요약 : 3월물 WTI 원유 선물과 3월물 RBOB 휘발유 선물이 엇갈린 흐름을 보이며 마감했다. 전반적으로 달러 약세에 따른 숏커버링과 지정학적 리스크, OPEC+ 정책 변수, 재고·수송·생산 지표가 복합적으로 작용하고 있다.
3월물 WTI 원유(심볼: CLH26)은 금요일 종가 기준 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했다. 같은 날 3월물 RBOB 휘발유(심볼: RBH26)는 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면 금요일 원유와 휘발유 가격은 혼조세로 마감했으며, 원유는 1.5주 최저치에서 반등했다. 초반 하락분을 뒤집고 원유가 소폭 상승한 배경으로는 달러 약세에 따른 숏커버링이 크게 작용했다. 다만 거래 초반에는 미국-이란 간의 긴장 완화 소식으로 하락 압력을 받았고, OPEC+가 조만간 증산에 나설 수 있다는 관측도 매물 출회 요인으로 작용했다.
지정학적 요인 : 미국과 이란 간의 지정학적 위험은 일부 완화됐다. 트럼프 전 대통령(원문에선 ‘President Trump’로 표기)이 이란과의 핵 합의 관련 협상이 한 달 정도 지속될 수 있다고 언급하면서 단기간 내 군사행동 가능성이 낮아졌다는 관측이 나왔다. 이 발언은 유조선 억류나 호르무즈 해협 봉쇄 등 즉각적인 공급차질 우려를 일시적으로 낮추는 요인이었다.
그러나 미국-이란 갈등 증폭 가능성은 여전히 원유 가격에 프리미엄을 부여하는 변수다.
원문은 미 정부가 이란산 원유를 실어나르는 유조선에 대한 압류를 논의했다
고 전했으며, 미 해군은 필요시 군사행동 대비를 위해 중동에 두 번째 항모타격단을 파견 중인 것으로 알려졌다. 미국 교통부는 미국 기국(국기)을 단 선박에 대해 호르무즈 해협 인근 이란 관할 해역에서 가능한 멀리 떨어져 항해할 것을 권고한 바 있다. 이란은 OPEC(석유수출국기구)에서 네 번째로 많은 산유국으로, 일일 생산량 약 3.3백만 배럴(bpd)을 기록한다. 만약 군사 충돌 발생 시 호르무즈 해협이 부분 또는 전면 봉쇄될 경우 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 영향을 받을 수 있다.
공급 전망과 재고 : 공급 측면에서는 복합적인 신호가 관측된다. 로이터 보도에 따르면 일부 OPEC+ 회원국은 4월 중 그룹 차원의 원유 생산 증가 재개가 가능하다고 보고 있으며, 이는 글로벌 공급 과잉 우려를 과대평가한 결과라고 판단하는 쪽도 있다. OPEC+는 3월 1일 온라인 회의로 다시 모여 상황을 논의할 예정이다.
또한 선박에 장기 저장(일명 floating storage) 중인 원유량이 늘어난 점도 가격 하방 요인이다. 에너지 데이터 업체 Vortexa에 따르면 현재 러시아 및 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)이 유조선에 보관 중이며, 이는 작년 같은 기간 대비 50% 이상 증가한 수치다. 이런 증가는 주로 러시아·이란산 원유에 대한 제재와 우회적 블로케이드에 따른 운송·거래 제약으로 인한 현상이라고 보도됐다.
한편, 베네수엘라의 원유 수출 증가도 세계 공급 측면에서 가격 하방 압력을 가하는 요인이다. 로이터는 베네수엘라의 1월 원유 수출이 80만 배럴/일로 12월의 49.8만 배럴/일에서 증가했다고 보도했다.
수요·생산 지표 : 미국 에너지정보청(EIA)은 화요일 발표에서 2026년 미국 원유 생산 전망을 1,360만 bpd로 상향 조정했으며(지난달 1,359만 bpd에서 상향), 2026년 미국 에너지 소비 추정치는 96.00 쿼드리언 btu로 상향했다(지난달 95.37에서 상향). 국제에너지기구(IEA)도 2026년 글로벌 원유 잉여 전망을 지난달의 381.5만 bpd에서 370만 bpd로 소폭 하향 조정했다.
Vortexa는 2월 6일 마감 주간 기준, 최소 7일 이상 정박 중인 유조선에 저장된 원유량이 전주 대비 -2.8% 감소해 1억15만5천 배럴(101.55 million bbl)로 집계됐다고 보고했다.
