미국 주요 지수가 금리 하락에 힘입어 소폭 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 금요일 종가 기준 +0.05% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.10% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.18% 상승으로 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.03% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 장 초반 하락세를 보였던 주요 주가지수는 금리 하락과 일부 업종 주도의 반등에 힘입어 장을 마감했다. 특히 채권수익률(금리)이 하락한 것이 주식시장의 상승 재료로 작용했다.
금리 측면에서 미국 10년물 국채 수익률은 미국 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 덜 상승한 것으로 나타나자 하락세를 보였다. 10년물 수익률은 2.25개월(약 2개월 1주에서 2주) 최저 수준인 약 4.05% 부근까지 떨어졌다. 이러한 물가 지표의 완화는 연방준비제도(Fed)의 통화정책 완화(금리 인하) 기대를 다시 불러일으켰다.
소프트웨어(IT) 섹터의 회복도 전체 시장을 지지했다. 다만 금속(철강·알루미늄) 관련 기업들은 트럼프 행정부가 철강·알루미늄 관세 적용 범위를 축소하려는 보도가 나오며 하락했다.
당일 장 초반에는 S&P 500과 나스닥100이 1주일 저점을 기록하는 등 약세로 출발했다. 인공지능(AI) 관련 우려이 투자 심리를 압박했다. 구글(Google), Anthropic 등 기업들과 일부 AI 스타트업들이 공개한 최신 AI 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 다양한 산업을 빠르게 대체하거나 구조적 변화를 일으킬 수 있다는 우려가 제기되면서 매도 압력이 발생했다.
물가 지표와 관련해, 미국 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.4%로 시장 기대치(+2.5%)를 하회했으며 이는 7개월 만에 가장 작은 상승률이다. 근원 CPI(에너지·식품 제외)는 전년 대비 +2.5%로 시장 예상에 부합했고, 이는 약 4년 9개월(4.75년) 만에 가장 낮은 상승률이었다.
분기 실적 시즌은 본격화되어 S&P 500 구성 종목의 3분의 2 이상이 실적을 발표했다. 발표된 371개 기업 중 76%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 기업들의 2025년 4분기(EPS 기준) 연간 대비 성장률이 +8.4%로 예상되며 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장이라는 점을 지적했다. 단, 일명 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’이라 불리는 대형 기술주들을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리선물 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트)의 금리 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있다.
해외 증시도 금요일에 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.43%, 중국 상하이종합지수는 -1.26%, 일본 닛케이225는 -1.21%로 각각 거래를 마쳤다.
금리 동향 상세
3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 금요일에 +12틱 상승 마감했다. 10년물 수익률은 장중 -4.2bp(베이시스포인트) 하락해 4.056%로 마감했고, 장중 최저치는 4.045%로 관측되며 약 2.25개월 만의 저점을 기록했다. 이는 미국 1월 CPI가 예상보다 적게 오르며 연준의 통화완화(비둘기파적) 가능성이 높아진 영향이 컸다. 또한 채권 딜러들의 숏 커버(매도 포지션 정리)가 나타나 T-note 가격을 추가로 밀어올렸는데 이는 미 재무부의 분기별 채권 환매(quarterly refunding)를 앞두고 T-note 및 T-bond 매도 규모 약 $1250억을 헤지하기 위한 조치였다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.25개월 최저치인 약 2.753%까지 떨어졌고 종가는 2.755%로 -2.4bp 하락했다. 영국 10년물 길트 수익률은 3.5주일 최저인 약 4.404%까지 내렸고 종가는 4.416%로 -3.6bp 하락했다.
한편 독일의 1월 도매물가지수(WPI)는 전월 대비 +0.9%로, 1년 만에 가장 큰 상승폭을 기록했다.
금리 파생상품(스왑) 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하를 단행할 확률을 약 3%로 평가하고 있다.
