밀 선물 시장이 금요일 전 구간에서 하락 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 9~10센트 하락했고, 캔자스시티 KC HRW(Hard Red Winter) 선물은 금요일 기준 10~12.5센트 하락했다. 미네소타(MPLS) 봄밀은 5~6센트 하락로 마감했다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 기준으로는 일부 계약의 주간 상승도 관찰됐다. 예컨대 시카고(Chicago) 3월물은 이번 주에 19센트 상승했고, KC 3월물은 주간으로 11 1/4센트 상승을 기록했다. 한편, 시장은 미국 현지 시각으로 다가오는 월요일 대통령의 날(President’s Day)로 휴장할 예정이다.
선물별 종가(미국 달러/부셸 기준)을 구체적으로 보면 다음과 같다. 2026년 3월 CBOT(시카고) 밀은 $5.48 3/4로 3 3/4센트 하락 마감했다. 2026년 5월 CBOT 밀은 $5.48 1/2, 10센트 하락했다. 캔자스시티(KCBT) 3월물은 $5.42 1/2로 11 1/2센트 하락, 5월물은 $5.53 3/4로 12 1/4센트 하락했다. 미네소타(MIAX) 3월물은 $5.72 3/4, 5월물은 $5.84로 각각 5 3/4센트 하락했다.
포지션 동향도 하락 압력의 배경으로 제시된다. Commitment of Traders(COT, 거래자 포지션 보고) 자료에 따르면, 투기성 자금(spec funds)은 시카고 CBT 밀 선물·옵션에서 순숏(net short) 포지션을 3,900계약 추가해 총 85,655계약으로 늘렸다. 캔자스시티 밀에서는 매니지드 머니(managed money)가 순숏을 10,652계약 추가해 총 19,496계약을 기록했다. 이는 투자자들이 시장 상승에 대한 베팅을 줄이거나 하락을 예상해 숏 포지션을 확대한 것으로 해석된다.
수출·생산 관련 데이터도 시장에 영향을 미쳤다. 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 데이터는 밀 수출 약정이 22.467백만 톤(MMT)으로 집계되어 전년 대비 약 16% 증가한 것으로 나타났다. 이 수치는 USDA의 연간 수출 추정치의 약 92%에 해당하며 통상 평균 페이스인 93%와 대체로 비슷한 수준이다.
국가별 거래 현황 및 작황을 보면, 한국 제분업체들은 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 각각 구매한 것으로 보고됐다. 유럽의 작황 지표인 FranceAgriMer는 프랑스의 연밀(soft wheat) 작황을 91%가 양호~우수로 평가했고, 듀럼밀(durum)은 87%가 양호~우수로 집계되었다. 러시아의 경우 농업조사기관 IKAR는 2026년 러시아 밀 생산량을 9,100만 톤(91 MMT)으로 추정했으며 이는 이전 추정치보다 300만 톤 증가한 수치다.
용어 설명(초보자용):
SRW(Soft Red Winter)는 주로 가공용(제빵용)으로 사용되는 연질 적겨울밀을 의미한다. HRW(Hard Red Winter)는 단단한 적겨울밀로 주로 제분·제과용 및 사료용으로 쓰인다. MIAX는 특정 선물거래소의 호칭이며, 각 약정의 가격·월물 표기는 해당 거래소와 청산소 규격에 따라 다소 차이가 있을 수 있다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 주요 거래자들의 포지션(롱·숏)을 집계해 공개하는 자료로, 매니지드 머니(managed money)는 일반적으로 펀드·헤지펀드 등 전문 투자자를 가리켜 가격 방향성에 큰 영향을 미칠 수 있다. MMT는 Million Metric Tons(백만 미터톤)을 의미한다.
주요 포인트 요약: 시장은 금요일에 전반적인 하락세를 보였고, 투자자 포지션 확대로 인한 하방 압력과 주요 수출·생산 데이터가 혼재한 영향을 미쳤다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 투기성 자금의 순숏 확대와 러시아·프랑스 등 주요 산지의 양호한 작황 지표가 가격 하방 압력을 가중할 가능성이 크다. 특히 러시아의 생산 추정 상향과 프랑스의 높은 양호·우수 비율은 전 세계 공급 전망을 다소 완화시키는 요인이다. 반대로 미국의 수출 약정이 전년 대비 증가한 점과 한국 등 주요 수입국의 실수요(구매) 존재는 시장의 하방을 완전히 차단하는 요인이기도 하다.
시장 참가자 관점에서 보면, 휴장일(대통령의 날) 전후로는 거래량이 얇아져 가격 변동성이 확대될 수 있다. 통상 명확한 펀더멘털 변화 없이도 휴장으로 인한 유동성 축소가 단기적 급등·급락을 초래할 수 있으므로 리스크 관리가 필요하다. 또한 COT의 포지션 변화는 향후 몇 주간 가격 방향성의 유의미한 힌트가 될 수 있으므로 지속적인 모니터링이 권고된다.
전문적 분석 포인트:
1) 수출 약정이 USDA 연간 수출 추정치의 92% 수준에 머물러 있어 계절적 수출 페이스는 대체로 정상적이다. 이는 공급 대비 수요 균형이 급격히 악화되지 않았음을 시사한다. 2) 반면 투기성 자금의 순숏 확대는 단기적 가격 하락 압력으로 작용할 수 있으며, 만약 추가적으로 기상 악화나 지정학적 이슈가 발생하면 역방향 급등 요인으로 전환될 수 있다. 3) 프랑스·러시아의 작황 호전은 국제공급 전망을 지지해 구조적 상승 재료를 약화시키는 요인이다.
거래 참고: 단기 트레이더는 휴장일 전후의 유동성 축소를 고려해 포지션 크기를 조절하고, 헤지 목적의 실수요자는 수출 약정 및 주요 산지의 작황 보고를 근거로 계약 타이밍을 검토할 필요가 있다. 중장기 투자자는 주요 산지의 연간 생산량 추정 변화와 글로벌 수급 지표(재고·수요·수출 속도)를 지속 확인해야 한다.
기타 고지: 이 기사에 인용된 자료와 수치는 Barchart의 보도자료와 USDA, FranceAgriMer, IKAR 등의 공개 자료를 기반으로 정리한 것이다. 발행일(2026-02-15)에 저자인 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없었다.
