미국 주요 주가지수가 2월 13일(현지시각) 거래에서 소폭 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.05%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.10%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.18% 상승했다. 마감 이후 선물 동향은 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)이 +0.03%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)이 +0.14%로 거래를 보였다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 국채 금리 하락이 이날 주식시장에 우호적으로 작용하면서 지수들이 장중 초반의 약세에서 회복해 소폭 상승 마감했다. 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나와 연방준비제도(Fed)가 향후 금리정책을 보다 완화적으로 가져갈 가능성이 커지자, 10년 만기 미 재무부 채권(10년 T-note) 수익률은 4.05%로 2.25개월(약 2개월 한 분기 반)의 저점까지 하락했다. 이 같은 금리 하락은 일반적으로 성장주와 기술주에 긍정적으로 작용한다.
같은 날, 소프트웨어 업체들의 주가 회복은 시장 전반에 힘을 실어주었다. 반면 금속·철강 관련 기업들은 트럼프 행정부가 철강·알루미늄 관세 범위를 축소하려는 방안을 검토하고 있다는 보도에 따라 약세를 보였다.
시장은 장초반 약세로 출발해 S&P 500과 나스닥100이 1주일 만의 저점을 기록하기도 했다. 인공지능(AI) 관련 우려이 주가에 부담을 주었는데, 구글(Google)·Anthropic 등 기업과 일부 AI 스타트업들이 공개한 최신 도구들이 이미 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 다수 산업을 빠르게 변화시킬 정도로 강력하다는 우려가 투자심리를 약화시켰다.
물가 지표에서는 미국의 1월 CPI가 전년 대비 +2.4%로 집계돼 시장 예상치인 +2.5%를 하회했으며, 이는 7개월 만의 최저 상승률이다. 1월 근원 CPI(에너지·식품 제외)는 +2.5% y/y로 예상치와 부합했으며, 이는 약 4년 9개월(4.75년) 만의 최저 상승률이다.
실적 시즌은 본격화된 상태다. S&P 500 기업의 3분의 2 이상이 실적을 발표했고, 실적은 전반적으로 긍정적이었다. 발표를 마친 371개 S&P 500 기업 중 76%가 컨센서스(시장 기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 실적 성장률이 +8.4%를 기록해 10분기 연속 전년 동기 대비 성장이 될 것으로 전망했다. 또한, 시가총액 상위 7개 초대형 기술주(일명 Magnificent Seven)를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
시장 기대(금리 경로)는 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있다.
해외 시장 및 금리 동향
해외 증시는 대체로 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.43%, 중국 상하이 종합지수는 -1.26%, 일본 닛케이225는 -1.21% 하락했다.
채권시장에서는 3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)이 종가 기준 +12틱 상승했고, 10년물 수익률은 4.056% → 4.045% 수준으로 하락하여 약 2.25개월 만의 저점을 기록했다. 이날 T-note는 전일 밤의 손실에서 회복했고, 이는 1월 CPI가 예상보다 작게 증가한 데 따른 매수(매도 커버링 포함)와 재무부의 분기별 채권·국채 발행(약 1,250억 달러)에 대비한 채권 딜러들의 헤지 축소가 복합적으로 작용한 결과다.
유럽 채권 금리도 일제히 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.753%로 2.25개월 만의 저점을 기록했고(-2.4bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.404%로 3.5주일 만의 저점으로 내려와 -3.6bp 하락 마감했다. 한편, 독일의 1월 도매물가지수(WPI)는 전월 대비 +0.9%로 1년 내 최대 상승을 기록했다.
스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(3월 19일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
종목별 주요 동향
소프트웨어 업종의 강세가 시장 상승을 견인했다. CrowdStrike(CRWD)는 +4% 이상 상승했고, ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 상승했다. 그 외에도 Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL)가 각각 +2% 이상 상승했으며, Adobe(ADBE)와 Intuit(INTU)는 소폭의 긍정적 흐름을 보였다.
비트코인(BTC)의 약 +4% 이상 반등에 연동해 암호화폐 노출도가 높은 종목들이 강세를 보였다. Coinbase(COIN)는 +16% 이상 급등해 S&P 500 내 최고 상승 종목을 이끌었고, MARA, MSTR, RIOT, GLXY 등도 각각 +7~9% 이상 상승했다.
반면 금속 관련주는 트럼프 행정부의 관세 축소 가능성 보도로 약세를 기록했다. Century Aluminum(CENX)는 -7% 이상 급락했고, Steel Dynamics(STLD)는 -4% 이상 하락했다. Cleveland-Cliffs(CLF), Nucor(NUE)는 각각 -3% 이상, Alcoa(AA)는 -1% 이상의 낙폭을 보였다.
기업별로는 인수·실적 발표와 가이던스에 따라 등락이 뚜렷했다. Tri Point Homes(TPH)는 스미토모 포리스트리(Sumitomo Forestry)에 약 42.8억 달러(주당 47달러)에 인수된 소식으로 +26% 이상 급등했다. Rivian(RIVN)은 4분기 매출이 12.9억 달러로 컨센서스(12.6억 달러)를 상회하고, 연간 차량 인도 가이던스를 62,000~67,000대로 제시해 주가가 +26% 이상 급등했다.
