3월물 WTI(서부텍사스산원유) 선물은 0.05달러(0.08%) 상승 마감했으며, 3월물 RBOB(레귤러 휘발유 기준) 가솔린 선물은 0.0049달러(0.26%) 하락 마감했다.
2026년 2월 17일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 국제 유가와 휘발유 가격은 엇갈리며 장을 마감했다. 원유는 1.5주 저점에서 반등했고, 달러 약세에 따른 숏커버링(공매도 포지션 청산)으로 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 당초 금요일 초반에는 미·이란 긴장 완화와 OPEC+의 추가 증산 가능성에 대한 관측으로 하락 압력을 받았다.
지정학적 요인과 공급 요인
미·이란 간 지정학적 리스크는 일시적으로 완화된 상태다. 도널드 트럼프 전 대통령이 이란과의 핵 협상 협의가 한 달가량 지속될 수 있다고 발언하면서 미국의 즉각적 군사행동 가능성이 낮아졌다. 이같은 진정은 단기적으로 유가 하락 요인으로 작용했다.
반면 중동에서의 군사적 긴장이 고조될 경우에는 여전히 유가에 프리미엄을 부과하는 요인으로 남아 있다. 미국이 이란산 원유를 운반하는 유조선을 나포하는 방안을 논의했다는 보도와, 미국이 핵 협상이 결렬될 경우를 대비해 중동에 두 번째 항공모함 타격단을 파견했다는 보도는 향후 공급 차질 가능성을 시사한다. 미국 교통부는 미국 선적기(American-flagged) 선박에 대해 호르무즈 해협 인근에서 가능한 한 멀리 항로를 유지하라는 해사권고문을 발령했다. 이 해협은 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 통과하는 전략적 요충지다.
저장·해상 유동물량 증가
공급 측면에서는 해상에 떠 있는 저장고(floating storage)의 원유량 증가가 약세 요인으로 작용하고 있다. Vortexa의 데이터에 따르면 현재 러시아와 이란산 원유 약 2억 9천만 배럴(290 million bbl)이 유조선에 저장되어 있는 것으로 집계된다. 이는 작년 대비 50% 이상 증가한 수치로, 러시아·이란 원유에 대한 제재 및 봉쇄 영향으로 해상 적체가 커진 결과다.
한편 Vortexa는 2월 6일로 끝난 주간에 7일 이상 정박 중인 유조선의 원유 재고가 전주 대비 -2.8% 감소해 1억 155만 배럴(101.55 million bbl)로 집계됐다고 보고했다.
OPEC+ 정책과 시장 전망
OPEC+는 3월 1일 온라인 회의를 예정하고 있어 향후 증산 시점과 속도에 대한 관측이 지속되고 있다. 로이터 통신에 따르면 일부 OPEC+ 회원국은 4월부터 증산을 재개할 여지가 있다고 보고 있으며, 이는 글로벌 공급 과잉 우려를 배가시켜 유가에 하방 압력을 주고 있다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 12월에 일일 137,000 배럴(+137,000 bpd)을 증산한 뒤, 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 했었다.
OPEC 전체의 2026년 1월 원유생산은 전월대비 -230,000 배럴 감소해 월 기준 5개월 최저인 28.83 million bpd를 기록했다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 bpd의 감산분을 복원하려는 움직임을 보이고 있으나, 아직 120만 bpd의 복원 여력이 남아 있다.
국가별 수출 변화와 제재 여파
베네수엘라의 원유 수출 증가도 글로벌 공급 측면에서 주목된다. 로이터는 베네수엘라의 원유 수출이 12월 일일 498,000 bpd에서 1월 800,000 bpd로 증가했다고 보도했다. 이같은 공급 증가는 전반적으로 유가에 하방 요인으로 작용할 수 있다.
반면 러시아산 원유의 수출 능력은 우크라이나의 무인기 및 미사일 공격과 신규 제재로 제한되고 있다. 우크라이나의 공격은 지난 6개월간 최소 28곳의 러시아 정유시설을 표적으로 삼았고, 발틱해에서 최소 6척의 유조선이 공격을 받는 등 해상 운송 리스크도 커졌다. 또한 미국과 EU의 대(對)러시아 신규 제재는 러시아의 원유 수출을 추가로 압박하고 있다. 이러한 요인들은 러시아산 원유의 제약을 유지시켜 유가 상방 압력으로 작용할 수 있다.
