미국 주요 지수 하락이다. S&P 500 지수(SPY)는 -0.57%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.25%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -1.10% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.62% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.05% 하락했다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 하락세를 보였고 나스닥100은 2.75개월(약 11주) 기준 최저치를 기록했다. 인공지능(AI) 인프라 관련 기업과 시가총액 대형 기술주인 이른바 ‘Magnificent Seven(매그니피센트 세븐)’이 약세를 보이면서 시장 전반에 부담을 주었다. 투자자 심리는 위험회피 기조로 기울었으며, 기술기업들의 높은 자본지출이 곧바로 가시적인 수익으로 연결될지에 대한 회의적 시각이 반영되고 있다. 또한 구글·Anthropic 등 AI 스타트업들이 최근 공개한 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 다양한 산업을 이미 충분히 교란할 수 있다는 우려가 제기되었다.
채권 금리·인플레이션과의 연계이다. 주식에 대한 우려에도 불구하고 지난 금요일 발표된 미국 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 약하게 나온 영향으로 채권 수익률은 하락하며 주식에 일부 긍정적 요소를 제공했다. 10년물 미 국채 금리는 이날 2.5개월 저점인 4.02%까지 하락했다. 이는 향후 연준(Fed)의 금리 인하 기대를 자극할 수 있는 요인으로 해석된다.
경제지표·연준 인사 발언이다. 미국 2월 엠파이어 제조업 경영지수(General Business Conditions)는 7.1로 -0.6p 하락해 예상(6.2)보다 둔화 폭이 작았다. 시카고 연방준비은행(Chicago Fed) 총재 Austan Goolsbee는 서비스 부문 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 경고했으나, 인플레이션이 연준의 목표치인 2%로 점차 복귀할 경우 올해 추가 금리 인하 여지가 있다고 밝혔다.
앞으로의 시장 관전 포인트(일정)이다. 이번 주 시장의 초점은 기업 실적과 경제지표에 있다. 금일 늦게 미국 2월 NAHB 주택시장지수는 38로 +1 상승할 것으로 예상된다. 수요일에는 12월 비항공기·부품을 제외한 자본재 신규주문(자본지출의 대리지표)이 월간 +0.4% 상승할 것으로, 같은 날 12월 건축허가 및 주택 착공, 1월 제조업생산이 월간 +0.4% 상승할 것으로 예상된다. 또한 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록이 공개될 예정이다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 225,000건(-2,000건)으로 소폭 감소할 것으로, 2월 필라델피아 연준 제조업지수는 7.3(-5.3p)로 하락할 것으로 전망된다. 12월 무역적자는 860억 달러 수준으로 확대될 것으로 예상되고, 1월 미결주택판매는 월간 +2.0%로 증가할 것으로 전망된다. 금요일에는 2025년 4분기 실질 GDP 성장률이 연율 +3.0% (q/q annualized)로 확대될 것으로 전망되며, 4분기 근원물가지수(Core Price Index)는 +2.6%로 예상된다. 12월 개인소비지출은 월간 +0.4%, 개인소득은 월간 +0.3%, 그리고 연준의 선호 지표인 12월 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 월간 +0.3%·연간 +2.9%로 예상된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.4로 유지될 것으로 보이며 12월 신규주택판매도 발표될 예정이다. 마지막으로 미시간대 2월 소비자심리지수는 57.3로 보정 없이 유지될 것으로 전망된다.
실적 시즌 현황이다. 4분기 실적 시즌은 대부분 마무리 단계에 있으며 S&P 500 기업의 거의 3/4가 실적을 발표했다. 발표된 371개 기업 중 76%가 시장 기대(컨센서스)를 상회전년 대비 +8.4%로 10분기 연속 전년 동기 대비 성장세를 기록할 것으로 예상된다. 단, 매그니피센트 세븐을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 전망된다.
금리 기대 및 해외 시장이다. 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하9%로 평가하고 있다. 해외 시장은 전반적으로 하락세를 나타냈다. 유로스톡스50은 -0.01% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 춘절(설) 연휴로 일주일간 휴장 중이며, 일본 닛케이225 지수는 -0.42% 하락 마감했다.
금리·채권 시장 동향이다. 3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 이날 티커 기준 +5틱 상승했다. 10년물 금리는 4.046%로 -0.2bp 하락했으며, 한때 2.5개월 저점인 4.016%까지 떨어졌다. 주식 약세에 따른 안전자산 선호와 인플레이션 기대 하락(10년 기대인플레이션율이 5주 저점인 2.271%로 하락)이 장기 국채 수요를 지지했다. 다만 시카고 연은 총재의 매파적 발언으로 국채의 상승 폭은 대부분 반납되기도 했다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 금리는 2.5개월 저점인 2.724%로 하락했고, 10년 영국 길트 금리는 1개월 저점인 4.356%로 하락했다. 독일 2월 ZEW 경기전망 지수는 예상을 벗어나 58.3(-1.3p)로 하락했고, 영국 12월 ILO 실업률은 5.2%(+0.1p)로 거의 5년 만에 최고 수준을 기록해 시장의 경기 둔화 우려를 자극했다. 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 정책회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 4%로 반영하고 있다.
주요 종목·섹터 동향이다. 이날 매그니피센트 세븐은 전반적으로 약세였다. Tesla는 -2% 이상 하락했고, Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia는 각기 -1% 이상 하락했다. Meta Platforms는 -0.75% 하락했으나 Apple은 +1% 이상 상승으로 차별화된 모습을 보였다.
