밀 가격이 3개 선물시장에서 일제히 하락하며 화요일 장을 약세로 시작했다. 이날 시카고(Chicago) SRW(Soft Red Winter) 선물이 특히 큰 폭으로 하락하면서 시장을 주도하고 있다. 금요일 마감에서는 세 시장 모두에서 손실을 기록했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, CBOT 시카고 SRW 선물은 금요일 종가 기준으로 9~10센트 하락했고, 지난주 3월물은 여전히 19센트 상승 마감했다. 이와 함께 오픈 이자(Open Interest)는 금요일에 4,466계약 감소했다. Kansas City(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일에 10~12½센트 하락했으나, 3월물은 지난주에 11¼센트 상승 마감했다. KC 선물의 오픈 이자(OI)는 금요일에 1,544계약 증가했다. Minnesota(MPLS) 봄밀(Spring Wheat)은 금요일에 5~6센트 하락했으며, 3월물은 지난주에 1¾센트 상승 마감했다.
포지션 동향(Commitment of Traders·COT)에서도 변화가 관찰된다. 보고된 자료에 따르면 투기성 펀드(spec funds)는 CBT(시카고) 밀 선물 및 옵션에서 순공매도(net short) 포지션을 3,900계약 늘려 총 85,655계약의 순공매도 규모를 기록했다. KC 밀 시장에서는 매니지드 머니(managed money)가 순공매도를 10,652계약 추가하여 총 19,496계약의 순공매도 상태로 집계되었다.
수출 및 생산 관련 지표도 시장에 영향을 미치고 있다. 미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면 밀 수출 약정량은 22.467 MMT(백만톤)으로 전년 대비 16% 증가했다. 이는 USDA의 수출 추정치의 92%에 해당하며, 통상적인 평균 속도인 93%와 대체로 부합하는 수준이다.
국가별 구매 및 생산 전망으로는 한국 제분업체들이 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 각각 구매했다고 보고되었다. 프랑스의 농업통계기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 연질밀(soft wheat) 작황을 91% 양호/우수로 추정했으며, 듀럼밀(durum) 작황은 87% 양호/우수로 평가했다. 러시아의 2026년 밀 생산량은 러시아 조사기관 IKAR에 의해 91 MMT로 추정되었고, 이는 이전 추정치보다 3 MMT 증가한 수치다.
주요 선물물의 시세(표준화된 호가와 현황)은 다음과 같다.
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.48 3/4로 마감하며 전일 대비 3 3/4센트 하락했으며, 기사 작성 시점에서는 9 1/4센트 하락 중이다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.48 1/2로 마감해 10센트 하락했고, 현재는 7 3/4센트 하락했다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.42 1/2로 마감해 11 1/2센트 하락했으며, 현재는 5 1/4센트 하락 중이다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.53 3/4로 마감하며 12 1/4센트 하락했고, 현재는 5센트 하락이다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.72 3/4로 마감해 5 3/4센트 하락했으며, 기사 시점에는 2 1/4센트 하락 중이다.
May 26 MIAX Wheat는 $5.84로 마감해 5 3/4센트 하락했고, 현재 2 3/4센트 하락을 기록 중이다.
용어 설명(초보자·일반 독자를 위한 부연)
오픈 이자(Open Interest)는 특정 선물 계약에 대해 청산되지 않은(상대 포지션이 남아 있는) 전체 계약 수를 의미한다. 일반적으로 오픈 이자의 증감은 시장 참여자의 거래 활동과 새로운 자금의 유입 또는 이탈을 보여주는 보조 지표다. COT(Commitment of Traders) 데이터는 선물시장에서 트레이더 그룹별(예: 상업적, 비상업적·투기적, 매니지드 머니 등) 포지션 분포를 보여주는 보고서로, 포지션 변화는 시장의 심리와 향후 가격 압력에 대한 단서를 제공한다. 매니지드 머니(managed money)는 헤지펀드·CTA(상품투자자문) 등 전문 투자자 집단을 가리키며, 투기성 펀드(spec funds)는 단기 수익을 목적으로 한 비상업적 거래자들을 지칭한다.
“기사 게재일 기준, 저자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다”
시장 해석 및 향후 전망
현재의 하락은 포지션 재조정과 일부 기술적 매도, 그리고 수출판매 데이터와 국가별 구매 실적이 시장 기대에 부합 또는 소폭 상회한 영향이 복합적으로 작용한 결과로 보인다. COT에서 투기적·매니지드 머니의 순공매도 확대는 단기적으로는 가격의 추가 하락 압력으로 작용할 가능성이 있다. 반면, USDA의 수출 판매가 전년 대비 16% 증가한 점과 한국의 대규모 구매 사례, 프랑스와 러시아의 작황 평가(프랑스 양호/우수 91%, 러시아 2026년 추정생산 91MMT 등)는 물리적 수요·공급의 기본 요인(펀더멘털)이 강건함을 시사한다.
따라서 단기적으로는 시장 참여자들의 포지션 정리와 기술적 요인으로 추가 조정이 나타날 수 있지만, 중기적으로는 수출 수요, 주요 산지의 작황 변화, 대체 작물의 생산 전망 등에 의해 가격이 다시 지지받을 여지가 있다. 특히 러시아의 생산 추정치가 상향 조정된 점은 글로벌 공급 기대를 완화시키는 요인이지만, 동시에 수출 흐름(운송, 관세·정책 변화 등)과 결부될 경우 지역별 가격 프리미엄 변동을 초래할 수 있다.
실무적 시사점
무역업자와 식품업계는 선물시장 동향과 오픈 이자·COT 지표를 참고해 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 만약 추가 하락이 발생한다면 수입업자에게는 단기적 매수 기회가 될 수 있으나, 공급 측의 리스크(기상, 물류, 지정학적 요인)는 항상 존재하므로 분할 매입·헤지 포지션 분산 등의 리스크 관리가 권고된다. 투자자 관점에서는 매크로 요인(달러가치, 에너지 가격, 곡물 대체재 수요 등)과 연계해 밀 선물 포지션을 운영해야 한다.
투명성·면책
기사에 나온 수치와 데이터는 Barchart가 보도한 자료와 USDA, FranceAgriMer, IKAR 등의 공개 추정치에 기반한다. 기사 작성일 기준 저자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았으며, 본문은 정보 제공 목적이며 투자 권유를 의미하지 않는다.