특수요인: 러시아·우크라이나 전쟁 : 러시아가 우크라이나와의 평화협상에서 영토 문제에 대한 해결 가능성이 낮다고 밝히며 회담 진전 기대를 일축한 것은 러시아 원유에 대한 제재 유지와 수출 제한을 지속시킬 가능성을 높였다. 최근 6개월간 우크라이나의 드론 및 미사일 공격으로 최소 28개 러시아 정유시설이 표적이 됐고, 러시아의 원유 수출 역량을 일부 제한했다. 또한 발틱해에서는 지난 11월 이후 최소 여섯 척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받는 등 탱커 공격이 증가했다. 신규 미국·EU 제재는 러시아의 원유 회사, 인프라 및 탱커에 대한 제약을 추가해 수출 축소 요인으로 작용한다.
미국 내부 지표와 시추 활동 : 미국 EIA의 수요일 보고는 2월 6일 기준으로 (1) 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 -3.4% 낮고, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균보다 +4.4% 높은 반면, (3) 증류유(디젤·난방유 등) 재고는 계절적 5년 평균보다 -3.3% 낮다는 점을 시사했다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 전주 대비 +3.8% 증가해 1,371.3만 bpd를 기록했고, 이는 14개월 저점이나 여전히 11월 7일 기록한 1,386.2만 bpd에 근접한 수치이다.
Baker Hughes 자료에 따르면 2월 13일 마감 주간 미 활동중인 시추대(리그) 수는 전주 대비 -3기 감소해 409기를 기록했다. 이는 12월 19일의 406기에 이어 최근 몇 년간의 낮은 수준에 가깝다. 참고로 지난 2.5년간 미 시추대 수는 2022년 12월의 627기에서 급감했다.
시장 영향 분석(전망) : 종합하면 단기적으로는 달러 약세와 지정학적 긴장에 따른 리스크 프리미엄이 가격을 지지할 가능성이 있다. 달러 가치 하락은 달러로 표기되는 원유를 상대적으로 저렴하게 만들어 외국인 수요를 자극하고, 숏 포지션 해소를 촉발해 급락을 억제하는 경향이 있다. 반면, 선박에 저장된 원유 증가와 베네수엘라·러시아 등 일부 공급 증가 움직임, 그리고 OPEC+의 증산 재개 가능성은 가격 상단을 제약하는 요인이다.
중기적으로는 다음의 변수들이 가격 흐름을 좌우할 것으로 보인다. 첫째, OPEC+의 정책 결정(특히 3월~4월 회의에서의 증산 여부). 둘째, 미·이란 관계의 추가 악화 여부(호르무즈 해협 봉쇄 등 공급 차질 가능성). 셋째, 미국 및 글로벌 석유 재고의 추이와 IEA·EIA의 수급 추정치 변화. 넷째, 러시아산 원유에 대한 제재·우회 수요와 우크라이나 전장의 영향이다.
투자자 관점에서 볼 때, 단기 트레이딩에서는 달러 지수와 OPEC+ 관련 뉴스, Vortexa·EIA의 재고·저장 데이터가 가격 변동성을 결정하는 핵심 변수다. 중장기 투자·포트폴리오 관리는 글로벌 수요 회복 속도, 대체에너지 확대 추세, 지정학적 리스크의 상존 여부를 함께 고려해야 한다. 특히 디젤(증류유) 재고가 계절평균보다 낮게 유지되는 점은 난방·운송용 연료 수요 측면에서 가격 상방요인으로 작용할 수 있다.
용어 해설 : 독자들이 이해를 돕기 위해 주요 용어를 간단히 설명한다.
RBOB 휘발유는 ‘Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending’의 약자로 미국 내 휘발유 선물 계약의 표준 제품이다.
Floating storage(유조선 저장)은 원유가 산적 또는 장기 대기 상태로 선박에 보관되는 현상을 뜻하며, 수요-공급 불일치 시 가격에 큰 영향을 준다.
OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 비회원 주요 산유국 연합체로, 전세계 원유 공급 관리에서 핵심적 역할을 한다.
기타 : 본 보도는 Barchart의 2026년 2월 14일자 보도 내용에 근거해 작성됐으며, 기사에 인용된 수치와 자료는 EIA, IEA, Vortexa, Baker Hughes 및 로이터 보도를 포함한다. 기사 원문 작성자는 리치 아스플런드(Rich Asplund)로 표기돼 있다.
