밀 선물 시장이 금요일 거래에서 전반적으로 하락했다. 시카고(SRW) 선물은 9~10센트 하락했으며, 이번 주에는 3월물은 주간 기준으로 19센트 상승했다. 캔자스시티(KC) 하드 레드 윈터(HRW) 선물은 금요일에 10~12.5센트 내렸으나 3월물은 이번 주 11¼센트 상승했다. 미네소타(MPLS) 스프링 밀은 5~6센트 하락했고, 3월물은 주간 기준으로 1¾센트 상승했다. 미국 증시는 현지 공휴일로 인해 월요일에 휴장한다(대통령의 날, President’s Day).
2026년 2월 15일, Barchart(나스닥닷컴 계열)의 보도에 따르면, 트레이더 포지션과 수출 실적이 시장 동향에 영향을 미쳤다. 선물·옵션의 포지션을 집계하는 Commitment of Traders(COT) 데이터에서 투기성 자금(spec funds)은 시카고 CBT(Chicago Board of Trade) 밀 선물·옵션의 순숏 포지션에 3,900계약을 추가해 총 85,655계약의 순숏을 보유한 것으로 나타났다. 캔자스시티(KC) 밀에서는 운용자금(managed money)이 순숏에 10,652계약을 더해 19,496계약의 순숏을 기록했다.
수출실적(USDA Export Sales)에서 발표된 데이터에 따르면, 밀의 수출 약정량(export commitments)은 22.467 백만톤(MMT)으로 집계돼 전년 대비 약 16% 증가했다. 이는 USDA가 제시한 연간 수출 목표의 92%에 해당하며, 통상 평균 페이스인 93%와 거의 유사한 수준이다. 같은 보고서에서 한국의 제분업체들은 미국산 밀 50,000톤과 캐나다산 밀 40,000톤을 각각 구매한 것으로 나타났다.
프랑스 농업회사 FranceAgriMer의 추정치는 프랑스의 연질밀(soft wheat) 작황이 91%가 ‘좋음/우수’(good/excellent) 상태이며, 듀럼밀(durum) 작황도 87%가 ‘좋음/우수’라고 밝혔다. 러시아의 내년(2026년) 밀 생산은 러시아 농업연구기관 IKAR의 추정치로 91 MMT(백만톤)로, 이전 수치보다 3 MMT 증가한 것으로 집계되었다.
주요 선물 종목 종가(미국 달러 per 부셸 기준 표기):
• 2026년 3월물 CBOT 밀(Mar 26 CBOT Wheat)는 $5.48 3/4에 마감하며 3 3/4센트 하락했다.
• 2026년 5월물 CBOT 밀(May 26 CBOT Wheat)는 $5.48 1/2에 마감하며 10센트 하락했다.
• 2026년 3월물 KCBT 밀(Mar 26 KCBT Wheat)는 $5.42 1/2에 마감하며 11 1/2센트 하락했다.
• 2026년 5월물 KCBT 밀(May 26 KCBT Wheat)는 $5.53 3/4에 마감하며 12 1/4센트 하락했다.
• 2026년 3월물 MIAX(미네아폴리스) 밀(Mar 26 MIAX Wheat)는 $5.72 3/4에 마감하며 5 3/4센트 하락했다.
• 2026년 5월물 MIAX 밀(May 26 MIAX Wheat)는 $5.84에 마감하며 5 3/4센트 하락했다.
용어 설명:
Commitment of Traders(COT)는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 매주 발표하는 보고서로, 기관·상업·투기 등 주요 시장 참여자 그룹의 선물 및 옵션 포지션을 집계해 공개한다. 이 자료는 시장의 수급 균형과 포지션 편중 여부를 파악하는 데 쓰인다. CBOT(Chicago Board of Trade)와 KCBT(Kansas City Board of Trade), MIAX는 각각 시카고·캔자스시티·미네아폴리스에서 거래되는 밀 선물의 대표 거래소 또는 계약을 의미한다. 순숏(net short)은 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태로, 가격 하락에 베팅한 포지션이 우위인 상황을 뜻한다.
시장 해석 및 향후 전망
금요일의 전반적인 하락세는 투기성 자금의 순숏 확대와 일부 단기적 차익 실현이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 다만 주간 기준으로는 CBOT와 KCBT의 3월물이 상승했으며, 이는 수급 지표와 수출 데이터가 혼재된 신호를 보내고 있음을 시사한다. 수출 약정량이 전년 대비 16% 증가한 점은 기초수요 측면에서 가격을 지지하는 요인이다. 반면, 러시아의 생산량 증가 전망(2026년 91 MMT 추정)과 프랑스 작황의 양호한 평가(연질밀 91% gd/ex)는 공급 측면의 우려를 완화시켜 상단을 제한하는 요소로 작용할 가능성이 크다.
단기적으로는 포지션 구조(투기성 순숏 확대)와 기술적 매물대가 가격 압박으로 작용할 수 있으며, 수출 실적과 주요 산지의 작황 변화(기상 영향, 병충해 등)가 향후 방향성을 결정할 주요 변수다. 예컨대, 주요 수출국의 기상 악화 또는 정치·물류 리스크 발생 시에는 가격이 재차 상승 압력을 받을 수 있다. 반대로 러시아·호주·유럽의 생산 호조 또는 글로벌 수요 둔화(예: 수입국의 재고 증가, 대체 작물 선호 확대)는 가격 하향 압력을 강화할 것이다.
투자·실무자 시사점:
농산물 선물에 노출된 실무자는 COT 데이터와 USDA의 주간 수출 리포트, 주요 산지의 작황 보고를 주기적으로 확인해야 한다. 포지션 관점에서는 투기적 순숏의 확대가 지속될 경우 단기적인 추가 하락 위험이 존재하므로 헤지나 리스크 관리 전략(옵션을 통한 다운사이드 보호 등)을 검토할 필요가 있다. 반대로 수출 약정량의 증가 흐름이 지속되고 주요 산지의 생산 차질 징후가 확인될 경우 가격 반등 여지가 있으므로 매수 기회를 모색하는 전략도 병행할 수 있다.
기사 관련 공시: 본 보도일 기준으로 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 판단의 유일한 근거로 사용되어서는 안 된다.
위 기사는 Barchart의 2026년 2월 15일자 보도를 바탕으로 작성되었으며, 시장 데이터는 발표 시점의 종가와 공식 발표 자료를 토대로 요약·번역한 것이다.
