주요 지수들이 장 초반 약세에서 회복해 소폭 상승으로 마감했다. S&P 500은 +0.05% 상승, 다우존스 산업평균지수는 +0.10% 상승, 나스닥 100은 +0.18% 상승하며 거래를 마쳤다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.03%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식 시장은 오전의 약세를 딛고 상승 마감했다. 미국 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 둔화된 흐름을 보이며 채권 금리가 하락했고, 이는 연방준비제도(Fed)가 향후 금리 인하 압력을 받을 가능성을 높인다는 해석과 맞물려 주식에 우호적으로 작용했다. 10년 만기 미 국채 수익률은 한때 2.25개월(약 2개월 1주) 최저 수준인 4.05%까지 하락했다.
시장 배경과 동향
금리의 하락은 이날 주식시장에 긍정적 촉매로 작용했다. 특히 소프트웨어 섹터가 회복하면서 시장 전반을 떠받쳤다. 반면 금속(철강·알루미늄) 관련 기업들은, 트럼프 행정부가 철강 및 알루미늄 관세 범위를 축소하려 움직이고 있다는 보도가 전해지며 약세를 보였다.
시장의 초기 흐름과 기술주 관련 우려
장 초반 S&P 500과 나스닥 100은 1주일 내 최저치로 밀리기도 했다. 인공지능(AI)에 대한 우려이 다시 부각되며 투자심리가 위축됐다. 구글, Anthropic 등 주요 기업과 스타트업들이 내놓은 최신 AI 도구들이 금융, 물류, 소프트웨어, 트럭 운송 등 다수 산업을 이미 교란할 정도로 성능이 우수하다는 우려가 제기됐다.
물가 지표(1월 CPI)
미국 2026년 1월 CPI는 전년 대비 +2.4%로 집계되어 예상치 +2.5%를 하회했고, 이는 7개월 만에 가장 낮은 상승률이었다. 핵심 CPI(식료품·에너지 제외)는 전년 대비 +2.5%로 예측치와 일치했으며, 이는 약 4년 9개월(4.75년) 만에 가장 낮은 상승 속도였다.
실적 시즌과 기업별 동향
4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데 S&P 500 기업의 3분의 2 이상이 실적을 발표했다. 발표한 371개 기업 중 76%가 시장의 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 이익은 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망돼 분기 기준 10분기 연속 전년 동기 대비 상승을 기록할 것으로 예상된다. 특히, 이른바 ‘매그니피선트 세븐’ 대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 추정됐다.
금리·정책 기대치
시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 10%로 가격에 반영하고 있다.
해외 시장
이날 해외 증시는 대체로 하락 마감했다. 유로스톡스50는 -0.43% 하락, 중국 상하이종합지수는 -1.26% 하락, 일본 닛케이225는 -1.21% 하락으로 각각 마감했다.
금리 세부 동향
3월물 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 이날 +12틱 상승 마감했다. 10년물 국채 수익률은 -4.2bp(기본포인트) 하락해 4.056%로 마감했으며, 장중에 4.045%까지 떨어져 약 2.25개월 최저 수준을 기록했다. T-노트 가격은 전일 밤 손실에서 회복했고, 예상보다 작은 1월 CPI 증가폭이 연준 정책에 대해 완화적인(dovish) 해석을 낳으면서 수요가 늘었다. 또한 국채 딜러들의 숏커버(공매도 포지션 청산)가 T-노트 가격을 추가로 밀어올렸다. 이는 재무부의 분기별 환매(quarterly refunding)로 인한 약 1,250억 달러(미 T-note 및 T-bond 매각)에 대한 헤지 목적의 숏 포지션 정리와도 관련이 있다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.25개월 최저인 2.753%까지 낮아졌고, 최종적으로는 -2.4bp 하락한 2.755%로 마감했다. 영국 10년물 길트 수익률은 3.5주일 최저인 4.404%까지 내렸고, 최종 4.416%로 -3.6bp 하락 마감했다.
유럽 물가·ECB 전망
독일의 1월 도매물가지수(WPI)는 전월 대비 +0.9% 상승해 1년 만에 가장 큰 월간 상승폭을 기록했다. 한편 금리 스왑 시장은 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서의 25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 움직임
소프트웨어 종목들이 강세를 보이며 시장을 견인했다. CrowdStrike(CRWD)는 +4% 이상 상승, ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 상승했다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL) 등도 +2% 이상 상승 마감했다. Adobe(ADBE)는 +0.54%, Intuit(INTU)는 +0.32% 상승했다.
암호화폐 관련 종목들은 비트코인(BTC)이 +4% 이상 급등한 영향으로 크게 올랐다. Coinbase Global(COIN)은 +16% 이상으로 S&P 500 내 최고급등주가 되었고, MARA Holdings는 +9% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 +8% 이상 올랐다. Riot( RIOT )과 Galaxy Digital(GLXY)도 각각 +7% 이상 상승했다.
반면 금속 관련 기업들은 트럼프 행정부의 관세 축소 가능성 보도로 하락했다. Century Aluminum(CENX)는 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)는 -4% 이상 하락했다. Cleveland-Cliffs(CLF)와 Nucor(NUE)는 -3% 이상, Alcoa(AA)는 -1% 이상 하락했다.
인수·실적 관련 특이 종목들도 주목을 받았다. Tri Point Homes(TPH)는 Sumitomo Forestry가 약 42.8억 달러, 주당 47달러에 인수키로 하며 +26% 이상 급등했다. Rivian Automotive(RIVN)는 4분기 매출 12.9억 달러로 컨센서스 12.6억 달러를 상회했고, 연간 차량 인도량 가이던스(62,000~67,000대)의 중간값이 컨센서스(63,402대)를 상회한다는 발표로 +26% 이상 급등했다.
