돈육(린 호그) 선물 가격이 주말을 앞두고 약세를 보이며 대부분의 계약이 50~75센트 하락해 장을 마감했다. 만기가 도래한 2월 계약은 20센트 상승했고, 4월물은 이번 주에만 $6.67 하락했다. USDA(미국 농무부)의 전국 기준 돼지 가격은 금요일 오후에 $85.22로 전일 대비 $1.73 하락한 것으로 집계됐다. 또한 CME Lean Hog Index는 2월 11일 기준으로 37센트 오른 $86.89를 기록했다. 한편 미국 시장은 President’s Day(대통령의 날) 휴장으로 월요일 거래가 없다.
2026년 2월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 상품선물거래위원회(CFTC)가 집계한 자료(화요일 기준)에서 매니지드 머니(managed money)의 순매수 포지션은 133,281계약으로 나타났으며 전주 대비 4,424계약 증가했다. 이 같은 포지셔닝 변화는 시장의 수급 기대와 투기적 베팅의 변화를 반영한다.
USDA가 금요일 오후 발표한 돼지고기 카카스 컷아웃(pork carcass cutout) 가치는 $95.16 per cwt(hundredweight 기준)로 전일 대비 $0.49 하락했다. 컷아웃 값 내에서 햄(ham) 부문만 상승으로 보고됐다. 또한 USDA는 해당 주의 연방 검사 대상 돼지 도축(주간 기준)을 2.497백만 두(2,497,000 head)로 추정했으며, 이는 전주보다 88,000두 적고 전년 동기 대비 24,237두 부족한 수치이다. 도축 물량의 증감은 단기 공급 압력과 가격 변동성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
선물 종가는 다음과 같다: 2026년 2월물(Fe b26 Hogs)은 $86.950로 종가 마감, $0.200 상승, 4월물(Apr 26 Hogs)은 $91.275로 종가 마감, $0.550 하락, 5월물(May 26 Hogs)은 $95.300로 종가 마감, $0.750 하락했다. 전반적으로 근월물을 제외하면 주요 만기에서 하락세가 우세했다.
이 보도의 저자 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준으로 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며, 추가적인 공시 및 세부사항은 해당 기관의 공시를 통해 확인해야 한다. 또한 기사 말미의 면책 문구에 따르면 해당 의견은 저자의 것이며 반드시 NASDAQ, Inc.의 견해를 반영하지는 않는다.
용어 설명 및 배경
<lean hog futures(린 호그 선물)>은 도축용 돼지(정육용 돼지)의 선물 계약을 의미한다. 이는 돼지고기 도매가격과 연동되어 육류 가공업체, 사육농가, 트레이더가 가격 위험을 회피하거나 투기 목적으로 거래한다. <CME Lean Hog Index>는 시카고상품거래소(CME)가 집계하는 지수로서 현물시장의 거래를 근거로 산출되며 선물가격의 벤치마크 역할을 한다.
<pork carcass cutout value>는 돼지 한 마리(또는 도축 후 반 carcass)의 주요 부위별(로인, 스파인, 햄 등) 가공·판매 가능한 가격을 합산한 도매 지표이다. 여기서 cwt는 미국식 무게단위인 hundredweight(100파운드)의 약자로, 육류 가격을 표기할 때 자주 사용된다. <managed money>는 헤지펀드, CTA 등을 포함한 전문투자자 집단을 지칭하며, 이들의 포지션 변화는 시장의 투자심리를 단적으로 보여준다.
시장 영향 및 향후 전망(전문적 분석)
금주의 데이터는 몇 가지 상충된 신호를 제시한다. 도축 물량이 전주 및 전년 동기 대비 감소한 것은 단기적으로 공급 압박 요인이 될 수 있어 가격 상방 요인이다. 반면 컷아웃 가치의 하락과 대부분 선물 계약의 하락 마감은 수요 측면의 약화 또는 단기적 차익 실현, 포지션 재조정이 진행되고 있음을 시사한다. 특히 햄 부문만이 상승한 점은 소비자 수요 구조의 세부적 변화나 가공업체의 주문 패턴 변화가 반영되었을 가능성이 있다.
또한 매니지드 머니의 순매수 포지션 증가(133,281계약, 전주 대비 +4,424계약)는 기관투자가들이 여전히 가격 반등을 예상하고 일부 롱(매수) 포지션을 확대하고 있음을 나타낸다. 그러나 선물가격의 동반 하락은 포지션 간의 충돌 또는 단기 유동성·심리적 요인이 우세했음을 의미할 수 있다. 예를 들어 명절·휴일 전후의 거래량 축소는 변동성을 확대하고 가격을 왜곡시킬 수 있다. 이번주 월요일 미국 시장의 휴장(대통령의 날)은 포지션 청산·재조정의 시점을 지연시켜 화요일 이후의 변동성을 키울 여지도 있다.
단기적으로는 다음 요소들을 주시할 필요가 있다: 첫째, USDA의 향후 주간 도축·재고 보고서. 둘째, 컷아웃 가치의 추가 변동과 특정 부위(햄·로인 등)의 수요 흐름. 셋째, 매니지드 머니 및 기타 주요 트레이더의 포지션 변화(CFTC 보고서). 수급(도축물량) 감소가 이어질 경우 가공업체의 원재료 비용 상승이 발생해 도·소매 가격에 전가될 가능성이 있다. 반대로 수요 둔화가 지속될 경우 컷아웃 가치와 선물가격은 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
산업적 함의로서, 돼지고기 가격의 변동성은 가공업체의 마진, 소매업체의 프로모션 전략, 그리고 최종 소비자의 장바구니 물가에 영향을 준다. 식품서비스(외식) 수요 회복 여부와 해외 수출 수요(예: 아시아 지역의 수입 수요)도 중기적 가격 방향을 결정할 주요 변수다. 또한 돼지고기 가격은 대체육류(예: 쇠고기) 가격 움직임과 상호 연동되므로 쇠고기 가격의 고점 또는 저점 여부도 함께 고려해야 한다.
요약(모니터 포인트): 도축 물량과 컷아웃의 변화, 매니지드 머니의 포지셔닝, 그리고 휴장에 따른 유동성 변화를 중심으로 향후 USDA 관련 데이터와 CFTC 보고를 주시해야 한다. 단기적으로 공급 감소는 가격 상방 압력을, 컷아웃 하락과 수요 약화는 하방 압력을 가할 수 있어 시장 방향성은 데이터에 민감하게 반응할 가능성이 크다.
