면화 선물 가격이 화요일 대부분 선물 월물에서 30~50포인트 하락했다. 주요 월물에서의 하락 폭은 30~50포인트로 집계되며, 이날 원자재 전반의 흐름과 달러·원유 지표가 면화시장에 영향을 미쳤다. 원유 선물은 배럴당 $62.19로 장중 하루 기준 70센트 하락했고, 미국 달러 지수는 0.371포인트 하락한 97.190를 기록했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 면화시장은 투기적 포지션 변화와 물량·재고 지표의 영향으로 약세를 보였다. 이날 보도는 Barchart 소속 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)가 작성했으며, 본문 하단에 따르면 해당 기자는 기사에 언급된 증권들에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다.
CFTC 포지션 데이터에 따르면, 2월 10일로 끝난 주간(주간 마감 기준)에 투기적(스펙) 순공매도 포지션이 총 3,856계약 증가했다. 또한, 매니지드 머니(managed money)는 화요일 기준으로 순공매도 75,602계약을 기록해 시장의 약세 베팅이 상당함을 시사했다. 이러한 대규모 순공매도는 선물시장에서의 가격 부담으로 작용했다.
현물·재고 및 지표에서도 하방 압력이 관측되었다. The Seam에서 2월 13일 판매된 물량은 4,895 베일이며, 평균 가격은 56.79센트/파운드였다. 국제지표인 Cotlook A Index는 월요일에 73.85센트로 변동 없이 보합을 유지했다. ICE(인터콘티넨털 익스체인지) 인증 면화 재고는 2월 13일 기준으로 추가 3,974베일 증가해 인증 재고 총계는 110,014베일로 집계되었다. 한편, 미국 농무부(USDA)에서 산출하는 Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격)은 목요일 오후 기준으로 49.39센트/파운드로 하향 조정되었으며, 전주 대비 39포인트 하락했다.
선물시세(주요 만기)는 다음과 같다:
2026년 3월물(CT1)은 61.61센트로 50포인트 하락, 2026년 5월물(CT2)은 63.75센트로 38포인트 하락, 2026년 7월물(CTZ24)은 65.48센트로 34포인트 하락했다. 이들 수치는 거래일 기준으로 전일 대비 약세를 보여준다.
해당 기사 작성자 오스틴 슈로더는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충)
The Seam은 미국 내 면화 전자거래 플랫폼으로, 실제 거래 체결 물량과 가격을 집계해 현물 수요·공급 상황을 보여주는 지표 역할을 한다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격 지표로, 수출용 면화의 가격 수준을 나타내는 대표적인 글로벌 벤치마크이다. ICE 인증 재고는 글로벌 거래소인 인터콘티넨털 익스체인지가 인증한 창고 재고로, 즉시 인도 가능한 물량을 의미한다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출 경쟁력과 보조금 정책 등과 연동되는 조정 세계가격으로, 미국 면화의 국제 경쟁력 평가에 활용된다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 약세의 핵심 요인은 크게 세 가지로 정리할 수 있다. 첫째, 투기적 순공매도 포지션의 증가는 선물시장에서의 가격 하방 압력을 즉각적으로 강화했다. 매니지드 머니의 순공매도 규모가 75,602계약에 달한다는 점은 단기적으로 추가 하락 가능성을 높인다. 둘째, ICE 인증 재고의 증가(3,974베일)와 The Seam의 판매 평균 가격(56.79센트/파운드)이 최근 약세 흐름을 보이고 있어 공급 측면의 부담이 존재한다. 셋째, 글로벌 거시변수인 원유와 달러의 움직임도 시장 방향성에 영향을 주었다. 원유는 배럴당 $62.19로 하락했고, 달러 지수는 97.190로 약세였는데, 일반적으로 원유 하락은 폴리에스터 등 합성섬유의 원가 하락으로 이어져 면화에 대한 경쟁을 심화시켜 면화 수요에 부정적 영향을 줄 수 있다. 반면 달러 약세는 미국산 면화의 경쟁력을 일부 높여 수출 수요를 지지할 가능성이 있어 상반된 요인이 공존한다.
단기 전망은 약세를 이어갈 가능성이 크다. 재고 증가와 투기적 공매도 압력이 존재하며, AWP 하락(49.39센트/파운드, 전주 대비 39포인트 하락)도 가격에 부담으로 작용한다. 다만, 향후 방향은 다음 주요 변수에 따라 달라질 전망이다: 기상(미국·인도·브라질 등 주요 산지의 생육·수확 상황), 글로벌 섬유 수요 회복 여부, 원유·에너지 가격의 추가 변동, 그리고 다음 USDA 보고서 및 CFTC 포지션 변동 등이다.
실무적 시사점으로는 면화 생산자와 수입업자, 섬유 제조업체가 주시해야 할 요소들이 명확하다. 생산자는 재고 증가와 가격 약세에 대비한 리스크 관리가 필요하고, 수입업자 및 제조업체는 원유 및 환율 변동을 고려해 합성섬유와 면화의 상대가격을 비교·조정하는 전략이 요구된다. 투자자 및 트레이더는 CFTC의 포지션 변화, The Seam의 실물 거래량과 가격, ICE 재고 추이, 그리고 AWP의 움직임을 지속적으로 모니터링해야 한다.
요약적 관점: 현재의 약세 흐름은 공급·포지션·가격 지표의 복합적 영향으로 발생했으며, 단기적으로는 하방 압력이 우세하나 달러 약세·기상 변수·수요 회복 등의 요인이 나타날 경우 반등 가능성도 존재한다. 향후 면화시장 방향을 판단하기 위해서는 매주 발표되는 포지션 데이터와 재고·거래량 지표, 그리고 주요 산지의 기상 전개를 중심으로 종합적 모니터링이 필요하다.
