밀 시장이 금요일 거래에서 전반적으로 하락 마감했다. 시카고(CBOT) 소맥(SRW) 선물은 9~10센트 하락했고, 캔자스시티(KC) 고단백(HRW) 선물은 금요일에 10~12 1/2센트 내렸으며, 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 5~6센트 하락했다. 다만 이번 주 기준으로 보면 CBOT 3월물은 주간으로 19센트 상승했고, KC 3월물은 주간으로 11 1/4센트 상승했으며, MPLS 3월물은 이번 주에 1 3/4센트 올랐다. 시장은 월요일이 대통령의 날(President’s Day)로 휴장한다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, Commitment of Traders(COT) 자료에서 투기적 펀드(spec funds)는 시카고 보드 오브 트레이드(CBOT) 밀 선물·옵션에서 순공매도(net short) 포지션을 3,900계약 늘려 85,655계약을 기록했다. 캔자스시티(KC) 밀 시장에서는 매니지드 머니(managed money)가 순공매도를 10,652계약 추가해 19,496계약의 순공매도 포지션으로 증가했다.
용어 설명 : COT(Commitment of Traders)는 선물시장 참가자의 포지션 분포를 집계한 보고서로, 투기적 펀드(spec funds)와 매니지드 머니(managed money)는 통상 가격 상승·하락에 민감하게 반응하는 단기 투기성 투자자들을 가리킨다. 순공매도 증가란 해당 그룹이 시장에 대해 하방 베팅을 늘렸다는 의미로, 단기적인 가격 하락 압력으로 작용할 수 있다.
수출 및 생산 관련 지표 : 미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 데이터에 따르면, 올해 밀 수출 약정량은 22.467 MMT(백만 톤)으로 집계되어 전년 대비 약 16% 증가했다. 이 수치는 USDA의 연간 수출 예상치 대비 약 92%에 해당하며, 통상적인 진행 속도인 93% 평균과 대체로 유사한 수준이다.
추가적인 구매 소식으로는 한국 방앗간(제분업체)들이 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 각각 구매한 것으로 나타났다. 유럽에서는 FranceAgriMer가 프랑스의 연질 밀(soft wheat) 수확 상태를 91%를 좋음/우수(good/excellent)으로 추정했고, 듀럼밀(durum) 상태는 87%가 좋음/우수 판정을 받았다고 발표했다. 러시아의 2026년 밀 생산량은 러시아 농업연구기관 IKAR의 추정치로 91 MMT로, 이전 수치보다 3 MMT 증가한 것으로 보고되었다.
선물 종목별 종가(미국 달러/부셸) :
3월 26 CBOT Wheat는 $5.48 3/4로 마감하며 3 3/4센트 하락했다. 5월 26 CBOT Wheat는 $5.48 1/2로 10센트 하락했다.
3월 26 KCBT Wheat는 $5.42 1/2로 11 1/2센트 하락, 5월 26 KCBT Wheat는 $5.53 3/4로 12 1/4센트 하락했다.
3월 26 MIAX Wheat는 $5.72 3/4로 5 3/4센트 하락, 5월 26 MIAX Wheat는 $5.84로 5 3/4센트 하락했다.
저자 공시: 2026년 2월 15일 게재 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 한다.
시장 의미와 전망 : 이번 데이터와 시장 흐름은 단기적으로 약세 압력이 작용하고 있음을 시사한다. 구체적으로 투기적 펀드와 매니지드 머니가 순공매도를 확대한 점은 향후 매도 압력을 키울 가능성이 크다. 그러나 수출판매가 전년 대비 증가하고 있고(22.467 MMT, 전년 대비 +16%) USDA의 연간 수출 진행 속도와 유사한 수준을 유지하고 있다는 점은 공급·수요 측면에서 가격을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다.
추가적으로 프랑스의 작황이 양호(연질밀 91% 좋음/우수)하고 러시아 생산 전망이 상향(91 MMT, +3 MMT)된 점은 글로벌 공급 부담을 증가시켜 가격 상방을 제한할 수 있다. 반면 한국 등 주요 수입국의 구매가 지속되는 점은 단기적 수요 기반을 제공한다. 이에 따라 향후 가격 방향성은 날씨(북반구 봄철 파종·생육 영향), 지정학적 리스크, 그리고 추가 수출계약 체결 여부에 민감하게 반응할 것으로 예상된다.
투자자·수입업자 유의사항 : 단기적으로는 매도 포지션 확대가 가격을 압박할 가능성이 높으므로 헤지 전략을 검토할 필요가 있다. 반면 중기적 시각에서는 주요 생산국의 작황 변화나 기상 이변에 따라 급격한 반등이 발생할 수 있으므로, 재고·계약 만기·운송 조건 등을 종합적으로 관리해야 한다. 또한 월요일 미국 시장 휴장으로 단기 변동성은 다음 거래일로 이월될 수 있다.
시장 모니터링의 핵심 변수 : (1) USDA의 다음 수출동향 보고서 및 월간 원자재 리포트, (2) 주요 수출국(러시아·EU·미국·캐나다)의 기상과 작황 업데이트, (3) 대형 투기세력의 포지션 변화(COT 데이터 업데이트), (4) 주요 수입국의 구매 동향(예: 한국의 추가 구매 여부)이다. 이러한 변수들이 복합적으로 작용하며 가격 방향을 결정할 가능성이 크다.
용어 보충 설명 : CBOT(CME Group의 Chicago Board of Trade)는 미국 내 주요 곡물 선물 거래소이며, KCBT는 캔자스시티 보드 트레이드, MIAX 표기는 지역별 또는 거래소별 계약명을 지칭한다. 선물 가격 표기는 통상 달러/부셸(USD/bu)로 표시된다. 예를 들어 $5.48 3/4는 소수로 환산하면 $5.4875에 해당한다.
결론 : 현재의 포지션 증가와 가격 하락은 단기적 약세 신호지만, 수출 증가와 글로벌 작황 변수는 하방을 무조건적으로 확정짓지 않는다. 시장 참여자들은 다가오는 작황 발표와 수출동향, 그리고 COT 데이터의 추가 변화를 주의 깊게 관찰해야 할 것이다.