재고·생산 통계
미국 에너지정보청(EIA)의 2월 6일 기준 주간 보고서는 (1) 미국 원유 재고가 5년 계절평균 대비 -3.4% 낮고, (2) 가솔린 재고는 5년 계절평균 대비 +4.4% 높으며, (3) 중유류(디스틸레이트) 재고는 5년 계절평균 대비 -3.3% 낮다고 밝혔다. 같은 보고서에서 미국의 주간 원유 생산은 2월 6일로 끝난 주에 주간 기준 +3.8% 증가해 13.713 million bpd를 기록했는데, 이는 14개월 만의 저점이라는 표현과 함께 보도됐다.
한편 EIA는 2026년 미국 원유생산 전망치를 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 소폭 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지소비 전망치는 지난달의 95.37 quadrillion btu에서 96.00 quadrillion btu로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 잉여 전망치를 지난달의 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 하향 조정했다.
시추·리그 동향
베이커 휴즈(Baker Hughes)의 주간 집계에 따르면 2월 13일로 끝난 주에 미국의 가동 중인 유정(리그) 수는 전주 대비 -3개 감소한 409기로 집계됐다. 이는 4년 3개월(약 4.25년) 최저치인 406기에 근접한 수준이며, 2022년 12월의 627기에서 지난 2.5년간 급감한 수치다. 리그 수의 감소는 장기적으로 증산 여력의 제약 요인이 될 수 있다.
용어 설명
RBOB는 ‘reformulated blendstock for oxygenate blending’의 약자로 휘발유 선물시장에서 일반적으로 사용하는 규격의 가솔린을 가리킨다. Floating storage(해상 저장)은 원유가 정제 또는 육상 저장시설로 이동하지 못하고 유조선에서 장기간 보관되는 상태를 말하며, 공급 과잉과 거래 왜곡을 시사한다. 단위인 bbl은 배럴(barrel)을 뜻하며, bpd는 배럴당 일일 생산량(barrels per day)을 의미한다. Quadrillion btu는 에너지량 단위로, 1 Quadrillion Btu는 10^15 British thermal units이다.
시장 영향 및 향후 전망
종합적으로 보면 현재 유가를 결정하는 핵심 변수는 달러 환율(달러 강·약세), 지정학적 긴장(특히 미·이란, 러시아·우크라이나 관련), 실제적 공급량(해상 저장, 베네수엘라·러시아·이란·OPEC+의 증산 여부) 세 축으로 요약된다.
단기적으로는 달러 약세와 숏커버링으로 유가가 지지받을 수 있으나, OPEC+의 증산 재개와 해상에 누적된 원유 물량은 하방 압력으로 작용할 여지가 크다. 반대로 중동 지역의 군사적 긴장 재고조 또는 러시아 원유 공급의 추가 차질이 발생하면 유가는 즉각적 상승 압력을 받을 가능성이 높다. 또한 베이커 휴즈가 집계한 리그 수의 장기적 감소는 미국 셰일 생산의 탄력성을 약화시키며 중장기적으로는 공급 측면에서의 상방 요인으로 작용할 수 있다.
정책 당국과 시장 참여자들은 향후 OPEC+의 결정(특히 3월 1일 회의의 논의 결과), 미국 및 유럽의 제재 동향, 호르무즈 해협 인근의 안전 상황, 그리고 Vortexa·EIA·IEA가 발표하는 주기적 재고·생산 지표를 면밀히 주시할 필요가 있다. 이러한 지표들은 단기 거래 전략뿐 아니라 중장기적 포지셔닝에도 결정적 영향을 미칠 것으로 보인다.
요약하면 달러 약세로 단기 반등은 나타났지만, 해상 저장 증가와 OPEC+의 증산 가능성은 유가에 하방 압력을 제공하고 있으며, 중동·러시아 관련 지정학적 리스크는 여전히 상방 요인으로 남아 있다. 시장은 앞으로 발표될 재고·생산 데이터와 OPEC+의 정책 결정, 지정학적 변수의 향방에 따라 뚜렷한 방향성을 찾게 될 것이다.
