3월 WTI 원유(CLH26)는 금요일 종가 기준 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했고, 3월 RBOB 휘발유(RBH26)는 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다.
2026년 2월 17일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 원유와 휘발유 가격은 금요일 혼조세로 마감했으나, 달러 약세와 일시적인 숏커버링(매도 포지션 청산)이 원유 가격의 초기 하락을 만회하면서 원유가가 1.5주 저점에서 반등했다고 전했다. 금요일 초반에는 미·이란 간 긴장이 완화되는 모습과 함께 가격이 하락하기도 했다.
지정학적 리스크의 완화가 단기적으로 유가를 누른 한편, 달러 약세가 숏커버링을 촉발해 일부 상승을 이끌었다. 보도 내용에 따르면 도널드 트럼프 대통령은 이란과의 핵 협상에 대해 “협상이 한 달가량 지속될 수 있다”고 언급하며, 이로 인해 단기간 내 군사행동 가능성이 낮아진 것이 유가 하방 압력으로 작용했다.
한편, OPEC+의 향후 증산 가능성에 대한 관측이 가격을 억누르고 있다. 로이터는 일부 OPEC+ 회원국들이 4월에 생산 증가를 재개할 여지가 있다고 보고했으며, OPEC+는 3월 1일 온라인 회의에서 상황을 논의할 예정이라고 보도했다. 2월 1일 OPEC+는 2026년 1분기까지 생산 증대 일시 중단 계획을 고수하겠다고 밝혔고, 2025년 11월 회의에서는 12월에 +137,000 bpd를 증산한 뒤 2026년 1분기에는 증산을 중단한다는 방침을 발표한 바 있다.
해상에 유동 중인 원유량 증가는 유가에 대한 추가적인 하방 요인이다. Vortexa 데이터에 따르면 현재 러시아 및 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)이 유조선의 부유 저장(floating storage)에 머물러 있으며, 이는 작년 동기 대비 50% 이상 증가한 수치다. 이는 러시아·이란산 원유에 대한 봉쇄와 제재의 결과로 해상에 쌓인 재고가 늘어난 상황을 반영한다.
중동 긴장 고조는 여전히 유가에 위험 프리미엄을 부여하고 있다. 월스트리트저널은 미국이 이란산 원유를 실은 유조선 압류를 논의한 바 있다고 보도했으며, 미국은 이란과의 핵 협상 결렬 시 군사행동에 대비해 두 번째 항공모함 타격단을 중동에 파견하고 있다. 미국 교통부는 해상 안전 권고문을 통해 미국 국적 선박은 호르무즈 해협 통항 시 이란 인근 해역으로부터 최대한 거리를 두라고 발표했다. 이란은 OPEC의 네 번째 산유국으로 약 330만 bpd(3.3 million bpd)의 원유를 생산하고 있으며, 미국의 군사행동은 호르무즈 해협 봉쇄와 함께 세계 원유 공급의 약 20%가량에 영향을 미칠 수 있다.
공급 측의 변동 요인도 복합적으로 작용하고 있다. 베네수엘라의 원유 수출은 12월 49만8천 bpd에서 1월 80만 bpd로 증가해 글로벌 공급을 확대하는 요인으로 작용하고 있다. 반면 러시아 관련 제재와 우크라이나의 드론·미사일 공격은 러시아의 수출 능력을 제한하고 있다. 보도에 따르면 지난 6개월간 우크라이나의 드론·미사일 공격은 최소 28개 러시아 정유공장을 겨냥했으며, 11월 말 이후 발틱해에서 적어도 6척의 유조선이 공격을 받았다. 여기에 미국과 EU의 대러 제재는 러시아 원유 수출을 더욱 제약하고 있다.
시장 관련 주요 통계·지표도 함께 제시되었다. 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망치를 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 소폭 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망치는 95.37에서 96.00 quadrillion btu로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 전 세계 원유 잉여량 전망치를 지난달의 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 소폭 하향 조정했다.
Vortexa는 2월 6일 마감 주간 기준 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 -2.8% 감소해 101.55 million bbl로 집계됐다고 보고했다. EIA의 2월 6일 기준 주간 보고서는 (1) 미국 원유 재고가 5년 평균의 -3.4% 하회, (2) 휘발유 재고는 5년 평균의 +4.4% 상회, (3) 증류유 재고는 5년 평균의 -3.3% 하회한 것으로 나타났다. 같은 주간 미국 원유 생산량은 전주 대비 +3.8% 증가한 13.713 million bpd로 집계돼 11월 7일의 최고치 13.862 million bpd에 근접했다.
