WTI 및 RBOB 선물 기준으로 3월물 WTI 원유(CLH26)는 금요일 장에서 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했고, 3월물 RBOB 휘발유(RBH26)는 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다.
원유와 휘발유 가격은 금요일에 혼조세로 마감했으며, 원유는 1.5주 만의 최저치에서 반등했다. 전반적으로 달러 약세숏커버링(매도 포지션 청산)을 유발하면서 원유 가격이 초반 하락에서 회복해 소폭의 상승을 기록했다. 금요일 초반에는 미·이란 긴장 완화 기대와 함께 가격이 하락했고, OPEC+가 곧 생산을 늘릴 것이라는 관측도 하방 압력으로 작용했다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면 미 행정부와 이란 간의 지정학적 위험은 완화되는 국면을 보였다. 도널드 트럼프 전 대통령은 이란과 핵합의 관련 협상이 한 달가량 지속될 수 있다고 언급해, 단기간 내 군사적 충돌 가능성이 낮아졌다는 전망이 제기되었다. 이 같은 지정학적 위험 완화는 공급 차질 우려를 덜어 유가에 하방 요인으로 작용했다.
지정학적·정책적 요인
그러나 중동 지정학적 리스크는 여전히 가격 상방 요인으로 남아 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 미국이 이란산 원유를 싣고 운항 중인 유조선을 나포하는 방안을 논의했다고 보도
했고, 미 해군은 핵협상 실패 시 군사 행동에 대비해 두 번째 항공모함 타격단을 중동으로 파견했다. 미 교통부(Department of Transportation)는 2월 초 성명에서 미 국기 선박이 호르무즈 해협 통항 시 가능한 한 이란 해역에서 멀리 항해할 것을 권고했다. 이란은 OPEC 내에서 네 번째 규모의 산유국이며, 만약 미국의 군사적 충돌이 발생하면 이란의 일일 330만 배럴(bpd) 생산이 차질을 빚고 호르무즈 해협이 봉쇄될 가능성이 제기된다. 호르무즈 해협을 통해 세계 원유의 약 20%가 통과한다.
공급 측 요인
공급 측면에서는 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있다. 로이터통신은 일부 OPEC+ 회원국들이 4월 재생산 확대(증산) 가능성을 보고 있다고 보도했으며, OPEC+는 3월 1일 온라인 회의를 통해 상황을 논의할 예정이다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 2024년 초 도입한 생산 감축(2.2백만 bpd)을 복원하려는 계획을 밝힌 바 있으며, 2025년 12월에 +137,000 bpd를 복원했지만 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 했다. OPEC의 2026년 1월 원유 생산은 -230,000 bpd 감소해 5개월 만의 저점인 28.83백만 bpd를 기록했다.
한편, Vortexa의 자료에 따르면 현재 약 2억 9천만 배럴(290 million bbl)의 러시아 및 이란 원유가 유조선에서 떠 있는 상태(플로팅 스토리지)에 있으며, 이는 1년 전보다 50% 이상 많은 규모이다. 이는 러시아 및 이란 원유에 대한 봉쇄와 제재 영향으로 해석된다. Vortexa는 또한 2월 6일 마감 주간 기준, 적어도 7일 이상 정체된 채 유조선에 보관된 원유가 전주 대비 -2.8%로 감소해 101.55 million bbl을 기록했다고 보고했다.
기타 공급 변화
베네수엘라의 원유 수출 증가도 글로벌 공급을 늘리는 요인이다. 로이터는 베네수엘라의 2026년 1월 원유 수출이 80만 bpd(800,000 bpd)로, 12월의 498,000 bpd에서 증가했다고 보도했다. 반면 러시아는 우크라이나의 드론·미사일 공격으로 과거 6개월간 최소 28곳의 정유시설이 표적이 되면서 수출 여력이 제약받았고, 11월 이후 러시아 유조선에 대한 우크라이나의 공격도 발생 건수 최소 6척를 기록했다. 여기에 미국·EU의 새로운 대러 제재가 더해지며 러시아 원유 수출은 추가로 제한받고 있다.
