미국 주식시장이 채권 금리 하락의 영향으로 소폭 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 금요일 거래에서 +0.05% 상승 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.18%로 장을 마감했다. 3월 E-마니 S&P 선물(ESH26)은 +0.03% 상승했고, 3월 E-마니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가지수는 장중 초반 하락을 회복하며 상승 마감했다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상보다 낮게 나타나면서 채권 수익률이 하락했고, 이는 통상적으로 주식에 우호적으로 작용했다. 10년물 미 국채 수익률은 2.25개월 만에 최저 수준인 4.05%까지 하락했다.
시장에서는 소프트웨어 업종의 반등이 전반적인 시장 상승을 견인했고, 반면 금속 관련 기업들은 미국 행정부가 철강과 알루미늄 관세를 축소하려 한다는 보도로 약세를 보였다. 이날 초반 S&P 500과 나스닥100은 1주일 최저치까지 하락했으나 결국 회복했다.
물가와 금리 동향
미국의 2026년 1월 CPI는 전년 대비 +2.4%로, 시장의 예상치인 +2.5%를 밑돌았다. 이는 지난 7개월 중 가장 낮은 상승률이다. 핵심 CPI(식품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.5%로 시장 기대치와 일치했으며, 지난 4년 9개월(약 4.75년) 중 가장 낮은 속도였다. 이러한 물가 지표는 연방준비제도(Fed)가 향후 금리 정책을 완화(인하)할 여지를 남겨두었다는 해석을 낳았다.
채권시장
3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 금요일에 +12틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -4.2bp 하락해 4.056%로 마감했다. 장중 10년물 수익률은 2.25개월 만의 최저치인 4.045%까지 내려갔다. 선물시장에서는 당초 밤사이의 손실에서 회복했으며, 이는 1월 CPI가 예상보다 작게 증가한 ‘비둘기파적(dovish)’ 뉴스의 영향으로 해석된다. 또한 채권 딜러들의 숏 커버링(short covering)이 채권 가격을 끌어올렸는데, 이는 재무부의 분기 환매(quarterly refunding)로 인한 1,250억 달러 규모의 T-note 및 T-bond 매도에 대비해 이번 주에 선물에 걸어둔 숏 헤지를 축소했기 때문이다.
유럽 채권 및 물가
유럽 지역에서도 국채 수익률이 하락했다. 10년 독일 분트(€Bund) 수익률은 2.25개월 만의 저점인 2.753%까지 하락했고, 종가는 -2.4bp 하락한 2.755%를 기록했다. 10년물 영국 길트(gilt) 수익률은 3.5주 최저인 4.404%까지 내려갔고, 종가는 -3.6bp 하락한 4.416%다. 한편 독일의 1월 도매물가지수(WPI)는 전월 대비 +0.9% 상승해 1년 만에 가장 큰 월간 상승폭을 기록했다.
정책 기대
금융시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 다음 정책회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)에 대해서는 스왑 시장이 3%의 확률로 -25bp 인하 가능성을 반영하고 있다.
업종별·종목별 동향
소프트웨어주가 금요일에 강한 모습을 보이며 시장 상승을 지지했다. CrowdStrike(CRWD)는 +4% 이상 상승했고, ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 올랐다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL) 등도 +2% 이상 상승했다. Adobe(ADBE)와 Intuit(INTU)는 각각 +0.54%, +0.32% 상승 마감했다.
암호화폐 노출(비트코인 상승에 연동) 종목들도 급등했다. 비트코인은 당일 +4% 이상 급등했고, 이를 반영해 Coinbase Global(COIN)은 +16% 이상 상승으로 S&P 500 내 최고 상승 종목을 기록했다. 그 외에 MARA, MSTR, RIOT, GLXY 등 암호화폐 관련주가 7~9%대 강세를 보였다.
금속 관련 기업들은 트럼프 행정부가 철강 및 알루미늄 관세를 축소하려 한다는 보도에 약세였다. Century Aluminum(CENX)는 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)는 -4% 이상 하락했고, Cleveland-Cliffs(CLF), Nucor(NUE)는 -3%대, Alcoa(AA)는 -1%대 하락했다.
