옥수수 선물이 금요일 거래에서 소폭의 상승으로 마감했다. 3월물은 이번 주를 1½센트 상승으로 마쳤으며, CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 $3.98 1/4로 3/4센트 올랐다. 한편, 미국의 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일(현지시간)은 시장이 휴장한다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면 대형 매니지드 머니(hedge fund 및 투기적 자금을 포함한 관리형 자금)들이 2월 10일 기준으로 순공매도 포지션에서 20,576계약을 축소한 것으로 집계되었고, 화요일 기준 순공매도는 48,210계약이었다.
최근 발표된 수출판매(Export Sales) 자료를 보면, 선적 및 미선적(Shipped and Unshipped)을 합한 옥수수 약정 물량은 60.805 MMT(메가톤, million metric tons)으로 작년 동기 대비 31% 증가했다. 이는 미국 농무부(USDA)의 연간 수출 전망치의 73%에 해당하는 규모로, 평균적인 수출 속도와 일치한다고 분석된다.
개별 선물 종목별로는 2026년 3월물 옥수수(Mar 26 Corn)이 $4.31 3/4로 1/2센트 상승 마감했고, 인근물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 대로 $3.98 1/4로 3/4센트 상승했다. 5월물(May 26 Corn)은 $4.42로 1/4센트 올랐으며, 7월물(Jul 26 Corn)은 $4.50로 1/4센트 상승했다.
기사 작성자: 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder). 보도일 기준으로 오스틴 슈뢰더는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 보유 포지션을 가지고 있지 않다.
용어 설명
매니지드 머니(Managed Money)는 주로 헤지펀드나 상품 전문자금을 의미하며, 선물시장에서는 대규모의 포지션을 형성해 가격 변동성에 큰 영향을 미친다. 이들이 보유한 순공매도(net short) 포지션이 축소되면 수급 측면에서 가격 상승 압력을 완화하거나 반대로 과매도 해소로 인한 가격 안정으로 이어질 수 있다.
현물 가격(Cash Corn)은 즉시 인도 가능한 옥수수의 시장가격을 의미하며, 선물가격과의 스프레드(기차, 컨탱고 또는 백워데이션)는 저장 비용, 운송비, 수요·공급 현황에 따라 달라진다. MMT(메가톤)는 백만 미터톤을 의미하는 단위로, 곡물 국제거래에서 사용된다.
시장 분석 및 향후 전망
최근 수출판매가 60.805 MMT로 지난해보다 31% 증가한 점은 기초수요가 견조함을 시사한다. 이는 곡물 가격에 대해 기본적으로는 지지 요인이며, 특히 수출 비중이 높은 시점에서는 가격 상방 압력으로 작용할 가능성이 크다. 동시에 대형 매니지드 머니의 순공매도 축소는 단기적으로는 매도세 완화로 이어져 금리·달러 등 외부 요인에 따라서는 추가 상승 가능성을 높인다.
다만 단기적 가격 움직임은 유동성, 지정학적 리스크, 기상 전망 및 주요 소비국의 수입 정책 등에 의해 좌우될 수 있다. 예컨대 미국의 휴장(대통령의 날)으로 인한 거래량 축소는 변동성을 왜곡할 소지가 있으며, 금요일의 소폭 상승이 다가오는 거래일들에서 지속될지 여부는 거래 재개 시의 매물 소화 능력에 달려 있다.
기술적 관점에서는 근월물과 중·장월물 간의 가격 차(컨탱고 여부)와 오픈 인터레스트(open interest) 변화를 관찰해야 한다. 오픈 인터레스트가 증가하면서 가격이 상승하면 실질적인 수급 개선 신호로 해석될 수 있고, 반대로 오픈 인터레스트 감소 속에 가격 상승이 나타나면 단기 투기적 매수에 의한 것일 가능성이 크다.
정책 및 거시 영향
미국 농무부(USDA)의 연간 수출 전망치 대비 73% 달성은 올해 수출 목표 달성 가능성에 대해 긍정적인 신호다. 만약 이 추세가 계속된다면 연말까지 공급 측면의 타이트함이 예상되며, 이는 옥수수 가격을 중장기적으로 지지할 수 있다. 반대로 주요 소비국(예: 중국, 멕시코 등)의 수입 수요가 둔화되거나 대체 작물의 생산 확대, 기후적 요인으로 수확량이 증가하면 상방 압력이 완화될 수 있다.
실무적 시사점
농업 관련 기업, 곡물 수출입업체, 사료업체 및 파생상품 트레이더는 다음과 같은 점을 유의할 필요가 있다. 첫째, 수출판매 데이터의 추이를 지속적으로 모니터링해 수요 측의 강도 여부를 판단해야 한다. 둘째, 대형 자금의 포지션 변화(특히 매수·매도 전환 및 규모 축소 여부)는 단기 가격 변동성의 주요 원인이므로 COT(Commitments of Traders) 보고서 등에서 관련 데이터를 확인해야 한다. 셋째, 휴장일 전후의 유동성 변화를 고려해 청산리스크와 슬리피지(slippage)를 관리하는 것이 중요하다.
결론
종합하면, 이번 금요일 옥수수 선물의 소폭 상승은 수출 증가와 일부 포지션 축소 등 수급 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 다만 연휴에 따른 거래량 축소와 글로벌 거시환경 변수는 향후 단기적 변동성을 확대할 수 있어, 시장 참여자들은 수급 지표와 포지션 데이터, 기상 및 정책 변화를 면밀히 관찰해야 한다.