미국 주요 종목 동향
소프트웨어 섹터의 반등이 시장을 끌어올렸다. CrowdStrike Holdings (CRWD)는 +4% 이상 상승, ServiceNow (NOW)는 +3% 이상 상승을 기록했다. Salesforce (CRM), Palantir Technologies (PLTR), Oracle (ORCL) 등도 +2% 이상 상승했다. Adobe (ADBE)는 +0.54%, Intuit (INTU)는 +0.32% 상승 마감했다.
암호화폐 노출 종목들도 비트코인(^BTCUSD)의 +4% 이상 급등에 힘입어 강세를 보였다. Coinbase Global (COIN)은 +16% 이상로 S&P 500 종목 가운데 가장 큰 폭의 상승을 기록했고, MARA Holdings (MARA)는 +9% 이상, MicroStrategy (MSTR)는 +8% 이상 상승했다. Riot Platforms (RIOT)와 Galaxy Digital Holdings (GLXY)도 +7% 이상 올랐다.
반면 금속업체들은 트럼프 행정부의 철강·알루미늄 관세 범위 축소 보도로 약세를 나타냈다. Century Aluminum (CENX)는 -7% 이상 급락했고, Steel Dynamics (STLD)는 -4% 이상, Cleveland-Cliffs (CLF)와 Nucor (NUE)는 -3% 이상 하락했다. Alcoa (AA)는 -1% 이상 내렸다.
기업별 재무·인수합병 뉴스로는 Tri Pointe Homes (TPH)가 스미토모 포레스트(Sumitomo Forestry)에 약 $42.8억(약 $4.28 billion), 주당 $47에 인수된 소식에 +26% 이상 급등했다. Rivian Automotive (RIVN)은 4분기 매출이 $12.9억(예상 $12.6억)를 기록하고 연간 차량 인도 전망치로 62,000~67,000대를 제시해 +26% 이상 상승했다.
기타 기업 실적과 가이던스 관련 상승 종목으로는 Maplebear (CART) 4분기 총매출 $9.92억(예상 $9.718억)로 +9% 이상, Applied Materials (AMAT)은 1분기 조정주당순이익(EPS) $2.38로 예상 $2.21을 상회하며 2분기 가이던스 또한 시장보다 강하다며 +8% 이상 올랐다. Roku (ROKU), Dexcom (DXCM), Arista Networks (ANET), Airbnb (ABNB) 등도 양호한 실적·가이던스 발표로 강세를 보였다.
한편 실적 부진·가이던스 실망으로 하락한 종목들도 다수였다. Pinterest (PINS)는 4분기 매출이 $13.2억으로 시장 예상 $13.3억에 못 미치고 1분기 매출 가이던스가 약화되며 -16% 이상 급락했다. DraftKings (DKNG)은 연간 매출 전망을 $65억~$69억으로 제시해 컨센서스 $73.2억을 크게 밑돌며 -13% 이상 하락했다. Ryan Specialty Holdings (RYAN), Bio-Rad Laboratories (BIO) 등도 실적 약화로 두 자릿수 하락을 기록했다.
경영진 변화 소식으로는 Constellation Brands (STZ)가 2026년 4월 13일부로 Nicholas Fink을 CEO로 선임한다고 발표해 주가가 -7% 이상 하락했고, Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH)는 Harry Sommer CEO가 즉시 퇴임하고 John Chidsey가 후임으로 취임하면서 -7% 이상 하락했다. Expedia Group (EXPE)는 4분기 실적이 예상보다 양호했음에도 불구하고 블룸버그 인텔리전스의 보고서에서 AI가 온라인 여행업계의 장기적 리스크라고 지적한 점이 주가에 부담이 되며 -6% 이상 하락했다.
향후 발표 예정 실적(2026-02-17)
다음 날 실적 발표 예정 기업으로는 Allegion plc (ALLE), Builders FirstSource (BLDR), Cadence Design Systems (CDNS), Coca-Cola Europacific Partners (CCEP), Devon Energy (DVN), DTE Energy (DTE), EQT Corp (EQT), Expand Energy (EXE), FirstEnergy (FE), Genuine Parts (GPC), Kenvue (KVUE), Labcorp (LH), Leidos (LDOS), Medtronic (MDT), Palo Alto Networks (PANW), Republic Services (RSG), Vulcan Materials (VMC) 등이 있다.
