금융시장 고유의 약어와 지표가 등장한다. E-미니 선물은 주가지수 선물의 소형 계약으로 개인·기관 투자자가 지수 변동에 대해 보다 적은 자본으로 포지션을 취할 수 있게 해준다. Breakeven inflation(기대인플레이션)은 물가연동국채와 일반국채 수익률의 차이로 산출되며 시장이 기대하는 평균 인플레이션률을 보여준다. NAHB 지수는 주택건설업자들의 소비자 수요와 시장 상황에 대한 평가로, 주택시장 체감경기를 확인하는 선행지표다. ZEW 기대지수는 독일·유럽의 경기전망을 조사한 것으로 투자자들이 향후 경기 흐름을 파악할 때 참고한다. ILO 실업률은 국제노동기구 기준에 따른 실업률로 각국의 노동시장 강도를 비교할 때 사용된다.
전문가적 분석과 향후 영향 전망
단기적으로는 애플의 제품 발표와 항공업종의 호재성 뉴스가 시장의 상승 요인으로 작용했지만, AI·기술 관련 투자(설비투자)에 대한 기대치와 실물경제 지표의 혼조가 교차하고 있어 변동성은 지속될 가능성이 높다. 만약 앞으로 발표되는 경제지표—특히 1월 제조업 생산, 주택착공, FOMC 회의록—가 예상 대비 강하거나 인플레이션이 다시 상승하는 징후를 보이면 연준의 완화적 스탠스(금리인하 시점)는 미뤄질 수 있으며, 이는 주식의 밸류에이션(특히 성장주)에 부담을 줄 수 있다. 반대로 실물지표가 예상보다 약화되고 연준의 완화 신호(실질적 금리인하 가능성)가 현실화되면 가치주·순환주(예: 항공·소비재)가 상대적 강세를 보일 가능성이 크다.
채권시장은 연준 고위 인사들의 매파적 발언과 주식시장 회복으로 안전자산 수요가 약화되어 10년물 금리가 소폭 상승했다. 만약 12월 핵심 PCE 등 핵심 물가지표가 연간 기준에서 3% 내외로 유지된다면 시장이 연내 금리인하 기대를 재조정할 가능성이 있으며, 이는 장기금리 하락·주가 재평가의 재료가 될 수 있다.
투자자 관점에서 향후 1~2주간의 체크포인트는 기업 실적(특히 기술주와 자본재 기업의 가이던스), FOMC 의사록, 그리고 1월 경제지표다. 이 세 가지가 모두 예상보다 긍정적이면 위험자산 선호가 강화되겠지만, 하나라도 부정적이면 변동성 확대 및 방어적 포트폴리오 전환(현금·채권·방어적 섹터 비중 확충)이 고려될 수 있다. 포트폴리오 전략은 섹터·종목별 펀더멘털과 현금흐름 전망을 기반으로 한 분산투자가 핵심이다.
자료 제공자·공시
본 기사 작성 시점(2026-02-18)에 원문 작성자 Rich Asplund는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 결정 시 추가 확인이 필요하다.
