요약 : 3월물 WTI 원유 선물과 3월물 RBOB 휘발유 선물이 혼조로 마감했으며, 달러 약세에 따른 숏커버링·지정학적 리스크와 공급 요인이 복합적으로 작용해 유가가 반등했다.
3월물 WTI 원유(CLH26)는 금요일 종가가 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했으며, 3월물 RBOB 휘발유(RBH26)는 종가 기준 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다. 원유는 1.5주 저점에서 반등했고, 휘발유 가격은 소폭 하락했다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 장에서 원유가격은 초반 하락에서 회복하며 소폭의 상승을 기록했다. 시장 참가자들은 달러 약세로 인한 숏커버링(short covering)이 단기 매수세를 유발했다고 분석했다. 초기 하락은 미·이란 간 긴장 완화와 OPEC+의 조만간 증산 가능성에 대한 관측이 확산된 영향으로 해석됐다.
기사 본문은 다음과 같은 주요 요인들을 제시한다. 첫째, 지정학적 리스크의 감소다. 트럼프 대통령이 이란과의 핵협상 협상이 한 달가량 지속될 수 있다고 언급하면서 단기간 내 군사행동 가능성이 낮아졌고, 이에 따라 공급 중단 우려가 일부 완화됐다. 둘째, OPEC+의 증산 관측이다. 일부 OPEC+ 회원국이 4월부터 증산을 재개할 수 있다는 로이터 보도가 가격에 부담을 주었다. OPEC+는 3월 1일 온라인 회의를 예정하고 있다.
한편, 해상 유동 저장고(floating storage)의 증가는 중기적으로는 유가에 하방 압력을 가하는 요인이다. Vortexa의 데이터에 따르면 현재 러시아와 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)가 유조선에 저장돼 있어 1년 전보다 50% 이상 증가했다고 밝혔다. 이는 러시아·이란 원유에 대한 봉쇄와 제재의 영향으로 해석된다.
“미국은 이란산 원유를 실은 유조선의 나포를 논의한 바 있으며, 추가로 항공모함 전단을 중동에 파견해 군사적 준비를 하고 있다.”
이 같은 보도는 지정학적 변수의 양면성을 보여준다. 즉, 군사적 긴장은 유가에 상승 압력을 주지만, 긴장 완화는 반대로 하락 압력으로 작용한다.
또 다른 공급 요인으로는 베네수엘라의 원유 수출 증가가 있다. 로이터는 1월 베네수엘라 원유 수출이 80만 배럴/일(800,000 bpd)로, 12월의 49.8만 배럴/일(498,000 bpd)에서 증가했다고 보도했다. 이는 세계 공급을 늘려 유가에 하방 요인으로 작용한다.
동시에 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 가능성은 러시아 원유에 대한 제재와 물류 차질을 지속시키며 유가에 상방 압력을 제공한다. 크렘린은 영토 문제가 해결되지 않았고, 러시아의 영토 요구가 수용될 때까지 장기적 해결의 희망이 없다고 밝히며 평화협상 돌파구 기대를 약화시켰다. 이러한 관점은 러시아산 원유 수출 제한을 유지시키는 요인으로 작용해 유가를 지지한다.
수급 통계 측면에서, 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망은 95.37 quadrillion btu에서 96.00 quadrillion btu로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 글로벌 원유 잉여 전망을 381.5만 배럴/일에서 370만 배럴/일로 축소했다.
Vortexa는 2월 6일로 끝나는 주(week ended February 6)에 최소 7일 이상 정체돼 있는 유조선의 원유 저장량이 전주 대비 -2.8% 감소한 1억155만 배럴(101.55 million bbl)이라고 보고했다. 이는 단기간의 해상 저장물 감소 신호로, 시장의 즉각적 해석은 혼재한다.
OPEC+는 2026년 1분기까지 증산 보류 방침을 고수한다고 2월 1일 밝힌 바 있다. 2025년 11월 회의에서 OPEC+는 12월에 하루 137,000 bpd 증산을 발표했으나, 이후 글로벌 과잉공급 우려로 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 했다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 bpd의 감산을 단계적으로 복구하려 하고 있으나, 아직 120만 bpd의 생산 복구가 남아 있다. OPEC의 1월 원유 생산량은 -23만 bpd 감소해 2883만 bpd로 5개월 만에 최저치를 기록했다.
우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 6개월 동안 최소 28곳의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정제·수출 능력을 제한했고, 11월 말 이후 러시아 유조선에 대한 공격도 확대되어 발트해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일에 의해 공격받은 것으로 보도됐다. 여기에 미국 및 유럽연합의 러시아 관련 제재가 더해져 러시아산 석유의 수출이 억제되고 있다.
