3월 인도 WTI 원유 선물(기호: CLH26)은 금요일 종가 기준 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했으며, 3월물 RBOB 휘발유 선물(기호: RBH26)은 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다.
원유와 휘발유 가격은 금요일 혼조세로 마감했다. WTI는 1.5주 저점에서 반등해 소폭 상승을 기록했는데, 달러 약세가 숏 포지션의 커버링을 촉발하면서 상승 압력을 제공했다. 초기에는 미·이란 긴장 완화 기대와 OPEC+의 조만간 증산 가능성에 대한 관측이 가격을 눌렀다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, (다음 문단은 보도 내용의 핵심을 정리한다.) 금리 및 통화 변동성, 지정학적 리스크, 그리고 공급 지표들이 최근 유가 흐름을 동시에 결정하고 있다.
지정학적 요인과 군사적 긴장 완화: 미국과 이란 간의 지정학적 리스크는 다소 진정됐다. 보도에 따르면
트럼프 대통령은 이란과의 핵 협상에 대해 최대 한 달가량 협상이 지속될 수 있다고 전망했다
라고 전해지며, 이로 인해 단기적으로 군사행동 가능성이 낮아져 유가 상승 압력이 일부 완화됐다. 다만, 미국이 이란 유조선을 압류하는 방안을 논의했다는 월스트리트저널 보도와 미 해운·항만 당국의 권고(미국 국적 선박은 호르무즈 해협 인근을 가능한 멀리 항해하라는 권고)가 나오는 등 긴장의 잔재도 존재한다.
공급 측 요인 — OPEC+와 선적 중인 원유: 로이터는 일부 OPEC+ 회원국들이 4월부터 생산을 재개할 여지를 보고 있다고 보도했다. OPEC+는 3월 1일 온라인 회의를 개최해 상황을 논의할 예정이다. OPEC+는 2024년 초 시행한 220만 배럴/일 규모의 감산분을 점진적으로 복원하려는 중이며, 2025년 11월 회의에서 12월에 +137,000 bpd를 늘리고 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 한 바 있다. 현재 복원해야 할 생산량은 약 120만 bpd로 남아 있다.
부정적 공급 신호: 바차트 보도에 인용된 Vortexa 데이터에 따르면 러시아와 이란산 원유 약 2억 9천만 배럴(약 290 million bbl)이 유조선에 떠 있는 상태(플로팅 스토리지)이며, 이는 1년 전보다 50% 이상 증가한 규모다. 이는 봉쇄와 제재 등으로 항만 하역이 제약된 결과다. 한편 Vortexa는 2월 6일로 끝난 주간 기준 7일 이상 정박 중인 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 -2.8% 하락해 1억 155만 배럴(101.55 million bbl)로 집계됐다고 보고했다.
베네수엘라와 러시아 관련 요인: 베네수엘라의 원유 수출은 1월에 80만 bpd로 증가했으며(12월 49.8만 bpd에서 상승), 이는 글로벌 공급 확대 요인으로 작용해 가격 하방 압력을 가했다. 반면 러시아 관련 요인은 혼재적이다. 우크라이나의 드론·미사일 공격으로 지난 6개월간 최소 28개 러시아 정유시설이 타격을 받아 러시아의 수출 능력이 제약되는 한편, 발틱해에서 적어도 6척의 유조선이 공격을 받은 사례와 미·EU의 대러 제재는 러시아산 수출을 추가로 둔화시키고 있다.
수급 통계와 전망 기관의 수정: 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 기존 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 상향 조정했으며, 같은 기간 미국 에너지 소비 전망은 95.37에서 96.00(쿼드릴리언 BTU)으로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 전 세계 원유 잉여분(서플러스) 전망을 지난달의 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 소폭 하향 조정했다.
재고 지표(미국 EIA, 2월 6일 기준): EIA는 2월 6일 기준 미국 원유 재고가 5년 평균 대비 -3.4% 낮았고, 휘발유 재고는 +4.4% 높은 반면, 증류유(디젤 등) 재고는 -3.3%로 5년 평균을 밑돌았다고 발표했다. 같은 보고서에서 미국 원유 생산은 주간 기준 +3.8% 증가해 13.713 million bpd를 기록했는데, 이는 역대 최고치(13.862 million bpd, 11월 7일 주간)에 근접한 수치다.
