미국 주요 주가지수는 채권 수익률 하락을 배경으로 소폭 오른 채 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 금요일 종가 기준 +0.05% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.10%, 나스닥100(QQQ)은 +0.18% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.03%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승 마감했다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 장중 초반 하락을 회복하며 상승 마감했다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 둔화된 결과를 보이자 채권 수익률이 하락했고, 이는 주식시장에 호재로 작용했다. 10년 만기 미 재무부 지표(10년 T-note) 수익률은 한때 약 4.05% 수준으로 떨어져 약 2.25개월 만의 최저치를 기록했으며, 장 마감 기준으로는 4.056%로 집계됐고, 기사 내 일부 지점에서는 최저치가 4.045%로 기록됐다고 전해졌다.
채권 수익률 하락은 금리 인하 기대를 자극했다. 미국 1월 전년비 CPI는 +2.4%로 시장 예상치 +2.5%를 밑돌며 7개월 만의 최저 상승률을 기록했고, 1월 근원 CPI(에너지·식품 제외)는 +2.5%로 예상치와 부합하며 약 4년 9개월(4.75년)만의 가장 둔화된 흐름을 나타냈다. 이 같은 물가 지표는 연방준비제도(Fed)의 정책 경로에 대해 완화적(dovish) 신호로 해석됐다.
소프트웨어·기술주 회복은 시장 전반에 긍정적 영향을 미쳤다. 대표적으로 CrowdStrike Holdings(CRWD)는 4% 이상, ServiceNow(NOW)는 3% 이상 상승했고 Salesforce(CRM), Palantir Technologies(PLTR), Oracle(ORCL) 등도 2% 이상 올랐다. Adobe(ADBE)는 +0.54%, Intuit(INTU)는 +0.32%로 마감했다.
다만 금속 관련 종목은 트럼프 행정부가 강철·알루미늄 제품 관세 범위를 축소하려 한다는 보도로 약세를 보였다. Century Aluminum(CENX)는 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)는 -4% 이상, Cleveland-Cliffs(CLF)와 Nucor(NUE)는 -3% 이상, Alcoa(AA)는 -1% 이상 하락했다.
시장상황·심리: 장 초반 S&P 500과 나스닥100은 일주일 저점을 기록하기도 했다. 인공지능(AI)에 대한 우려가 주가를 압박했으며, 특히 구글·Anthropic 등 기업과 스타트업이 내놓은 최신 AI 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 여러 산업을 빠르게 교란할 잠재력이 있다는 우려가 제기됐다.
실적 시즌 진행 상황: 현재 4분기 실적 발표 시즌이 한창이며 S&P 500 기업 중 3분의 2 이상이 실적을 보고했다. 보고를 마친 371개 기업 중 76%가 어닝 서프라이즈(실적이 기대치를 상회)였고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 +8.4% 성장할 것으로 전망해 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장을 의미한다고 밝혔다. 일곱 대장(‘Magnificent Seven’)으로 불리는 초대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 관련 시장 확률: 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 확률을 약 10%로 반영하고 있다.
해외 시장: 유럽과 아시아 증시는 금요일 약세로 마감했다. Euro Stoxx 50은 -0.43% 하락, 중국 상하이 종합지수는 -1.26% 하락, 일본 니케이225는 -1.21% 하락으로 각각 마감했다.
금리·채권 동향: 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 12틱 상승 마감했다. 10년물 수익률은 -4.2bp 하락해 4.056%로 마감했고, 장중 한때 4.045%까지 하락해 약 2.25개월 만의 최저를 기록했다. 채권 딜러들의 숏커버링(공매도 포지션 축소)도 T-note 가격을 밀어올린 요인으로 지목됐다. 이는 재무부의 분기별 차환(quarterly refunding)에서 발표된 1,250억 달러 규모의 T-note와 T-bond 발행에 대비한 헤지 때문이라고 분석됐다.
유럽 국채도 동반 하락했다. 독일 10년물 분트는 한때 2.753%로 2.25개월 만의 저점을 찍었고 종가는 2.755%로 -2.4bp 하락 마감했다. 영국 10년물 길트는 3.5주 저점인 4.404%를 기록했고 종가는 4.416%로 -3.6bp 하락했다. 한편 독일의 1월 도매물가지수는 전월비 +0.9%로 1년 만에 가장 큰 상승을 보였다.
시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 다음 통화정책회의(3월 19일)에서 -25bp 인하 가능성을 단 3%로 평가하고 있다.
주요 종목 움직임: 소프트웨어 관련 종목과 암호화폐(비트코인) 노출주가 강하게 올랐다. 코인베이스 글로벌(COIN)은 비트코인(^BTCUSD) 가격이 4% 이상 급등한 영향으로 S&P 500 내에서 +16% 이상의 큰 폭 상승을 기록해 선두에 섰다. Marathon Digital(MARA)은 +9% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 +8% 이상, Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital(GLXY)은 각각 +7% 이상 상승했다.
기업 인수·실적 호재도 눈에 띄었다. Tri Point Homes(TPH)는 스미토모 포레스트리(Sumitomo Forestry)에 의해 약 42.8억 달러(약 4.28 billion USD), 주당 $47에 인수되면서 +26% 이상 급등했다. Rivian Automotive(RIVN)은 4분기 매출이 $12.9억으로 컨센서스인 $12.6억을 소폭 상회했고, 연간 차량 인도 전망을 62,000~67,000대로 제시해 주가가 +26% 이상 올랐다(제시한 범위의 중간값은 기사 내 컨센서스 63,402대를 상회한다고 표기).