Maplebear(CART)은 4분기 총매출 9.92억 달러를 보고해 컨센서스 9.718억 달러를 상회, +9% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.38달러로 컨센서스 2.21달러를 상회했고, 2분기 가이던스를 2.44~2.84달러로 제시해 컨센서스 2.29달러를 웃돌며 +8% 이상 상승했다.
Roku(ROKU)는 4분기 순매출 13.9억 달러로 컨센서스 13.5억 달러를 상회했고, 연간 순매출 가이던스 55억 달러를 제시해 기대를 상회하며 +8% 이상 상승했다. Dexcom(DXCM)은 4분기 매출 12.6억 달러로 컨센서스 12.5억 달러를 소폭 상회해 +7% 이상 올랐다. Arista Networks(ANET)는 4분기 매출 24.9억 달러로 컨센서스 22.9억 달러를 상회했고, 1분기 매출 가이던스 26억 달러를 제시해 컨센서스 23.9억 달러를 상회하며 +4% 이상 상승 마감했다.
Airbnb(ABNB)는 4분기 총 예약액(Gross Booking Value) 204억 달러를 보고해 컨센서스 194.6억 달러를 상회했고, 1분기 매출 가이던스 25.9억~26.3억 달러로 컨센서스 25.4억 달러를 웃돌아 +4% 이상 상승했다.
반면 Pinterest(PINS)는 4분기 매출 13.2억 달러로 컨센서스 13.3억 달러를 소폭 하회하고, 1분기 매출 가이던스 9.51억~9.71억 달러를 제시해 컨센서스 9.809억 달러를 밑돌며 -16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스를 65억~69억 달러로 제시해 컨센서스 73.2억 달러를 크게 밑돌며 -13% 이상 하락했다.
Ryan Specialty Holdings(RYAN)는 4분기 매출 7.512억 달러로 컨센서스 7.747억 달러를 밑돌아 -12% 이상 하락했고, Bio-Rad Laboratories(BIO)는 4분기 조정 EPS 2.51달러로 컨센서스 2.71달러를 하회해 -12% 이상 급락했다.
Constellation Brands(STZ)는 CEO 교체를 발표하며 -7% 이상 하락했는데, Nicholas Fink가 Bill Newlands를 4월 13일부터 이어받는다고 공시했다. Norwegian Cruise Line(NCLH)은 CEO Harry Sommer가 즉시 사퇴하고 John Chidsey가 뒤를 잇는다고 발표해 -7% 이상 급락했다. Expedia(EXPE)는 4분기 실적이 예상보다 양호했음에도 블룸버그 인텔리전스가 AI를 온라인 여행 산업의 장기적 위험이라고 지적한 보도로 -6% 이상 하락했다.
향후 일정(실적 발표) — 2026년 2월 17일
Allegion plc(ALLE), Builders FirstSource Inc(BLDR), Cadence Design Systems(CDNS), Coca-Cola Europacific Partners(CCEP), Devon Energy(DVN), DTE Energy(DTE), EQT Corp(EQT), Expand Energy(EXE), FirstEnergy(FE), Genuine Parts Co(GPC), Kenvue Inc(KVUE), Labcorp(LH), Leidos(LDOS), Medtronic(MDT), Palo Alto Networks(PANW), Republic Services(RSG), Vulcan Materials(VMC) 등이 2026년 2월 17일 실적을 발표할 예정이다.
용어 해설
소비자물가지수(CPI)는 소비자가 구입하는 재화와 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 중앙은행의 통화정책 결정에 중요한 근거가 된다.
국채 수익률은 채권 가격과 반대 방향으로 움직이며, 수익률 하락은 채권 가격 상승을 의미한다.
스왑 시장은 금리 기대를 반영해 중앙은행의 향후 정책 방향(예: 금리 인하 가능성)을 확률로 가격화한다.
전문적 분석 및 향후 전망
이번 CPI 발표와 이에 따른 채권 수익률의 하락은 단기적으로 위험자산(주식)에 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 크다. 연준의 정책 경로가 인하 쪽으로 조금 더 열릴 경우 성장주 및 고밸류에이션 주식군이 상대적 강세를 보일 수 있다. 다만 인공지능 관련 기술의 빠른 진전이 가져올 산업 구조 변화는 기업의 수익성에 양면성을 제공하므로, 투자자들은 섹터별 펀더멘털(수익성, 비용 구조, 규제 리스크)을 세밀히 재평가할 필요가 있다.
금리 측면에서는, 단기적으로는 안전자산 수요와 딜러의 숏커버로 인해 국채 수익률이 추가 하락할 여지가 있으나, 재무부의 대규모 채권 공급(분기별 환매)과 경기 회복 신호가 재개될 경우에는 상방 리스크가 존재한다. 따라서 투자자들은 금리 민감도가 높은 자산(예: 장기 성장주, 일부 고배당 채권 등)에 대해 포지션을 조정하거나 헤지를 고려하는 것이 합리적일 수 있다.
결론
요약하면, 2026년 2월 14일 장은 1월 CPI의 둔화에 따른 금리 하락과 소프트웨어·암호화폐 관련 종목의 강세에 힘입어 주식이 소폭 상승 마감했다. 다만 AI 관련 위험 인식, 관세 정책 변화 가능성, 기업별 실적 편차 등 복합적 요인이 공존하고 있어 향후 투자 판단에는 보다 분화된 접근과 리스크 관리가 요구된다.
참고: 본 기사 작성 시 원문 기사 필자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝힘.