시추·리그 동향: 베이커 휴즈(Baker Hughes)는 2월 13일 기준 미국의 가동 오일 리그 수가 전주 대비 -3개 감소해 409대로 집계됐으며, 이는 4.25년 만의 저점(2025년 12월 19일 주간의 406대)에 근접한 수치다. 리그 수는 2022년 12월의 정점인 627대에서 지난 2.5년 간 급감했다.
정리 및 향후 영향 분석: 달러 약세는 통상적으로 달러 표시 자산인 원유의 가격을 상대적으로 높이는 요인이며, 이번 반등의 촉매가 된 주된 요인이다. 그러나 공급 측에서의 여러 하방 요인(유조선 플로팅 스토리지 증가, 베네수엘라 수출 확대, OPEC+의 증산 가능성)은 근본적으로 가격 상방을 제약한다. 동시에 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 중동 지역의 군사적 긴장은 리스크 프리미엄을 부과해 가격을 지지하는 요소로 작용한다.
시장 시나리오별 전망(정책·지정학·수급의 상호작용 관점):
- 상승 시나리오: 중동 긴장이 재고되거나 미국과 이란 간 협상 결렬 시 유가에 즉각적인 프리미엄이 붙을 가능성이 높다. 특히 호르무즈 해협 통항 차질이 실제로 발생하면 전 세계 원유 수송의 약 20%가 영향을 받을 수 있어 급등 요인이 된다.
- 하락 시나리오: OPEC+의 증산 재개, 러시아·이란산의 유통 재개와 플로팅 스토리지 해소, 그리고 전 세계 수요 둔화 신호가 동반되면 가격 조정이 나타날 수 있다. 특히 재고 지표가 지속적으로 악화(재고 증가)될 경우 숏 커버링으로 인한 일시 반등이 뒤따른 후 재차 하락하는 패턴이 나올 수 있다.
- 중립·변동성 확대 시나리오: 달러의 추가 약세가 지속되면서 단기적 변동성은 확대되겠으나, 근본적 수급 지표가 개선되지 않으면 변동성만 확대된 채 뚜렷한 추세는 형성되지 않을 가능성이 있다.
전문적 시사점: 정유업체와 트레이더는 재고 지표(특히 휘발유·디젤 재고), 선적 대기 물량(플로팅 스토리지), OPEC+ 회의 결과, 그리고 지정학적 이벤트(중동·우크라이나 전선 관련 뉴스)에 주목해야 한다. 달러의 방향성 또한 원유 투자자와 수입업자에게 중요한 변수가 될 것이다. 정책 결정을 담당하는 중앙은행의 금리 및 통화정책 변화 역시 에너지 수요 측면에서 중장기 영향을 미칠 수 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보조 설명):
- WTI(서부 텍사스 중질유): 미국 기준 원유 가격의 대표적 선물로 국제 원유가격의 기준 중 하나다.
- RBOB: 휘발유 규격의 선물(Refinery Gasoline Blendstock for Oxygenate Blending)로 휘발유 도매가격을 가늠하는 지표다.
- bpd: barrels per day의 약자로 하루 배럴 단위 생산·수출량을 의미한다(1배럴 ≒ 159리터).
- 플로팅 스토리지: 항구에 하역되지 않고 유조선에 탑재된 상태로 보관 중인 원유를 의미하며, 공급 병목이나 제재로 인한 누적의 신호다.
- Vortexa: 해상 원유 및 정유 제품의 위치·흐름 데이터를 제공하는 분석회사다.
- EIA(미 에너지정보청), IEA(국제에너지기구): 각각 미국과 국제적 관점에서 에너지 통계·전망을 제공하는 기관으로 시장에 큰 영향력을 가진다.
- 리그 수(Baker Hughes): 시추·탐사 활동의 활동성을 반영하는 지표로, 향후 원유 공급 능력과 투자심리를 가늠하는 데 활용된다.
기타 공지: 기사에 인용된 저자 Rich Asplund은 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적이며, 추가적인 투자 권유나 보증을 의미하지 않는다.
기사 요약: 이 기사는 달러 약세를 배경으로 WTI 선물은 소폭 반등했으나 RBOB 휘발유 선물은 하락 마감한 점을 전하고 있다. 지정학적 긴장 완화(미·이란 협상 전망)와 OPEC+의 증산 가능성, 선적 중 원유 증가 등이 혼재된 요인으로 유가 방향성을 결정하고 있음을 상세히 다룬다. EIA와 IEA의 생산·수급 전망, Vortexa의 플로팅 스토리지 데이터, 베네수엘라·러시아 관련 수출 동향 및 베이커 휴즈의 리그 수 변화를 근거로 향후 유가 민감 요소를 분석했다.
