대두(콩) 선물이 주말 마감에서 소폭 약세를 보이며 계약별로 종가 기준 2~4½센트 하락으로 마감했다. 다만 주중 흐름을 보면 3월물은 이번 주 17¾센트 상승을 기록했다. cmdtyView 국가 평균 현물 콩 가격은 $10.67 1/4로 전일 대비 4¼센트 하락했다.
2026년 2월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 대두 관련 파생상품군은 품목별로 엇갈리는 흐름을 보였다. 대두박(soymeal) 선물은 이날 기준 0.70달러에서 1.30달러까지 상승했으며, 주간으로는 3월물 기준 $5.60 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 40~47포인트 하락했으나 주간으로는 3월물 기준 175포인트 상승을 기록했다. 또한 미국은 현지 공휴일인 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일 시장이 휴장한다.
거래 동향과 투자자 포지션을 보여주는 CFTC(미국상품선물거래위원회) 데이터는 매니지드 머니(managed money)가 순롱(long) 포지션을 늘렸음을 나타낸다. 2월 10일 기준으로 매니지드 머니는 94,316계약을 순롱 포지션에 추가해 총 순롱 규모를 123,148계약으로 확대했다.
대외 수요와 재고 지표에서 USDA(미국 농무부) 수출판매(Export Sales) 데이터는 수출 약정물량이 34.572백만톤(MMT)으로 전년 대비 20% 감소했다고 집계했다. 이 수치는 USDA가 제시한 연간 수출 추정치의 81%에 해당하며, 5년 평균 기준으로 보면 89% 수준보다 저조한 진행률을 보인다.
또한 NOPA(전미 대두협회, National Oilseed Processors Association) 데이터는 화요일 공개될 예정이며, 애널리스트들은 1월 대두 압착(crush)량을 218.5 백만부셸(mbu)1로 예상하고 있다. 같은 보고서에서 대두유 재고는 17.1억 파운드(1.71 billion lbs)2 수준으로 추정된다.
주요 선물·현물 종가(발행일 종가 기준)은 다음과 같다:
• Mar 26 Soybeans 종가 $11.33, 전일 대비 4¼센트 하락.
• Nearby Cash 현물 $10.67 1/4, 전일 대비 4¼센트 하락.
• May 26 Soybeans 종가 $11.48 1/2, 전일 대비 3¾센트 하락.
• Jul 26 Soybeans 종가 $11.60 1/2, 전일 대비 3¼센트 하락.
기사 게재 시점 기준으로 저자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다.
용어 설명 — 기사에 등장하는 전문 용어를 정리하면 다음과 같다:
• CFTC: 미국상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)로, 선물·옵션 시장의 규제와 포지션 보고를 관장한다.
• 매니지드 머니(managed money): 헤지펀드·CTA(Commodity Trading Advisor) 등 전문투자자가 운용하는 자금군으로, 시장의 위험선호 변동에 민감한 포지션을 취한다.
• NOPA: 전미 대두 가공업체 협회로서 대두 압착량 및 대두유·대두박 재고 데이터 등을 집계한다. 대두 압착량은 식용유·사료 생산량과 직접 연관된다.
• MBU: 백만 부셸(million bushels)의 약어로 곡물 거래에서 사용되는 단위이다.
시장 해석과 향후 전망
이번 주 대두 시장의 특징은 단기적으로는 종가 기준 소폭 약세를 보였지만, 주간 흐름에서는 3월물의 강세 전환이 확인된 점이다. 이는 단기 매수세가 특정 선물 만기물에 집중되었을 가능성과 더불어, 매니지드 머니의 순롱 포지션 확대(94,316계약 증가)가 가격 상방 압력을 만들었기 때문으로 판단된다. 반면 현물 평균 가격과 일부 근월물의 종가 하락은 즉각적인 현물 수요 둔화 또는 수출 물량의 불확실성에 기인할 수 있다.
수급 관점에서 USDA의 수출약정이 전년 대비 20% 감소한 점과 5년 평균 대비 진행률이 낮다는 사실은 향후 가격 변동성의 주요 리스크로 작용할 수 있다. 만약 NOPA의 압착량이 예상치(218.5 mbu)보다 낮게 나오거나 대두유 재고가 예상보다 늘어나면, 대두 유·박 수요가 약화되며 대두 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 반대로 압착량이 예상을 상회하고 재고가 빠르게 소진된다면, 대두박 및 대두유 가격의 추가 상승으로 인해 대두 가격이 재차 상승할 가능성도 있다.
금융 포지션(매니지드 머니)과 실물 지표(수출판매·NOPA) 간 괴리가 지속될 경우 단기적 차익거래와 포지션 청산에 따른 급등락 위험이 상존한다. 특히 글로벌 수급을 좌우하는 요소로는 남미(브라질·아르헨티나) 생산 전망, 기상 변수, 그리고 주요 수입국(중국 등)의 수입 수요 변동이 있다. 시장 참여자들은 이러한 재료를 종합해 리스크 관리와 헷지 전략을 검토할 필요가 있다.
실무적 시사점
• 현물 및 근월물 포지션을 보유한 상인은 NOPA 발표 전후의 변동성 확대에 대비한 헤지(예: 옵션 구매나 선물 반대매매)를 고려할 필요가 있다.
• 투기적 자금(매니지드 머니)의 포지션 확대는 유동성 환경에서 레버리지 청산 리스크를 동반하므로, 레버리지를 활용한 거래자는 손절매(스톱) 기준을 명확히 설정해야 한다.
• 수출업체와 가공업체는 USDA 수출약정 및 NOPA 수치의 추이를 면밀히 관찰해 계약·재고 운영 전략을 조정해야 한다.
모든 데이터와 수치는 기사 작성 시점의 공개 자료에 근거한 것으로, 투자 판단에 앞서 개별 투자자는 추가 확인을 권한다.