개별 호실적 및 기업 뉴스
인수·합병과 실적 발표에서 눈에 띄는 움직임이 있었다. Tri Pointe Homes(TPH)는 스미토모 포리스트리(Sumitomo Forestry)에 약 42.8억 달러(주당 47달러)에 인수된다는 소식에 +26% 이상 급등했다. Rivian(RIVN)은 4분기 매출 12.9억 달러로 컨센서스 12.6억 달러를 상회했으며, 연간 차량 인도량을 62,000~67,000대로 전망해 주가가 +26% 이상 급등했다.
반도체 장비업체 Applied Materials(AMAT)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.38달러로 컨센서스 2.21달러를 상회했고, 2분기 예상 조정 EPS 2.44~2.84달러를 제시해 컨센서스(2.29달러)를 상회했다. 이로 인해 AMAT는 +8% 이상 상승했다. 스트리밍·미디어 기업 Roku(ROKU)는 4분기 순매출 13.9억 달러로 컨센서스 13.5억 달러를 상회했고, 연간 순매출 전망도 상회해 +8% 이상 상승했다.
부진한 실적
반면 Pinterest(PINS)는 4분기 매출 13.2억 달러로 컨센서스 13.33억 달러보다 약세를 보였고, 1분기 매출 전망 역시 컨센서스에 미치지 못해 -16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스를 65~69억 달러로 제시해 컨센서스 73.2억 달러를 크게 하회, 주가가 -13% 이상 하락했다. 이 외에도 Ryan Specialty(RYAN), Bio-Rad(BIO), Constellation Brands(STZ), Norwegian Cruise(NCLH), Expedia(EXPE) 등에서 의미 있는 등락이 있었다.
분석·전망
단기적으로는 1월 CPI가 예상보다 낮게 나오며 채권 수익률이 하락했고, 이는 단기적 주가 상승을 지지하는 요인이었다. 그러나 AI(인공지능) 관련 리스크가 시장 심리를 흔들며 장중 1주일 만의 저점을 기록하는 등 변동성도 확대됐다. 현재 시장이 반영하고 있는 3월 FOMC에서의 -25bp 금리 인하 가능성은 약 10% 정도로 낮게 책정돼 있어, 향후 물가 지표가 더 완화되지 않는 한 통화정책의 급격한 완화 가능성은 제한적이다.
중장기적으로는 다음과 같은 요인들에 유의해야 한다:
- 물가 지표의 추가 개선 여부가 금리 경로를 결정짓는다.
- 기술주, 특히 AI 관련 기업의 진전은 생산성 향상과 비용 구조 변화로 일부 산업의 전통적 수익 모델을 침식시킬 가능성이 있다.
- 유럽 및 중국 등 글로벌 수요 회복 신호와 각국의 통화·재정정책이 동반되어야 글로벌 기업 실적의 확실한 개선으로 이어질 것이다.
투자자 관점에서 보수적 포지션 관리는 여전히 중요하다. 단기 채권 금리의 급락은 가치주 및 성장주 일부의 상대적 매력을 높일 수 있으나, AI 관련 기술 발전이 불확실성을 키우는 한 섹터별 선별적 접근이 요구된다. 또한 관세 정책 변화 등 정치·정책적 리스크(예: 미국의 철강·알루미늄 관세 조정 가능성)는 관련 업종의 수익성에 즉각적 영향을 미칠 수 있다.
기술적·용어 설명
E-mini 선물은 표준화된 지수선물의 축소형 계약으로 개인과 기관이 지수 방향성을 거래하는 대표적 선물 상품이다. CPI(소비자물가지수)는 소비자가 구입하는 상품·서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 통화정책 결정에 핵심 자료로 활용된다. 핵심(Core) CPI는 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 지표로, 근원적인 물가 압력을 판단하는 데 사용된다. T-note(미 국채) 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며, 일반적으로 경제 전반의 금리 수준과 투자자 위험선호를 반영한다. 숏 커버링은 매도(숏) 포지션을 정리하기 위해 매입하는 행위로, 채권 가격을 일시적으로 상승시키는 요인이 될 수 있다.
공개일 기준 공시 — 기사 게재 시점에 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
향후 주목할 데이터·이벤트
단기적으로는 향후 발표될 물가지표와 3월 FOMC 회의 결과, 그리고 기업 실적 발표(예: 향후 공개될 여러 S&P 500 기업의 실적) 등이 시장 방향성에 큰 영향을 미칠 전망이다. 또한 트럼프 행정부의 무역·관세 정책 변화와 AI 관련 규제 및 산업 적용 확대 여부도 중장기적 관점에서 중요한 관찰 포인트다.