Maplebear(CART)는 4분기 매출 9.92억 달러로 예상(9.718억 달러)을 상회해 +9% 이상 상승했고, Applied Materials(AMAT)는 1분기 조정 주당순이익(EPS)이 2.38달러로 컨센서스(2.21달러)를 웃돌며 가이던스 또한 상회해 +8% 이상 올랐다. Roku, Dexcom, Arista Networks, Airbnb 등도 실적 호조에 힘입어 큰 폭의 상승을 기록했다.
반면 Pinterest(PINS)는 4분기 매출이 13.2억 달러로 컨센서스(13.3억 달러)에 미달하고 1분기 가이던스 또한 시장 기대에 못 미쳐 -16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스(65~69억 달러)가 컨센서스(73.2억 달러)보다 크게 낮아 -13% 이상 하락했다. Ryan Specialty(RYAN), Bio-Rad(BIO) 등도 실적 부진으로 두 자릿수 하락률을 기록했다.
경영진 변동 소식에서는 Constellation Brands(STZ)가 Bill Newlands를 대신해 Nicholas Fink를 신임 CEO로 임명한다고 발표해 주가가 -7% 이상 하락했고, Norwegian Cruise Line(NCLH)은 CEO Harry Sommer의 즉시 사임 후 John Chidsey가 후임으로 임명되어 주가가 약세를 보였다.
용어 설명 및 투자자 유의사항
소비자물가지수(CPI)는 가계가 구매하는 상품·서비스 가격의 변동을 측정하는 지표로, 전체 CPI는 인플레이션의 전반적 움직임을 보여준다. 근원 CPI(core CPI)는 에너지·식품 가격의 변동성이 큰 항목을 제외해 물가의 기조적 흐름을 보다 명확히 파악하는 데 사용된다. 국채 수익률은 채권 가격과 역의 상관관계에 있으며, 수익률 상승은 채권 가격 하락을 의미한다. 틱(tick)은 선물·옵션 시장에서 가격 변동의 최소 단위를 의미하며, bps(베이시스 포인트)는 금리 변동 단위(1bp=0.01%)다.
E-미니 선물은 S&P·나스닥 등 주요 지수를 소형화한 선물로, 제도권 투자자와 개인 투자자 모두가 지수 방향성에 대해 거래할 때 사용한다. 스왑 시장은 금리 변화에 대한 기대를 반영해 중앙은행의 정책 가능성을 가격에 반영하는 기능을 한다.
시장 영향에 대한 분석적 시사점
이번 CPI 지표의 둔화와 그에 따른 국채 수익률 하락은 단기적으로 주식시장에 긍정적이다. 금리 민감 업종(특히 성장·기술주)은 할인율(할인율이 낮아짐)에 따른 현금흐름 가치 상승으로 유리한 반면, 보험·금융·은행업종 등 금리 상승에 의존하는 업종은 상대적으로 부담을 받을 수 있다. 또한, 트럼프 행정부의 관세 축소 가능성 보도는 철강·알루미늄 관련 기업의 수혜를 제한할 수 있으며, 관련 산업의 밸류에이션에 재조정을 유발할 수 있다.
중기적 관점에서는 물가 상승률이 추가로 완화되는지 여부가 관건이다. 만약 향후 CPI가 지속적으로 약세를 보이면 연준의 완화적 스탠스(금리 인하 확률 상승)가 커져 주식시장에 중장기적 자금 유입 요인이 될 수 있다. 반면, AI 기술의 빠른 발전과 도입에 따른 산업 재편 리스크는 특정 업종(예: 기존 소프트웨어 업체, 온라인 여행업 등)에 구조적 변화를 초래할 수 있어 투자자는 기업의 비용구조·수익성 전망을 면밀히 재평가해야 한다.
투자자 유의사항으로는 단기 지표(월별 CPI 등)의 변동성이 정책 기대에 즉각적인 영향을 미칠 수 있으므로, 포트폴리오 위험 관리를 위해 분산투자와 손실 제한 전략을 병행할 필요가 있다. 또한 기업별 실적과 가이던스(특히 매출·인도 가이던스)는 주가에 큰 영향을 주므로 분기 실적 발표 시즌 동안에는 포지션 조정에 유의해야 한다.
향후 일정
향후 발표 일정으로는 2026년 2월 17일에 Allegion(ALLE), Builders FirstSource(BLDR), Cadence Design Systems(CDNS), Coca-Cola Europacific Partners(CCEP), Devon Energy(DVN), DTE Energy(DTE), EQT(EQT), Expand Energy(EXE), FirstEnergy(FE), Genuine Parts(GPC), Kenvue(KVUE), Labcorp(LH), Leidos(LDOS), Medtronic(MDT), Palo Alto Networks(PANW), Republic Services(RSG), Vulcan Materials(VMC) 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정돼 있어 시장 변동성이 확대될 수 있다.
공시: 본 보도의 작성일 기준으로 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권 중 어느 곳에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혀졌다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