수요 및 재고 지표
미 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망치를 지난달의 13.59백만 bpd에서 13.60백만 bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망치도 지난달의 95.37 (quadrillion btu)에서 96.00 quadrillion btu로 올렸다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 과잉 규모 전망을 지난달의 3.815백만 bpd에서 3.7백만 bpd로 소폭 축소했다.
EIA의 주간 재고 보고서(2월 6일 기준)는 (1) 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 -3.4% 낮고, (2) 휘발유 재고는 +4.4% 높으며, (3) 증류유 재고는 5년 평균보다 -3.3% 낮다고 밝혔다. 같은 주간 미국 원유 생산은 주간 기준 +3.8% 상승해 13.713백만 bpd로 집계되었으며, 이는 기록치인 13.862백만 bpd(2025년 11월 7일 주간)에 근접한 수준이다.
생산 설비와 활동 지표
Baker Hughes의 집계에 따르면 2월 13일 마감 주간의 미국 가동 중인 원유 시추 rigs 수는 전주 대비 -3대 감소한 409대로 집계되었고, 이는 4.25년 저점(2025년 12월 19일 주간의 406대)에 근접한 수치다. 지난 2.5년 동안 미국 시추 장비 수는 2022년 12월의 627대(5.5년 최고치)에서 급감했다.
용어 설명
독자의 이해를 돕기 위해 본문에 등장한 전문 용어를 정리하면 다음과 같다. RBOB(Retail Blendstock for Oxygenate Blending)는 휘발유 선물의 표준 규격 중 하나로, 정유사 제품의 가격 움직임을 나타낸다. 플로팅 스토리지(floating storage)는 유조선에 원유를 싣고 항구나 해상에서 장기간 정체된 상태의 재고를 뜻하며, 시장에서는 공급과잉 신호로 해석되기도 한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 주요 비(非)OPEC 산유국들의 협의체를 의미한다.
시장 영향 및 향후 전망(전문적 관점)
단기적으로는 달러 약세와 숏커버링으로 인한 가격 반등이 가능하나, 중기적으론 공급 증가(베네수엘라 수출 확대, OPEC+ 증산 신호)와 플로팅 스토리지 확대라는 구조적 하방요인이 상존한다. 반면 지정학적 리스크(이란 관련 긴장, 호르무즈 통행 불안, 러·우 전쟁 장기화)는 언제든지 프리미엄을 부과해 가격을 상승시킬 수 있다. 특히 OPEC+의 3월 1일 회의와 4월 증산 가능성 여부는 단기 가격 방향을 결정할 중요한 이벤트다.
수요 측면에서는 EIA와 IEA의 수치가 시사하듯 글로벌 수급은 지역별로 차별화되고 있다. 미국의 원유 생산이 점진적으로 증가하는 가운데 재고 지표는 원유는 평균보다 낮고 휘발유는 여유가 있는 상태다. 이는 정제 능력과 계절적 수요 패턴, 수송 연계성에 따라 제품별 가격 변동성이 유지될 가능성을 시사한다.
종합하면, 단기적 이벤트(달러, 지정학적 긴장, OPEC+ 회의)가 유가에 큰 영향을 미칠 것이며, 구조적 요인(플로팅 스토리지, 제재·봉쇄, 베네수엘라·러시아·이란의 공급 변화)은 중장기적 방향성을 형성할 것이다. 트레이더 및 정책 결정자들은 다음의 변수들을 주시해야 한다: 달러 동향, OPEC+ 회의 결과(3월 1일), Vortexa의 플로팅 스토리지 추이, EIA/IEA의 수급 전망 업데이트, 러·우 전장 상황 및 이란 리스크.
자산운용 및 산업 영향 관점
원유 가격의 변동성은 에너지 섹터 주식, 정유업체 이익, 운송 비용, 연료 가격에 직접적인 영향을 미친다. 특히 정유 마진과 휘발유 재고 수준은 정유사 수익성에 민감하게 반영된다. 투자자 관점에서는 단기 이벤트에 따른 투기적 포지션과 중장기적 수급 변화를 구분하여 포트폴리오를 조정할 필요가 있다.
기타 공시
원문 작성자 Rich Asplund는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다는 공시를 했다. 본 보도는 공개된 자료와 시장 데이터를 바탕으로 작성되었으며, 투자의견이나 매수·매도 권유를 제공하지 않는다.
