주요 미국 증시가 하락세를 보이고 있다. S&P 500 지수(SPY 기준)는 -0.57% 하락다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.25% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 -1.10% 하락3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.62% 하락, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.05% 하락하였다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 기술주 중심의 매도세와 인공지능(AI) 관련 인프라 기업들의 약세가 전반적인 시장 분위기를 짓누르고 있다. 특히 나스닥100은 2.75개월 만에 저점을 기록하며 위험 회피 심리가 확산되었다. 투자자들은 기술 기업들의 고(高)자본지출이 AI 투자로부터 즉시 가시적 수익을 창출할지에 대해 회의적인 견해를 보이고 있다.
AI 도구의 발전과 산업 파괴 우려도 시장 약세를 부추기고 있다. 구글과 Anthropic 등 기업들이 공개한 최신 AI 도구들이 이미 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 다수 산업에서 파괴적 영향을 미칠 수 있다는 우려가 부상하였다. 이러한 전망이 대형 기술주와 AI 인프라 기업의 주가를 압박하면서 지수 전반에 부정적 영향을 미치고 있다.
채권·금리 측면은 완화적 요인도 존재. 지난주 발표된 미국 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나오면서 장단기 금리는 하락하는 흐름을 보였다. 이에 따라 안전자산 수요가 늘면서 10년 만기 미국 국채 수익률은 오늘 4.02%까지 하락해 2.5개월 저점을 기록했다. 이는 연준의 향후 금리 인하 가능성을 일부 지지하는 요인으로 해석된다.
경제지표와 연준 관련 이벤트 예정도 이번 주 시장의 주요 관전 포인트다. 2월 NAHB 주택시장지수는 이날 38로 +1 포인트 상승 예상이며, 수요일에는 12월 내구재(항공기·부품 제외) 주문(자본지출의 대체 지표)이 전월 대비 +0.4% 상승 예상이다. 같은 날 12월 주택 착공과 건축허가 자료, 1월 제조업 생산(전월 대비 +0.4% 예상)이 발표된다. 또한 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록이 공개될 예정이다. 목요일은 신규 실업수당 청구건수가 22.5만 건으로 -2,000건 감소 예상, 필라델피아 연준 경기지수는 7.3로 -5.3 포인트 하락 예상, 12월 무역적자는 -860억 달러로 확대 예상된다. 금요일에는 4분기 국내총생산(GDP)이 연율 기준 +3.0% 성장 예상, 4분기 핵심물가지수는 +2.6% 상승 예상이며 12월 개인소비지출과 소득, 핵심 PCE(연준의 선호 물가 지표) 등 주요 지표들이 발표된다. 또한 2월 S&P 제조업 PMI는 52.4로 유지 예상, 12월 신규 주택판매와 미시간대 2월 소비자심리지수도 주목된다.
금융·통화정책 발언에서는 시카고 연은 총재 Austan Goolsbee가 서비스 부문의 물가 상승률이 여전히 높다고 경고하면서도, 물가가 연준의 2% 목표로 계속 회귀한다면 올해 추가 금리 인하 가능성이 있음을 시사했다. 그의 발언은 장중 채권시장의 매수세를 일부 눌렀다.
수익률곡선·국제 채권시장에서 3월 만기 10년 국채 선물(ZNH6)은 가격 기준으로는 +5틱 상승했고, 수익률은 -0.2bp 하락한 4.046%를 기록했다. 10년 물가연동차(브레이크이븐 인플레이션)는 약 5주 저점인 2.271%로 하락해 인플레이션 기대감 둔화를 보여주었다. 유럽 국채도 강세를 보였는데, 독일 10년물 국채(번드) 수익률은 2.724%로 2.5개월 저점, 영국 10년물 길트는 4.356%로 1개월 저점을 각각 기록했다.
유럽·영국 경기 지표에서는 독일의 2월 ZEW 경기 기대지수가 예상과 달리 58.3로 -1.3 포인트 하락하여 기대심리 약화를 시사했다. 영국의 12월 ILO 실업률은 예상을 벗어나 5.2%로 +0.1%포인트 상승해 거의 5년 만의 높은 수준을 나타냈다.
미국 주요 종목별 동향. 소위 Magnificent Seven으로 불리는 대형 기술주들이 대체로 하락 압력을 받았다. Tesla(TSLA)는 -2% 이상 하락했고, Alphabet(GOOGL), Amazon.com(AMZN), Microsoft(MSFT), Nvidia(NVDA)는 각각 -1% 이상 하락했다. Meta Platforms(META)는 -0.75% 하락했으나 Apple(AAPL)은 +1% 이상 상승하며 군집 하락에서 예외적 움직임을 보였다.
암호화폐 노출주도 약세였다. 비트코인(BTCUSD)은 -2% 이상 하락했고, MicroStrategy(MSTR)는 -4% 이상 하락해 나스닥100 내 최다 하락폭을 기록했다. MARA, RIOT, COIN 등 채굴·거래소 관련 종목도 -4% 이상 급락했다.