미국 EIA의 2월 6일 기준 재고 보고에서는 (1) 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균 대비 -3.4% 낮으며, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균 대비 +4.4% 높고, (3) 중유류(distillate) 재고는 5년 평균 대비 -3.3% 낮다고 나타났다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 +3.8% 상승해 1371.3만 bpd를 기록했는데 이는 14개월 만의 저점에서 회복한 수치로, 기록적 고치인 13.862 million bpd(2025년 11월 7일 주)에 근접했다.
베이커 휴즈(Baker Hughes)는 2월 13일 종료 주 기준 미국의 가동 중인 원유 시추대 수가 -3대 감소해 409대가 됐다고 발표했다. 이는 12월 19일의 406대에 이어 4.25년 저점 근방에 해당하며, 2022년 12월의 627대(5.5년 최고치)에서 지난 2년 반 동안 큰 폭으로 감소한 수치다.
전문가적 해석 및 향후 전망
종합하면, 단기적으로는 달러 약세와 숏커버링이 가격을 지지해 원유의 반등을 유도했다. 그러나 중기적·구조적 관점에서는 다음의 요인들이 향후 유가 방향성을 좌우할 것이다.
첫째, OPEC+의 정책 행보다. OPEC+가 예정된 3월 1일 회의에서 증산을 재개할 명확한 시그널을 보일 경우 공급 증가 우려로 하락 압력이 강화될 수 있다. 반대로 증산 보류를 재확인하거나 추가 감산을 시사하면 유가 상승 압력이 커질 것이다.
둘째, 러시아-우크라이나 전쟁과 중동의 지정학적 리스크의 변화다. 러시아산 석유의 제재·물류 문제가 지속되면 구조적 공급 제약으로 작용해 유가 상방을 지지할 가능성이 크다. 중동 지역에서 긴장이 고조되면 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 다시 부각돼 즉각적 공급 쇼크로 연결될 수 있다.
셋째, 해상 유동 저장고 및 베네수엘라 증산과 같은 공급 여건이다. 해상 저장고가 높은 수준을 유지하거나 베네수엘라·미국 등에서 가시적 공급 증대가 발생하면 유가 하방 압력이 커진다.
넷째, 수요 측면에서는 미국 및 글로벌 경제의 에너지 소비 전망과 석유 재고 추세가 중요하다. EIA와 IEA의 전망치 변화, 미국의 재고 통계는 시장에 단기적인 파동을 발생시킬 수 있다.
투자·거래 관점에서 단기 트레이더는 달러 환율·재고 통계·OPEC+ 회의 결과 등에 민감하게 반응할 것이고, 중장기 투자자는 지정학적 리스크와 구조적 공급 제약(예: 러시아 제재, 해상 물류 차질)을 면밀히 모니터링해야 한다. 정책 리스크(예: 추가 제재, 해상 항로 안전성)와 수급 지표(재고·운송·생산 전망)가 결합될 때 유가의 변동성은 확대될 가능성이 높다.
용어 설명
RBOB : 휘발유 현물·선물 시장에서 사용하는 표준 연료 규격 중 하나로, ‘Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending’의 약자다. 자동차용 휘발유의 기본 원료인 RBOB 선물은 계절적 수요와 정제마진 변화에 민감하다.
Floating storage(해상 유동 저장고) : 원유를 즉시 수요처로 옮기지 않고 유조선에 장기간 적재해 보유하는 방식으로, 수요·공급 불균형 시 ‘임시 재고’ 역할을 한다. 저장량이 증가하면 시장에는 공급이 이미 존재하지만 즉시 판매되지 않는 ‘잠재적 과잉’으로 해석돼 가격 하방 압력으로 작용한다.
숏커버링(short covering) : 가격 하락에 베팅한 포지션이 손실을 피하기 위해 포지션을 청산하면서 매수가 발생하는 현상으로, 단기적 가격 반등을 유발할 수 있다.
마지막으로, 이번 보도는 단기적 반등(달러 약세·숏커버링)과 중기적 불확실성(OPEC+ 정책·지정학·해상 저장)이 동시에 존재하는 상황을 보여준다. 시장 참여자들은 발표되는 각종 지표와 OPEC+ 회의 결과, 지정학적 상황 전개를 주의 깊게 관찰해야 할 것이다.
주요 수치 요약 : WTI 3월물 +0.05달러(+0.08%), RBOB 3월물 -0.0049달러(-0.26%), 러시아·이란 유조선 저장 약 290 million bbl(전년 대비 +50% 이상), 베네수엘라 수출 1월 800,000 bpd, OPEC 1월 생산 28.83 million bpd(-230,000 bpd), 미국 원유 생산(주간) 13.713 million bpd.
참고: 본 기사 내용은 2026년 2월 15일 Barchart 보도를 바탕으로 요약·정리한 것으로, 시장의 미래 흐름에 대한 전망은 불확실성을 내포한다.