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용어 설명(초보 투자자·독자를 위한 보조 설명)
E-mini 선물(ES, NQ 등)은 S&P 500이나 나스닥100 등 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물 계약으로, 기관과 개인 투자자 모두가 지수 방향성에 베팅하거나 헤지하기 위해 사용한다. 틱(tick)은 선물·옵션의 최소 가격 변동 단위를 의미하고, 베이시스포인트(bp)는 금리 변동 단위(1bp = 0.01%)이다.
10년물 국채(T-note) 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며, 통상적으로 장기금리 기대와 시장의 인플레이션 및 경기 전망을 반영한다. CPI(소비자물가지수)는 소비자 수준의 물가 변동을 측정하는 지표이며, 근원 CPI는 에너지·식품 가격을 제외해 물가의 기저 추세를 파악하려는 지표다.
Swaps 시장에서의 확률(또는 암시된 확률)은 파생상품 가격을 통해 특정 정책 결정(예: 기준금리 인하)의 가능성을 추정한 값으로, 시장의 기대를 반영한다. Bund은 독일 국채, gilt는 영국 국채를 뜻한다.
전망 및 영향 분석
단기적으로는 물가 지표의 안정(또는 예상 하회)이 연준의 금리인하 기대를 촉발하면서 채권 수익률 하락과 주식시장(특히 성장주 및 이익 기대가 큰 기술·소프트웨어 업종) 상승을 유도하는 전형적인 패턴이 재연되고 있다. 현재 시장은 3월 FOMC에서의 즉각적 금리 인하 가능성을 낮게(약 10%) 반영하고 있으므로, 단기 금리 경로는 여전히 연준의 추가 매파적 발언 또는 예상보다 높은 물가 지표에 크게 민감할 것으로 보인다.
중기적 관점에서 중요한 변수는 실적 시즌의 질(quality of earnings)과 인공지능(AI)으로 인한 산업구조 변화의 속도다. 현재까지 발표된 실적에서 대부분의 기업이 컨센서스를 상회하고 있어 기업 이익 개선이 주식시장의 상승을 지지하고 있다. 다만 AI가 특정 산업(온라인 여행, 일부 서비스업, 전통적 소프트웨어 등)에 미치는 산업구조적 영향이 현실화될 경우, 해당 업종의 기업 가치(밸류에이션) 재평가가 이루어질 가능성이 있다. 이는 향후 실적 가이던스(전망)에 강한 영향을 미칠 수 있다.
정책 리스크 측면에서, 미국의 재무부 채권 발행(환매 규모 약 $1250억)과 딜러들의 헤지 수요는 단기적으로 채권 변동성을 확대할 수 있다. 만약 향후 CPI가 지속적으로 예상치를 하회하면 시장은 점진적인 금리 인하 가능성을 더 크게 반영할 것이며, 이는 성장주·기술주에 유리하게 작용할 수 있다. 반대로 물가가 다시 가속화되거나 고용 등 실물지표가 강세를 보이면 금리 하방 압력은 완화되어 가치주·금속업종 등 상대적으로 경기 민감주가 더 강한 흐름을 보일 수 있다.
결론적으로, 투자자들은 단기적으로는 물가 데이터·연준 발언·실적 가이던스를 주의 깊게 모니터링해야 한다. AI 관련 리스크는 구조적 리스크로서 장기적인 섹터 재편을 예고하므로, 포트폴리오 구성 시 업종·기업별 실적 건전성과 기술 도입 속도에 대한 정밀한 검토가 필요하다. 금리와 실적의 상호 작용에 따른 시나리오(물가 완화→금리 하락→성장주 우위, 물가 재가속화→금리 상승→경기민감주 우위)를 염두에 둔 리스크 관리 전략이 요구된다.