기업별 실적·공시에 따른 큰 변동이 이어졌다. Genuine Parts Co(GPC)는 4분기 순매출이 60.1억 달러로 컨센서스(60.6억 달러)에 미치지 못해 -8% 이상 급락했다. Vulcan Materials(VMC)는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 24억~26억 달러로 제시해 컨센서스(26.5억 달러)에 못 미쳐 -8% 이상 급락했다. Allegion(ALLE)은 4분기 조정 주당순이익(EPS) 1.94달러를 보고해 컨센서스 2.00달러를 밑돌고 2026년 가이던스 중간치가 컨센서스보다 낮아 -7% 이상 하락했다. General Mills(GIS)는 연간 유기적 매출 가이던스를 하향 조정해 -5% 이상 하락했다.
이 밖에 Sunoco(SUN), CNH Industrial(CNH), Medtronic(MDT) 등도 실적·가이던스 영향으로 하락했고, 반대로 Danaher(DHR)과의 인수 합병 소문에 따라 Masimo(MASI)는 +35% 이상 급등했다. ZIM은 Hapag-Lloyd의 주당 35달러 현금 인수 소식에 +32% 이상 급등했다. Norwegian Cruise(NCLH)는 Elliot Investment가 지분을 10% 넘게 축적했다는 WSJ 보도로 +8% 이상 상승했다.
4분기 실적 시즌 현황. 4분기 실적 발표는 막바지에 접어들었으며 S&P 500의 거의 3/4이 실적을 발표했다. 보고된 371개사의 76%가 어닝 서프라이즈를 기록했고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P 기업들의 4분기 EPS 성장률이 전년 대비 +8.4%로 10분기 연속 증가세를 이어갈 것으로 전망한다. 다만 Magnificent Seven을 제외하면 성장률은 +4.6%로 낮아진다.
시장금리 전망과 정책 기대. 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 약 9% 확률로 반영
용어 설명 및 보충
– E-mini S&P 선물: S&P 500 지수를 추종하는 표준화된 선물계약의 소형 단위로, 장중 지수 선행 지표로 활용된다.
– 10년 만기 T-note 수익률: 장기 금리의 기준이 되며 주식·채권·부동산 등 자산 가격에 중요한 영향을 준다.
– 브레이크이븐 인플레이션율: 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 간 수익률 차이로 시장의 인플레이션 기대를 나타낸다.
– Magnificent Seven: 시가총액이 큰 7개 기술 대형주 그룹(일반적으로 Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta 등)으로서 시장 지수에 큰 영향력을 행사한다.
– 핵심 PCE: 개인소비지출에서 음식과 에너지를 제외한 물가지표로 연준이 선호하는 인플레이션 측정치다.
시장에 대한 체계적 분석 및 향후 영향 전망
단기적으로는 AI 관련 불확실성이 기술주와 AI 인프라 기업들의 실적 기대를 제한하면서 위험자산에 하방 압력을 가하고 있다. 투자자 심리가 위축되면 성장주 비중이 높은 나스닥 지수의 상대적 약세가 계속될 수 있다. 반면 소비자물가 상승률 둔화와 이에 따른 채권 수익률 하락은 금리 민감 업종(예: 성장주, 고배당주)에 긍정적으로 작용할 가능성이 있다. 연준의 통화정책 경로는 향후 경제지표(특히 고용·물가 지표)와 FOMC 의사록 내용에 크게 의존하며, 서비스업 물가의 지속적 상승이 확인되면 금리 인하 기대는 제약을 받을 수 있다.
중기적으로는 기업들의 AI 투자(인프라·서버·소프트웨어 등)가 실제 매출과 이익으로 연결되는 시점이 중요한 분기점이다. 만약 자본지출 확대가 단기간 내에 생산성 향상과 비용절감을 통해 이익 개선으로 이어진다면 기술주에 대한 시장의 재평가가 나타날 수 있다. 반면 AI 도구가 일부 산업에서 고용·수요 구조를 빠르게 바꿔 단기 수익성 악화를 초래할 경우, 해당 섹터의 주가는 압박을 받다가 구조적 조정이 진행될 가능성이 있다.
정책 측면에서는 연준이 물가 재하향 신호를 확인하면 금리 인하 사이클을 재개할 여지가 있으나, 서비스 업종 중심의 높은 인플레가 지속되면 금리 경로는 더 길어질 수 있다. 투자자들은 향후 공개되는 경제지표와 기업 실적, 그리고 FOMC 의사록을 면밀히 관찰하며 리스크 관리와 포트폴리오 재조정에 나설 필요가 있다.
향후 주요 일정(요약)
이번 주는 기업 실적·경제지표·FOMC 의사록 발표가 집중되어 있어 변동성이 확대될 가능성이 높다. 투자자들은 금리, 인플레이션 지표, 기업 가이던스 변경 및 AI 관련 기업들의 실적 발표에 주목해야 한다.
기사 작성 시점 기준으로 본문에 포함된 모든 수치와 예상값은 시장 컨센서스 및 공개 발표 자료를 근거로 제시되었으며, 투자 판단은 독자의 책임이다.