Maplebear(CART)은 4분기 총매출이 $9.92억로 컨센서스 $9.718억을 상회해 주가가 +9% 이상 상승했고, Applied Materials(AMAT)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) $2.38으로 예상치 $2.21을 상회했으며 2분기 가이던스를 $2.44~$2.84로 제시해 주가가 +8% 이상 올랐다.
그 밖에 Roku(ROKU)는 4분기 순매출 $13.9억으로 컨센서스 $13.5억을 상회하고 연간 순매출 가이던스를 $55.0억으로 제시해 +8% 이상 상승, Dexcom(DXCM)은 4분기 매출 $12.6억(컨센서스 $12.5억)으로 +7% 이상, Arista Networks(ANET)는 4분기 매출 $24.9억(컨센서스 $22.9억)과 1분기 매출 전망 $26억(컨센서스 $23.9억)으로 +4% 이상 상승했다. Airbnb(ABNB)는 4분기 총예약금액(GBV)이 $204억으로 컨센서스 $194.6억을 상회했고 1분기 매출 전망 $25.9억~$26.3억을 제시해 +4% 이상 올랐다.
반면 실적 및 가이던스 부진 종목은 큰 폭의 조정을 받았다. Pinterest(PINS)는 4분기 매출 $13.2억으로 컨센서스 $13.3억에 못 미치고 1분기 매출 전망 $9.51억~$9.71억으로 시장 예상 $9.809억을 하회해 -16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스를 $65억~$69억으로 제시해 컨센서스 $73.2억을 크게 밑돌며 -13% 하락했다. Ryan Specialty Holdings(RYAN)는 4분기 총매출 $7.512억으로 컨센서스 $7.747억을 밑돌아 -12% 이상 하락, Bio-Rad Laboratories(BIO)는 4분기 조정 EPS $2.51로 컨센서스 $2.71에 미달해 -12% 이상 하락했다.
기업 경영진 변경 소식도 주가에 영향을 미쳤다. Constellation Brands(STZ)는 닉콜라스 핑크(Nicholas Fink)가 4월 13일부터 빌 뉴랜즈(Bill Newlands)를 대신해 CEO로 취임한다고 발표하면서 주가가 -7% 이상 하락해 S&P 500 내 낙폭을 주도했다. Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH)는 해리 섬머(Harry Sommer) CEO가 즉시 사임하고 존 치드시(John Chidsey)가 후임으로 선임되며 주가가 -7% 이상 빠졌다.
Expedia Group(EXPE)은 4분기 실적이 예상치를 웃돌았음에도 불구하고 주가가 -6% 이상 하락했다. 이는 블룸버그 인텔리전스가 제기한 ‘AI는 광범위한 온라인 여행 산업에 대한 장기적 위험’이라는 지적이 투자심리를 약화시켰기 때문으로 풀이된다.
향후 시장에 대한 체계적 분석: 1월 CPI가 예상보다 낮게 나오면서 물가 상승 압력이 다소 완화되는 신호가 확인되었다. 이에 따라 시장은 연준의 통화정책 경로에서 완화적 시나리오를 더 염두에 두게 됐고, 이는 중기적으로 주식·채권 모두에 영향을 미칠 수 있다. 구체적으로는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다.
첫째, 금리 민감 섹터(장기 성장주, 고배당주, 리츠 등)는 금리 하락의 수혜를 볼 가능성이 크다. 둘째, 소프트웨어·AI 분야는 기술적 반등과 동시에 구조적 불안요인(산업 교란 가능성)이 공존해 단기 변동성이 확대될 수 있다. 셋째, 원자재·금속업종은 관세·정책 리스크에 민감하게 반응하므로 정책 소식에 따라 급등락이 발생할 수 있다. 마지막으로, 암호화폐 연계주는 비트코인 가격 변동성에 연동돼 단기적 수익률이 크게 확대될 여지가 있다.
금리 및 통화정책 측면에서는, 시장이 단기적으로 금리 인하 가능성을 일부 반영하더라도 연준의 최종 결정은 물가 흐름과 고용지표에 크게 의존하므로 투자자들은 향후 주요 물가지표와 고용지표 발표, 연준 인사들의 발언을 주시해야 한다. 또한 채권 시장의 숏 커버링 움직임이 언제든 되돌려질 수 있어 단기적인 금리 변동성은 상존한다.
용어 설명(투자자 참고):
E-mini 선물은 표준 선물계약보다 작은 단위로 거래되는 지수 선물을 의미한다. 10년물 T-note는 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 국채의 수익률을 말하며 국내외 금리의 기준으로 쓰인다. 근원 CPI는 식료품과 에너지를 제외한 물가 지표로, 통화정책 결정에 중요한 지표다. 총예약금액(GBV)은 숙박·여행 플랫폼에서 집계하는 총거래규모를 의미하며 플랫폼의 수요 강도를 가늠하는 지표다. ‘Magnificent Seven’은 시가총액이 큰 7개 기술주 집단을 일컫는 표현이다. 스왑 시장에서의 확률은 금리선물·옵션 가격을 통해 산출한 특정 이벤트(예: -25bp 금리 인하) 발생 확률의 시장 가격 평가다.
향후 모니터 포인트: 투자자는 향후 발표될 물가지표(특히 PCE·CPI), 주요 테크 기업의 추가 AI 관련 발표, 연준·ECB의 회의 결과 및 기업별 실적 가이던스를 주시할 필요가 있다. 단기적으로는 금리 변동성과 기술주 중심의 변동성이 확대될 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다.
작성: Rich Asplund 보도 내용을 기반으로 편집·정리. 기사 발표 시점 기준 저자는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다.