암호화폐 노출 종목도 하락했다. 비트코인(BTCUSD)이 -2% 이상 하락한 가운데 MicroStrategy는 -4% 이상 하락해 나스닥100 내 최대 낙폭을 기록했고, MARA, RIOT, COIN 등도 -4% 이상 하락했다. Galaxy Digital은 -2% 이상 하락했다.
개별 기업별로는 다음과 같은 변동이 있었다. Genuine Parts Co.(GPC)는 4분기 순매출이 60.1억 달러로 컨센서스(60.6억 달러)에 못 미쳐 -8% 이상 하락했고, Vulcan Materials(VMC)는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 24억~26억 달러로 제시해 컨센서스(26.5억 달러)를 하회하며 -8% 이상 하락했다. Allegion(ALLE)은 4분기 조정 EPS가 1.94달러로 컨센서스(2.00달러)를 밑돌고, 2026년 조정 EPS 가이던스를 기준값으로 볼 때 컨센서스보다 낮아 -7% 이상 하락했다. General Mills(GIS)는 연간 유기적 순매출 가이던스를 하향 조정해 -5% 이상 하락했다.
한편 인수·합병(M&A) 기대감 등으로 강세를 보인 종목도 있었다. Masimo(MASI)는 대형 인수 기대 보도로 +35% 이상 급등했고, ZIM Integrated Shipping은 한해팍-로이드(Hapag-Lloyd)의 주당 35달러 현금 인수 발표로 +32% 급등했다. Norwegian Cruise Line(NCLH)은 엘리엇이 10% 이상의 지분을 확보했다는 보도로 +8% 이상 상승했다. Paramount Skydance(PSKY)는 워너브라더스 디스커버리 인수 재개 및 인수금액 인상 소식으로 +7% 이상, AeroVironment(AVAV)는 JP모건의 오버웨이트 커버리지로 +6% 이상 상승했다. Fiserv(FISV)는 행동주의 투자자 보유 확대 소식에 +4% 이상 상승했고, Southwest Airlines(LUV)는 UBS의 상향(중립→매수, 목표주가 73달러)으로 +4% 이상 상승했다. Warner Bros Discovery(WBD)는 파라마운트 스카이댄스와의 매각 논의 재개 가능성 보도로 +3% 이상 상승했으며, Moderna(MRNA)는 EU의 코로나19 백신(Mnexspike) 허가로 +2% 이상 상승했다.
당일 실적발표(2026-02-17)이다. Allegion plc, Builders FirstSource, Cadence Design Systems, Coca-Cola Europacific Partners, Devon Energy, DTE Energy, EQT, Expand Energy, FirstEnergy, Genuine Parts, Kenvue, Labcorp, Leidos, Medtronic, Palo Alto Networks, Republic Services, Vulcan Materials 등이 이날 실적을 발표했다.
공시·면책이다. 본 기사 게재일 기준으로 필자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 공시 사항 및 Barchart의 공개정책은 원문을 통해 확인할 수 있다. 또한 본 기사에 표현된 견해는 필자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않을 수 있다.
용어 설명(독자 안내)이다. 기사에 사용된 주요 용어는 다음과 같다.
‘E-mini’는 표준 선물계약의 소형화된 선물로, 대표적으로 S&P(ES)와 나스닥(NQ) E-mini 선물이 투자자들이 보다 낮은 단위로 거래할 수 있게 해주는 상품이다.
‘Breakeven inflation(브레이크이븐 인플레이션)’은 명목국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 측정되는 시장의 기대 인플레이션 지표다.
‘Magnificent Seven’은 시장에서 시가총액 영향력이 큰 7개 대형 기술주 집합을 의미하며, 이들의 주가 움직임이 시장 전체에 큰 영향을 미친다.
‘Core PCE’는 개인소비지출에서 에너지와 식품을 제외한 근원 물가지수로, 연준이 선호하는 인플레이션 지표다.
시장 영향 분석 및 전망이다. 현재 시장의 단기적 하방 압력은 AI 관련 기술 발전이 가져올 구조적 전환 가능성과, 그에 따른 기업의 대규모 자본지출이 조기에 수익으로 연결되지 않을 수 있다는 우려가 결합된 결과다. 다만 채권시장에서는 물가 지표 약화와 안전자산 선호로 장단기 금리가 하락하는 모습이 관찰되며, 이는 경기 둔화 우려 속에서 단기적으로는 주식시장에 대한 하방 압력을 완화할 수 있다. 향후 시나리오는 대체로 두 갈래로 전개될 수 있다. 하나는 기업 실적이 예상보다 강세를 유지하고 연준 의사록이나 추가 지표가 완화적 신호를 주어 금리 하락이 확실해지는 경우로, 이 경우 기술주와 성장주 중심의 반등이 가능하다. 다른 하나는 서비스업 인플레이션과 고용 지표가 여전히 강세를 보이며 연준의 완화 속도가 더딘 것으로 재확인되는 경우로, 이때는 장단기 금리 상승과 함께 주식 변동성이 확대될 가능성이 크다.
단기적으로는 다가오는 경제지표 발표(특히 FOMC 의사록, PCE, GDP)와 기업 실적 발표가 시장 방향성을 정할 핵심 이벤트다. 투자자들은 AI 관련 구조적 리스크와 동시에 실적 기반의 펀더멘털 회복 가능성을 함께 고려해 섹터별·종목별 차별화된 포지셔닝을 유지하는 것이 합리적이다. 특히 금융·물류·소프트웨어·운송 등 AI 도입으로 구조적 변화가 예상되는 산업은 기술 진전의 수혜와 비용 부담을 동시에 점검해야 한다.