석유시추 장비 동향도 눈여겨볼 필요가 있다. 베이커 휴즈(Baker Hughes)에 따르면 2월 13일 마감 주간 미국 가동 중인 원유 시추 장비 수는 전주 대비 -3개 감소한 409대로 집계돼 12월 19일의 406대(4.25년 최저)에 근접했다. 지난 2년 반 동안 시추 장비 수는 2022년 12월의 627대 고점에서 급감했다.
용어 해설
WTI(웨스트 텍사스 중질유)는 미국 내륙 산유의 대표적 기준유를 의미하며, RBOB는 휘발유 선물의 한 종류로 정유공장의 생산물인 휘발유와 관련된 계약을 가리킨다. bpd는 하루 배럴(barrel per day)을 뜻하며 원유 생산·수출 규모를 나타내는 단위다. 부유 저장(floating storage)은 유조선에 원유를 실은 채로 일정 기간 항구에 정박하거나 항해 중인 상태에서 저장되는 원유를 말한다. EIA(Energy Information Administration)는 미국 에너지정보청, IEA(International Energy Agency)는 국제에너지기구, Vortexa는 원유·가스 물동량과 저장 데이터를 제공하는 민간 데이터업체이다. OPEC+는 OPEC 회원국과 비회원 주요 산유국(예: 러시아 등)을 포함한 협의체를 의미한다.
“시장에선 달러 약세가 숏포지션의 청산을 촉발해 단기적으로 유가를 지지했지만, 중장기적 흐름은 공급·수요 기초체력과 지정학적 리스크의 상호작용에 달려 있다.”
향후 전망과 영향 분석
단기적으로는 달러 약세와 기술적 숏커버링이 유가를 지지하는 요인이다. 그러나 중기적·장기적 방향성은 다음 세 가지 요인에 의해 결정될 가능성이 높다. 첫째, OPEC+의 정책 결정이다. 만약 OPEC+가 3월 1일 논의 후 4월에 증산 재개를 확정하면 공급 과잉 우려가 재부각되며 유가 하락 압력이 커질 수 있다. 둘째, 중동 지정학 리스크다. 이란 주변 군사적 긴장이 고조되거나 호르무즈 해협 통항에 차질이 생기면 유가는 급등할 수 있다. 셋째, 글로벌 공급 변화다. 베네수엘라의 원유 수출 증가와 러시아산 원유의 제재·물류 차질은 서로 반대 방향의 영향을 주고 있어, 순효과는 시기별로 달라질 전망이다.
수요 측면에서는 EIA와 IEA의 전망치가 시장 심리에 영향을 미칠 것이다. EIA의 미국 생산 상향 수정은 미국 내 공급 여력을 보여주는 반면, IEA의 전 세계 잉여폭 축소는 상대적으로 수급 균형 개선 신호로 해석될 수 있다. 투자자와 석유업계는 재고 지표, 해상 저장량 추이, OPEC+ 회의 결과, 그리고 지정학적 이벤트(예: 군사적 충돌·제재 강화)를 면밀히 모니터링해야 한다.
정책적·실무적 시사점으로는, 에너지 수입국과 기업들은 단기적 가격 변동성에 대비해 리스크 관리 전략(헤징, 재고 운영 최적화 등)을 재점검할 필요가 있다. 석유업체와 트레이더는 유동 저장량 및 항만·해상 물류의 변화에 따른 비용·지연 리스크를 고려해 공급망을 다변화하거나 계약 조건을 재검토해야 한다. 또한, 금융시장 참가자들은 달러 환율 변동과 원유 선물 포지션의 상관관계를 감안한 포지션 전략 수립이 중요하다.
기자주: 본 기사에 인용된 통계와 수치는 보도 시점의 공개된 자료 및 전문 데이터 제공업체(Vortexa, EIA, IEA, Baker Hughes, 로이터 등)의 발표를 기반으로 정리한 것이다. 또한 본문에 등장하는 특정 수치와 날짜는 원문 보도 기준을 그대로 인용했다. 기사 작성 시점에 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다.
